ゴールドが5,000ドルを回復する中、ピーター・シフはビットコインが長期のベアマーケットにあると主張

ピーター・シフは、ゴールドで換算した場合、ビットコインは長期のベアマーケットにあると主張しています。シフのこの発言は、ゴールドが5,000ドルを超えて反発し、BTCが2024年後半以来初めて74,000ドルを下回った後のことです。

ビットコインは水曜日に73,000ドルを下回る新たな安値まで急落し、より広範な暗号通貨市場は引き続き下落スパイラルに見舞われています。ベテラン投資家ピーター・シフはニュース速報の直後にX（旧Twitter）に投稿し、この件についての見解を述べました。彼は、ゴールドで換算した場合、BTCは長期のベアマーケットにあると述べています。さらに、彼は76,000ドルを下回って以降、その価値はわずか15オンスの貴金属に過ぎないと付け加えました。

シフは長年にわたりビットコインの批判者であり、暗号通貨には本質的な価値がないと考えているため、ゴールドとの比較を拒否しています。過去1年間で目覚ましい採用拡大が見られたにもかかわらず、彼はBTCへの反対姿勢を非常に固く貫いています。

それでもなお、彼の立場には新たな重みが増しています。ビットコインは価値を下げ続け、一方ゴールドは昨日4,650ドル前後まで下落した後、5,000ドルを超えて反発しているからです。ゴールドは新年以降15%以上上昇しているのに対し、ビットコインは20%以上下落しており、近々回復の兆しは見られません。

デジタルゴールド対物理ゴールド

暗号通貨価格が暴落し、ゴールドの価値が急騰する中、ビットコイン対ゴールドの議論が再び活発な話題となっています。ゴールドとBTCのパフォーマンスの差は2025年に顕著で、ゴールド価格は65%上昇した一方、BTCの価格は6%下落しました。この状況は、長年にわたり暗号通貨を批判し、ゴールドの強力な支持者であるピーター・シフのような人物に、かなりの材料を提供しました。

しかし、BTCとゴールドのどちらがより良い投資であるかという問いは簡単なものではなく、多くのニュアンスを含んでいます。この問題のより良い理解を得るためには、個人のリスク許容度、歴史的なリターン、価格のボラティリティなど、さまざまな要因を考慮する必要があります。

2011年から2025年の間、ビットコインの複合年間成長率（CAGR）は90%以上であり、ゴールドの約6%と比較して非常に高いものでした。また、ビットコインの標準偏差は約150%で、ゴールドの約10倍に相当します。これは、2011年以降ビットコインがはるかに優れたパフォーマンスを示してきた一方で、価格のボラティリティも非常に大きかったことを示しています。

このボラティリティは年々減少していますが、ゴールドは依然として、比較的予測可能で一貫したリターンを提供するより安定した資産であることが証明されています。ゴールドは実体のある資産ですが、ビットコインはそうではありません。ただし、BTCの潜在的投資家にとって、資産の認知度が高まったことで、かつてほど決定的な問題ではなくなっているようです。

現在ゴールドがBTCを上回る理由

Ark Investment Managementは2026年1月、ゴールドが最近ビットコインを上回る理由を調査したレポートを発表しました。同社は、ゴールド価格の長期的な上昇は、主にグローバルな富の創出が供給を上回っているためであると述べています。これは、ゴールドの2025年の強力なパフォーマンスがインフレへの懸念によるものだという説とは対照的です。ゴールドの供給も緩やかなペースで増加しており、需給のバランスが崩れて価格上昇を招いています。

一方、ビットコインは価格上昇に応じて供給量が増減しない固定された供給スケジュールを持っています。ARKのケイティ・ウッドは、これが同資産を構造的により希少なものにすると主張していますが、それは同時に、価格パフォーマンスが供給側の制約よりも投資家の需要に大きく依存していることを意味します。

さらに、現在の世界的な経済的不確実性はリスク回避的な環境を生み出し、歴史的にリスク資産である暗号通貨から、ゴールドのような歴史的に安全な資産へ投資家がシフトする要因となっています。現在のマクロ環境はゴールドのような貴金属にとってより有利であり、リスク選好がシフトするまで、これはBTCを上回るパフォーマンスを維持することを意味します。