スポット Bitcoin ETFは昨年上場以来最悪の資金流出を記録しており、投資家はわずか5週間で12の主要ETFから55億ドル以上を引き揚げており、これは2024年1月の上場以来、最長の資金流出記録となっている。これはFarside UKのデータによる。.
明らかに、ドナルド・トランプ大統領は中国、メキシコ、カナダとの不必要な貿易戦争を継続しており、株価の売りがdent 就任直後から始まった。.
仮想通貨市場はトランプ大統領のBitcoin 支持姿勢には反応していない。むしろトレーダーは、リスク資産全般を下落させている彼の経済戦争に注目している。アンバーデータのデリバティブ部門責任者であるグレッグ・マガディーニ氏は、「Bitcoin と仮想通貨は、今のところマクロ経済情勢に左右される。当面、 Bitcoin リスク資産から乖離するとは予想していない」と明言した。
Bitcoin クジラの逆張りでボラティリティに直面
大口保有者の存在も状況を悪化させている。週末には、正体不明の Bitcoin クジラが4億ドルのショートポジションを建て、8万4000ドルでエントリーしたが、清算価格は8万6000ドルだった。QCP Capitalによると、一部のトレーダーは価格をわずか2.5%押し上げることで強制清算を誘発しようとしたが、ポジションは依然としてオープンのままで、資金調達手数料として40万ドルが積み上がっている。.
一方、市場には恐怖心が忍び寄っている。仮想通貨恐怖・強欲指数は32%まで低下し、警戒感が高まっている兆候を示している。市場全体も不安定だ。米国株先物は今朝、下落して寄り付き、スコット・ベッセント財務長官は景気後退の可能性を「排除できない」と述べた。投資家は米国小売売上高の統計にも注目しており、1月の0.9%減から消費者支出が減速している兆候を探っている。.
不確実性が高まる中、FRB （連邦準備制度理事会）がすぐに利下げに転じる可能性は低い。先週発表された予想を下回る消費者物価指数（CPI）はいくらか安心材料となったものの、トランプ大統領による追加関税とインフレリスクが依然として影を潜めているため、市場はFRBが今週水曜日のFOMCで金利を据え置くと予想している。トレーダーはすでにボラティリティの上昇に備え始めている。金曜日には、Bitcoinプットオプション（具体的にはBTC-17MAR25-80k-P）の大規模な買いが活発に行われ、激しい価格変動に対するヘッジの試みが示唆された。
Bitcoin トレーダーは8万ドル以下の弱い価格サポートに備える
過去数ヶ月間のBitcoinよるとBitcoin取引量はごくわずかで、価格下落時のサポートがほとんど残っていないことます。このチャートは、これらのレンジ間の取引活動が低調であることを示しています。
Bitcoin 8万ドルを下回った場合、7万ドルから8万ドルでの押し目買いを期待していたトレーダーは失望するだろう。次の主要サポートレベルは、2024年3月の史上最高値である7万3000ドルとなる。.
Bitcoinの総供給量の約20%が現在損失を抱えており、これが圧力をさらに強めています。つまり、これらの保有資産は83,000ドル以上の価格で購入されたということです。これらのトレーダーは損失を抑えることを決断する可能性があり、80,000ドルを下回ると売り圧力がさらに高まります。短期保有者によって100,000BTCが売却され、 Bitcoin 史上最高値108,000ドルから30%下落しました。.
モメンタム指数は40.9から47.6に上昇し、売り圧力が和らぎつつあることを示唆するなど、やや持ち直しの動きが見られた。しかし、Glassnodeのデータによると、市場における蓄積量を tracスポットCVDは、先週の5,470万ドルから3,850万ドルに下落しており、需要の弱さを裏付けている。.
スポット取引量も減少しており、現在は115億ドルで、先週の154億ドルから減少しています。取引量の減少は流動性の低下を意味し、市場は急激な価格変動の影響を受けやすくなります。この状況が続けば、 Bitcoinの価格は不安定なままになる可能性があります。.
オプションと先物トレーダーは極端なボラティリティに備える
スポット市場の活動が鈍化する中、オプション取引と先物取引のトレーダーは大幅な価格変動に備えています。 Bitcoin オプションの未決済建玉は現在273億ドルに達しており、トレーダーがボラティリティに備えたポジションを取っていることを示しています。ボラティリティ・スプレッドは0.20に急上昇し、統計的な高値圏を超えており、今後の大幅な価格変動への期待を示しています。.
価格下落の可能性に備えてヘッジするトレーダーが増えています。25デルタ・スキューは0.04に急上昇し、下落リスクへのヘッジ需要の高まりを示しています。このような動きは通常、トレーダーがボラティリティの上昇、あるいは市場の下落を予想していることを意味します。.
一方、先物建玉は減少しており、先週の377億ドルから357億ドルに減少しました。これは、市場の方向性に対する不確実性から、トレーダーがレバレッジポジションを解消していることを意味します。.
永久先物では、CVDは-5億6,900万に下落し、先週の-5億2,300万から下落幅を拡大しました。これは、より積極的な売りが市場に浸透し、買い手が参入するのではなく、マーケットメーカーが売り注文を吸収していることを意味します。この状況が続けば、ロングポジションの清算が増加し、さらなる下落を示唆する可能性があります。.
ETF投資家も留まっていない。ETFの取引量は先週の208億ドルから166億ドルに減少した。スポット Bitcoin ETFの需要と流動性の低下は、より広範な不確実性、あるいは投機筋の関心の低下を示唆している。.
一方、収益性を trac主要指標であるETFのMVRVは、先週の1.39から1.24に低下しました。これは統計的な最低水準を下回っており、最近のETF購入者は損失を被っていることを意味します。歴史的に、ETFのMVRVがこの水準に達すると、新たな買い需要が現れない限り、売り圧力が強まる投げ売りゾーンを示唆しています。.
