投資家のエクスポージャー（曝露度）が上昇する中、ビットコインが暗号資産ポートフォリオを支配

デジタル・アセット企業Coinsharesは、投資家ポートフォリオにおけるデジタル・アセット投資の価値が1.8%に達したと報告しました。同社によると、これは投資家ポートフォリオにおける暗号資産のウェイトが1年間で最高水準に達したことを意味します。

同社は4月のデジタル・アセット・ファンド・マネージャー調査でこれを明らかにし、投資家ポートフォリオにおけるデジタル・アセットの配分増加は、暗号資産への感情改善および価格上昇によるものだと指摘しました。

ほとんどの暗号資産はまだ過去最高値を下回って取引されていますが、最近の好調なパフォーマンスは感情の変化をもたらし、ポートフォリオの成長を牽引しています。これは先週、デジタル・アセット投資商品に34億ドルのインフローがあったこと、そしてそれが史上3番目に大きい流入額であったことから明らかです。

しかし、暗号資産投資における主要な原動力は、投資家間の多様化の必要性です。この理由こそが、他のいかなる理由よりも、投資家が資金を暗号資産に投じる理由です。顧客の需要や良好なバリューといった他の要因は、実際には低下しており、おそらく暗号資産が直面した価格是正によるものです。

同社は次のように指摘しました：

「多様化がデジタル・アセット投資の主要な理由となり、分散型台帳技術へのアクセスを上回りました。投機は上昇していますが、依然として二次的な動機です。」

興味深いことに、個人投資家がまだデジタル・アセットに最も高いエクスポージャーを持っています。しかし、機関投資家も関心を高めており、資産総額4,780億ドルを運用する32の機関投資家からの回答に基づくと、そのポジションは期間を通じて平均2.5%増加しました。

ビットコインは投資家にとっての主要資産であり続けます

一方、ビットコインは依然として、投資家がポートフォリオに追加している唯一の暗号資産であり、調査への回答者の63%が現在それへのエクスポージャーを持っていると答えています。これは2025年1月と比較して15%の増加を意味します。

フラッグシップ・アセットであるビットコインへのエクスポージャーの増加は驚くべきことではありません。この暗号資産は今年を通じて顕著な回復力を示してきました。過去90日間で9%下落し、大幅な価格是正を経験しましたが、経済の不確実性に対しても回復することができました。

BTCは年初来で0.5%上昇し、過去1週間では2.5%上昇しました。このパフォーマンスにより、デジタル・アセット商品の純インフローでも年初来ベースで37億3,300万ドルのフローを記録し、首位を維持しています。

興味深いことに、この資産の見通しも非常に良好で、アナリストらは今後数週間でさらに価値が増加すると予想しています。CryptoQuantのアナリスト、カメロ・アレマン氏によると、ビットコインの実質時価総額は4月29日に8,822億2,200万ドルの新記録最高値を付けました。

実質時価総額（Realized capitalization）は、BTCが最後にオンチェーンで移転された価格に基づいてBTCの価値を評価し、ビットコインにどれほど投資されているかを決定するオンチェーン指標であり、これは強気（上昇）のシグナルです。

アレマン氏は次のように書き記しました：

「歴史的に、実質時価総額の大きな蓄積は、主にビットコインの大幅な価格上昇に続いてきました。」

ビットコインが投資家からのエクスポージャーが最も高い資産としての地位を固める一方で、イーサリアムは依然として2位であり、その次にソラナが続きます。しかし、アルトコインは一般的に、エクスポージャーを持つ投資家の割合が減少しており、おそらくビットコインと比較して価格が低迷していることが原因です。

ボラティリティは投資家にとって最大のリスクであり続けます

一方、暗号資産のボラティリティは、一部の投資家がまだこのカテゴリーにエクスポージャーを持たない最大の理由であり続けています。実際、35%の投資家がこれを懸念事項として挙げており、前回の報告では20%だったことから大幅な増加です。

Coinsharesのアナリストは、ボラティリティへの懸念は誤っている可能性があると指摘しています。ビットコインのパフォーマンスは株式よりもボラティリティが低く、知覚バイアスが作用している可能性を示しているからです。

同社は次のように述べています：

「まだ投資していない人々の間で、ボラティリティは依然として主要な理由として挙げられています—ビットコインが現在株式よりも低いボラティリティを示しているにもかかわらず。私たちはこれが知覚と現実の間に大きなギャップがあることを浮き彫りにしていると考えています。」

興味深いことに、投資済みの人々でさえ、ボラティリティを主要なリスクとして挙げています。その他の主要な懸念事項には、規制の不確実性、政治的な懸念、評判リスク、そしてファンダメンタルズの欠如があります。