ビットコインがゴールドから離れ、短期相関が負になる

ビットコインはついに決別しました。ビットコインとゴールドの短期相関は、Glassnodeによると30日間で-0.53となり、負の値になっています。これは明確な決別です。

より長い時間枠では、365日間の相関はまだ0.65の弱い正のリンクを示していますが、その短期間のシフトは顕著です。これは、2つの資産がもはや同期して動いていないことを意味します。

ゴールドが記録的高値の直下で凍結されている間、ビットコインは11万1,100ドル未満で買い手を引き込んでコンソリデーション（整理）しています。その水準は需要によって押し下げられています。ビットコインが11万4,100ドルを上回れば、市場は次の抵抗帯である11万8,000ドルを見つめることになります。

一方、ゴールドはほとんど動きません。オンスあたり3,623ドル付近でリラックスしており、ほとんど反応していません。火曜日に3,674ドルを上回りましたが、それは維持されませんでした。これは、91万1,000人の雇用という記録的な減少を示す雇用統計の改訂が出た後の出来事でした。

今、誰もが次のインフレ数値を待っています。連邦準備制度理事会（FRB）は来週政策を決定する予定であり、水曜日と木曜日に発表されるデータが、彼らの行動を形作るでしょう。トレーダーはすでに利下げに賭けています。誰も確信はありませんが、ひび割れは存在します。

トランプが関税を押し付け、イスラエルが攻撃し、ゴールドは安定を維持

ゴールドが利上げ議論だけでなく踊っているわけではありません。地政学的な混乱も重くのしかかっています。火曜日、イスラエルはドーハで軍事攻撃を開始し、ハマスの上級指導者を標的としました。これはかつてありませんでした。

同時に、ドナルド・トランプは欧州の指導者たちに対して、EUがそれを行う場合に限り、中国とインドに新たな関税を課す用意があると述べました。彼の目的は？プーチン氏にウクライナに関する交渉を迫ることです。

これらのリスクの層が、金価格が今年ほぼ40%上昇している理由の一部です。中央銀行の買いとETFのフローの間で、ゴールドは生命線を得ています。ゴールドマン・サックスなどは、FRBが利下げを行えば、さらに上昇すると予想しています。

その間、機関投資家の採用は急速に進んでいます。そのリーダーは、ストラテジー（旧マイクロストラテジー）で、2020年にモデル全体を反転させました。マイケル・サロイは現金は死んだと宣言し、会社の準備金をビットコインに交換しました。

彼らは現在60万7,770 BTCを保有しており、平均購入価格は7万1,700ドルです。ビットコインが約11万9,500ドルで取引されているため、彼らの保有資産は現在720億ドルを超えています。そして、彼らの株価は？5年間で3,700%上昇し、ビットコイン自体を上回るパフォーマンスを示しています。

ストラテジーの単独ランは続きませんでした。昨年5月、メタプラネットが参入しました。日本の同社はプレイブックをコピーし、現在1万7,132 BTCを保有し、価値は20億ドルに満たない金額です。次に、以前はフランスのザ・ブロックチェーングループと呼ばれていたキャピタルBがあります。

彼らはビットコイン建ての債務を通じて資金を調達し、それを使ってさらにBTCを購入し、法定通貨を一切見据えずにデジタル資産を中心にバランスシートを構築しました。これらの連中はすべてを賭けています。

他のいくつかはシンプルなルートを取りました。TwentyOneとナカモトは資金を調達し、それを直接暗号通貨に変え、今はそれを保持しています。彼らには伝統的なビジネスモデルはありません。彼らの株価は暗号通貨の価値に直接紐づいています。

しかし、明確に言っておくと、それには深刻なリスクが伴います。市場が暴落した場合、彼らには他に頼れるものがありません。すべてか、ゼロかです。