短期的な相関がマイナスに転じ、Bitcoin 金から離脱

Bitcoin ついに金との繋がりを断ち切りました。Glassnodeによると、 Bitcoin と金の短期相関はマイナスに転じ、30日間で-0.53となりました。完全に決別したと言えるでしょう。.

より長期的な視点では、365日相関は依然として0.65と弱い正の相関を示していますが、短期的な変化は顕著です。これは、2つの資産の動きがもはや同期していないことを意味します。.

金が過去最高値をわずかに下回る水準で停滞する中、 Bitcoin 11万1100ドルを下回る水準で推移し、買い手を引き込んでいる。この水準は需要に食いつぶされつつある。 Bitcoin を突破すれば、 市場は 次の抵抗線である11万8000ドルに直面する可能性がある。

一方、金は大きく動いていません。1オンスあたり3,623ドル前後で推移しており、ほとんど反応していません。火曜日には3,674ドルを突破しましたが、その後は持ちこたえませんでした。これは、雇用統計の改定が発表され、雇用者数が過去最大の91万1,000人という大幅な減少を示した後のことでした。.

今、誰もが次のインフレ指標を待ち望んでいます。連邦準備制度理事会（FRB）は来週政策を決定する予定で、水曜日と木曜日に発表されるこれらの指標が今後の政策を左右するでしょう。トレーダーたちは既に利下げに賭けています。誰も確信は持てませんが、潜在的なリスクは確かに存在します。.

トランプ大統領が関税を課し、イスラエルが攻撃、金価格は安定

金価格が乱高下しているのは、金利をめぐる議論だけではない。地政学的な混乱も深刻だ。火曜日、イスラエルはドーハでハマスの幹部を標的とした軍事攻撃を開始した。これは前例のないことだ。.

一方、ドナルド・トランプ大統領は欧州各国首脳との会談で、中国とインドに新たな関税を課す用意はあるが、EUもそれに同意する場合にのみ可能だと述べた。彼の狙いは？ ウクライナ問題をめぐる交渉にプーチン大統領に圧力をかけることだ。.

こうしたリスクの積み重ねが、金価格が今年40%近く上昇した一因となっている。中央銀行による金購入とETFの流入によって、金は生命線となっている。ゴールドマン・サックスをはじめとする投資家は、FRBが利下げを実施すれば、さらなる上昇が見込まれると依然として予想している。.

一方、機関投資家による導入は急速に進んでいます。そのリーダーは、2020年に事業モデルを全面的に転換したStrategy（旧MicroStrategy）です。マイケル・セイラー氏は cash の時代は終わったと述べ、同社の準備金を Bitcoinに交換しました。.

彼らは 607,770BTCを保有している、平均71,700ドルで購入した Bitcoin 価格が119,500ドル前後で推移している現在、彼らの保有資産は720億ドルを超えている。そして、彼らの株式は5年間で3,700%上昇し、 Bitcoin 自体のパフォーマンスをも上回っている。

ストラテジーの単独進出は長くは続かなかった。昨年5月、メタプラネットが参入した。この日本企業はストラテジーの戦略を模倣し、現在17,132BTC（20億ドル弱相当）を保有している。そして、フランスには、以前はブロックチェーン・グループと呼ばれていたキャピタルBがある。.

彼らは Bitcoin建ての債務で資金を調達し、それを使ってビットコインをさらに購入し、法定通貨を一切使わずにデジタル資産を中心にバランスシートを構築しました。彼らはまさに全力で取り組んでいます。.

他にも単純な方法を取った企業もありました。トゥエンティワンとナカモトは資金を調達し、それをすぐに仮想通貨に転換し、今はただ保有しているだけです。彼らには伝統的なビジネスモデルはありません。彼らの株価は仮想通貨の価値に直接連動しています。.

しかし、はっきりさせておきたいのは、それには深刻なリスクが伴うということです。市場が暴落すれば、他に頼れるものがなくなってしまうのです。すべてを失うか、何もないのか、という状況です。.