バークレイズは火曜日に2025 S＆P 500のターゲットを削減し、大手ウォール街の企業の中で最も低い予測である6,600から5,900に引き下げました。
この動きは、世界貿易の緊張の高まり、特に新しい米国の関税によって推進されているものが、セクター全体で企業の収益と失速の成長を損なうという銀行の懸念を反映しています。新しい数字は、今年のインデックスの出発点からわずか0.3％のアップサイドを意味します。
ダウングレードは、バークレイズの米国株式戦略の頭であるベニュクリシュナから来ました。 CNBCを通じて共有された彼のメモはdentの第2期の下での貿易摩擦の悪化を指摘しています。クリシュナは、米国はすでにカナダ、メキシコ、中国の製品に新しい関税を適用しており、トランプの政権は4月上旬に他の国でより多くの「相互関税」を展開すると述べた。
バークレイズは、関税が収益と成長を遅らせると見ています
クリシュナは、彼の基本シナリオは、より高い関税が悪化することなく、より高い関税が維持されているため、「収益が打撃を受ける」と想定していると説明したが、世界の相互関税は約5％に座っている。彼は、これが米国の経済活動の大幅な減速を引き起こすが、完全な不況ではないと述べた。彼はこの結果に60％の確率を置き、すでにS＆P 500の見通しを重視していると言いました。
彼は、関税の最終的な範囲と重大度は、収益の予測に直接影響すると付け加えました。雄牛の場合、クリシュナは、産業や政治グループからの圧力が高まった場合、ホワイトハウスは関税計画を撤回できると述べた。彼は、成長への抗力を緩和し、昨年の評価高値でS＆P 500を再テストさせ、6,700に達する可能性があると彼は書いた。彼はその25％の確率を与えました。
しかし、クリシュナのクマのケースは、物事がugいる場所です。カナダ、メキシコ、および中国からの関税がすべて一度にヒットした場合、新しい相互の課税とともに、インデックスは激しくなる可能性があります。彼は、このシナリオが企業の利益の急激な低下を引き起こし、米国のGDPのtracにつながると述べた。これにより、S＆P 500を4,400に引き下げることができます。これは、インデックスが2025年に始まった場所から25.2％の低下です。彼はこの結果を15％の確率に割り当てました。
S＆P 500はすでに不安定に見えます。 2月に史上最高の6,147.43でピークに達した後、インデックスは過去1か月で3％を滑り、一時的に修正領域に陥り、わずかに回復する前にピークを10％下回る取引をしました。
投資家は、データが崩壊するため、不況を恐れています
市場のボラティリティは、ハード経済データとソフト経済データの両方の混合信号によって増幅されています。火曜日、米国の消費者信頼指数は、アメリカ人の収入、雇用、ビジネスに対する期待が12年ぶりの低下に低下したことを示しました。そのデータポイントは、2月の耐久財の注文や30年の固定住宅ローン率など、週の後半に予想されるより多くのレポートよりも先にありました。
投資家はまた、金曜日に予定されている連邦準備制度の希望するインフレ尺度である個人消費支出指数のリリースに注目しています。トレーダーはその数を使用して、価格に対するプレッシャーの大きさと経済がどれほど近づいているかを評価しています。
一方、米国財務省は水曜日の朝に上昇しました。 10年の利回りは2ベーシスポイントを超えて4.336％になり、2年間は2.6ベーシスポイントが4.01％に上昇しました。これらの小さな利益は、不況のリスクが登っているという期待の高まりを反映しています。
バークレイズは、アラームを鳴らすだけではありません。 CNBCの最新のCFO評議会の調査、最高財務責任者の60％が2025年後半に不況を期待していることが示されました
この調査は、トランプの経済政策に対する不満も捉えました。企業のリーダーは、彼の第2期の貿易行動を「攻撃的」および「破壊的」と説明し、多くの人が突然の関税決定を不安定性の主要な原因として指摘しています。国際貿易に関する不確実性は、現在、ビジネスの見通しに対する最大のリスクの1つです。
流動性は縮小し、セクターはシャッフルし、ハイテクはつまずきます
同時に、米国の株式市場の流動性は枯渇しています。クリシュナは、継続的な貿易の懸念は、より厳しい規制とアルゴリズム取引の増加によって引き起こされるすでに薄い取引条件に追加されていると述べた。機関は、価格を押し上げずに大規模な取引を行うのに苦労しています。これにより、より大きな価格変動と全面的なボラティリティが引き起こされました。
厳しい見出しの予測にもかかわらず、クリシュナはいくつかのセクターがまだうまくいくかもしれないと述べた。彼は財務を肯定的な格付けにアップグレードし、ヘルスケアとビッグテクノロジーとともにそのスペースを第2四半期に向かって支持していると言いました。これまでのところ、財務は4.6％増加し、ヘルスケアは5.6％増加し、テクノロジーは2025年に7.7％のダウンを引きずりました。
S＆P 500が前日に3回目のストレートポジティブセッションをノッチした後、水曜日に市場は静かにオープンしました。ダウ・ジョーンズの工業平均に結び付けられた先物は19ポイント減少し、S＆P 500先物とナスダック100先物は両方とも0.1％減少しました。
それでも、誰もが弱い消費者数が、本格的な不況がここにあることを意味すると考えているわけではありません。 Bespoke Investment Groupの共同設立者であるPaul Hickeyは、CNBCの「Bloting Bell：Overtime」に、経済が紙に見えるよりも悪いと感じていると語った。
「ソフトデータはひどいように見えます」とヒッキーは火曜日に言いました。 「ソフトデータを見ると、特に今日の消費者信頼レポートの後、私たちは今、私たちが不況に陥っていると言うでしょうが、それは言葉よりも声を大きく話す行動の問題です。ハードデータを見ると、ソフトデータに見られる崩壊がほとんど見られません。」
Hickeyは、住宅統計、建築許可、産業生産、新しい住宅販売などのメトリックはすべて、予想よりも並んでいるか、tronGerに沿っていると述べました。彼は、人々は経済について気分が良くないかもしれないが、実際の数はまだ崩壊を示していないと主張した。
他の市場ニュースでは、ゲームストップの株式は火曜日の延長取引で7％増加しました。この動きは、会社の企業cashbitcoinに。これにより、GameStopはMicroStrategyと同じパスになります。これは、近年で大規模な暗号保有株を築き上げてきました。
この発表には、 bitcoin Gamestopが購入する予定か、いつ購入するかは含まれていませんでしたが、取締役会はこの動きが満場一致で承認されたと述べました。投資家は速く対応し、営業時間後に株を高く押し上げました。
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