トランプ大統領の関税が収益に打撃を与え、アジアの株価上昇は関税ショックに直面

ドナルド・トランプ大統領の関税引き上げが企業利益を削減し始めており、アジアの株式市場は打撃を受け始めている。.

T・ロウ・プライスやフランクリン・テンプルトンなどの大手ファンドは、この地域、特に韓国と台湾の企業は投資家が考える以上にリスクにさらされていると警告している。.

輸出中心の産業は数ヶ月にわたり好調を enjきたが、今やその数字は伸び悩んでいる。そしてホワイトハウスも譲歩するつもりはない。.

ブルームバーグによると、あらゆる方面から警告の兆候が出ているという。香港のT・ロウ・プライスのシニア・ポートフォリオ・アナリスト、クラレンス・リー氏は、「輸出企業の現在の収益と利益率は、最近の関税協定の影響をまだ完全には反映していない」と述べた。

クラレンス氏は、輸出関連のアジアおよび新興市場ポジションを既に削減したことを確認した。彼らは、損害が拡大するのをただ待つつもりはない。.

輸出業者は利益不足で打撃に直面

株価上昇は巨大だ。MSCIアジア指数は今年20%以上上昇し、S&P500の12%上昇を大きく上回っている。低金利、ドル安、そしてAIブームに後押しされ、投資家は殺到した。その結果、アジア地域のベンチマーク指数は2021年の過去最高値を上回った。.

しかし今、ワシントンの政策変更がこうした雑音を消し去ろうとしている。4月に発表されたトランプ大統領の関税は、この地域の主要輸出国を標的としている。.

リストは残酷だ。中国製品に34%、インドに50%、インドネシアに19%、日本に15%の関税を課す。これらは象徴的なものではなく、米国との貿易黒字が巨額の国々を直接狙ったものであり、そのほとんどがアジア諸国だ。.

BNPパリバ香港支店のアジア太平洋地域 cash 株式調査責任者、ウィリアム・ブラットン氏は、現在の利益予想は「楽観的すぎる」と述べた。同氏は、市場は依然として関税リスクを適切に織り込んでいないと警告した。.

「アジアの輸出収益が現在の予測を下回るリスクは依然としてあると見ている」とウィリアム氏は述べた。同氏は特に、輸出と密接に結びついている日本、韓国、台湾のサブセクターに慎重な姿勢を示している。.

事態はさらに悪化しています。昨年、アジアから米国への輸出額は1兆3000億ドルを超えました。中国は4389億ドル、ベトナムは1366億ドル、韓国は1315億ドルでした。これらの数字は、アナリストが被害がまだ本格的に現れていないと考える理由を説明しています。最初の影響は遅れて現れるかもしれませんが、いずれはやってきます。.

半導体が標的となりテクノロジーセクターが脆弱に

問題は目に見える関税だけにとどまらない。シンガポールのフランクリン・テンプルトンの投資ストラテジスト、クリスティ・タン氏は、サプライチェーンの混乱や利益率の低下はすぐには現れないと述べた。.

があるため、投資家は輸出志向型企業やテクノロジーセクターに関与している企業に対して引き続き慎重な姿勢を維持すると予想されるdent 今後数カ月で 述べた。

半導体産業にも懸念がある。半導体産業は今年、アジアで最も好調なセクターの一つだった。しかし、その強さこそが、今まさに打撃を受けている理由だ。.

シンガポールのアバディーン・インベストメンツのアジア株投資ディレクター、ジェリー・ゴー氏は「半導体セクターへの潜在的な関税をめぐる懸念がある。アジアは世界の半導体サプライチェーンの中心であることを考えると、それが重荷となる可能性がある」と述べた。

ジェリー氏は、台湾と韓国は半導体への依存度が高いため、収益面で最大の圧力に直面するだろうと述べた。一部の地域経済指標は表面的には依然として良好に見える。タイとベトナムの製造業指標はtronに推移している。.

タイの輸出は7月に2桁増加した。韓国の輸出は8月も減少しなかった。しかし、複数の経営者は、これは単に前倒しの措置であり、関税発動前に企業が輸出を急ぐだけだと指摘する。.

FRB（連邦準備制度理事会）をはじめとする中央銀行による利下げによって、打撃が和らぐ可能性はまだ残っています。しかし、それが必ずしも打撃を相殺するとは限りません。株価上昇は流動性と誇大宣伝によって築き上げられてきました。そして今、政策によって試練にさらされています。そして、数字は嘘をついていません。.

すべてが一つのことを示している。アジアは脆弱だ。米国需要へのエクスポージャー、テクノロジー輸出への過度の依存、そしてリスク価格への反映の遅れ、これら全てが追いついてきている。.