Chi è stato distrutto e chi ha vinto nella svendita di Wall Street?

L'attuale svendita di Wall Street ha spazzato via miliardi di dollari di valore di mercato, colpendo duramente i giganti della tecnologia, le banche e le compagnie aeree, mentre ha spinto al rialzo i titoli difensivi e le aziende trascurate.

l'indice S&P 500, dopo aver raggiunto un massimo storico il 19 febbraio, ha perso oltre il 9%, mentre il Nasdaq Composite ha registrato un calo del 13%. i dati di CNBC,

Per questo motivo, l'economia statunitense si trova ora ad affrontare una crescente incertezza, e gli investitori si stanno affrettando a riposizionarsi.

Crollano i titoli tecnologici, delle compagnie aeree e delle banche mentre gli investitori si ritirano

I titoli tecnologici che dominavano il mercato sono stati duramente colpiti dalle vendite di Wall Street. Nvidia, che ha cavalcato l'onda dell'IA, ha perso oltre il 20%, mentre gli investitori temono l'espansione del settore dell'IA in Cina dopo l'ascesa di DeepSeek.

Tesla, che aveva registrato un'impennata dopo la vittoria elettorale deldent Donald Trump, ha subito un crollo del 36%, cancellando tutti i guadagni mentre Elon Musk cerca disperatamente di riconquistare gli investitori.

Palantir, un tempo in ascesa grazie aitracgovernativi statunitensi, ha perso il 30% dopo aver raggiunto il picco il mese scorso, in mezzo alle vendite di Wall Street. Tra i "Magnifici Sette", Microsoft ha retto meglio, ma i dati mostrano che è ancora in calo dell'8%.

Anche le compagnie aeree sono state duramente colpite, con Delta, American Airlines e United Airlines che hanno perso quasi il 30% da quando l'indice S&P 500 ha raggiunto i massimi storici a dicembre. Gli investitori stanno reagendo agli allarmi sulla riduzione della domanda e su un possibile rallentamento della spesa al consumo.

Anche le banche risentono della pressione delle vendite di Wall Street. Citigroup, Morgan Stanley e Goldman Sachs sono tutte in calo del 20%, con l'aumento dei timori di recessione e i timori degli operatori di mercato per il rallentamento della crescita aziendale. L'abbandono del rischio da parte del mercato sta mettendo le banche in una situazione difficile.

Goldman Sachs ha ridotto il suo obiettivo per l'S&P 500: David Kostin prevede ora che l'indice salirà del 10% rispetto ai livelli attuali, anziché rispetto ai livelli del 2024.

In una nota agli investitori inviata martedì, Kostin ha spiegato agli investitori che i "Magnifici Sette" hanno rappresentato più della metà della correzione totale, ma ha anche avvertito che i problemi del mercato si estendono ben oltre quei titoli.

Nel frattempo, il crollo di Wall Street ha anche messo in luce quanto sia diventato sbilanciato il mercato statunitense, dato che l'indice S&P 500, che tratta tutti i titoli allo stesso modo, è in calo del 6%, secondo i dati della CNBC.

Gli investitori ora puntano sui titoli difensivi

Ma mentre altri crollano, i titoli difensivi prosperano, con American Water Works in rialzo del 12% e Merck & Co in rialzo dell'11%. Anche US Steel e Nucor hanno registrato guadagni, beneficiando delle ultime minacce commerciali di Trump, tra cui una tariffa del 50% sulle importazioni di acciaio canadesi.

Alcuni titoli tecnologici precedentemente ignorati stanno reggendo. Cisco e IBM, che sono rimasti esclusi dal boom dell'intelligenza artificiale, hanno perso solo il 6% da febbraio e sono riusciti a rimanere in territorio positivo per tutto l'anno, secondo i dati di Google Finance.

I titoli azionari a piccola capitalizzazione, che ci si aspetterebbe beneficiassero della svendita del settore tecnologico, come è accaduto storicamente in passato e che sono aumentati anche dopo le elezioni grazie ai tagli fiscali e alla deregolamentazione promessi da Trump per rilanciare l'economia, sono invece crollati insieme ai Magnifici 7.

A differenza dell'agosto scorso, quando le azioni a piccola capitalizzazione si sono riprese dopo una svendita del settore tecnologico, questa volta stanno crollando insieme a tutto il resto.

Inoltre, il premio del mercato azionario statunitense rispetto ai mercati europei si sta riducendo. Anni di sovraperformance hanno reso le azioni statunitensi molto più costose di quelle europee, ma il recente calo di Wall Street ha cambiato le cose.

Secondo una nota di Goldman Sachs pubblicata martedì, il rapporto prezzo/utili prospettico dell'S&P 500 è sceso da 26x a 21x, mentre le azioni europee sono scese solo da 15x a 14x, dimostrando che gli investitori che un tempo consideravano Wall Street la scommessa più sicura ora stanno riconsiderando le loro posizioni.

La fiducia dei consumatori è crollata, con febbraio che ha registrato il calo mensile più significativo dalla pandemia, e sebbene i prezzi delle uova e della benzina siano effettivamente scesi, i timori per l'inflazione continuano a tormentare gli investitori. Gli hedge fund di Wall Street come Citadel e Bridgewater stanno liquidando le loro posizioni.

Inoltre, i mercati obbligazionari stanno ora scontando tre o quattro tagli dei tassi di 25 punti base quest'anno, il che dimostra che Wall Street prevede una crescita economica più debole in futuro.

Sebbene alcuni analisti sostengano che una recessione non sia ancora il "caso base", siamo abbastanza certi che non tutti ci credano. Lo stesso Trump ha ammesso di non escludere una recessione per quest'anno.