Il credito privato di Wall Street colpito da uscite di 7 miliardi di dollari mentre la fiducia degli investitori vacilla

Oltre 7 miliardi di dollari sono stati prelevati dai principali fondi di credito privato alla fine dello scorso anno. I grandi investitori hanno smesso di aspettare. I due principali fallimenti di First Brands e Tricolor hanno reso tutti nervosi, poiché entrambe le aziende erano cariche di prestiti e debiti garantiti da attività organizzati dalle banche.

I fondi gestiti da Apollo, Ares, Barings, Blackstone, Blue Owl, Cliffwater, Oaktree e HPS di BlackRock hanno tutti subito un colpo. I dati, dai documenti SEC, mostrano un aumento delle riscossioni in tutto il settore. La maggior parte si attesta intorno al 5% del valore netto del fondo dopo il debito. Ma non si fermerà qui.

Arriveranno altri rapporti nelle prossime settimane. I dirigenti dicono che il totale sarà più alto.

E poiché il mercato del credito privato vale 2,3 trilioni di dollari, se la fiducia continua a scendere, quasi sicuramente innescerà un crollo delle azioni quotate in borsa.

Venerdì, l'S&P 500 è sceso dello 0,06% chiudendo a 6.940,01, il Nasdaq Composite è sceso dello 0,06% assestandosi a 23.515,39 e l'Indice Industriale Dow Jones è sceso dello 0,17% chiudendo a 49.359,33.

Poi c'è Jamie Dimon, il capo di JPMorgan, che avvisa in modo sinistro che:- «Quando vedi una cimice, probabilmente ce ne sono altre.»

La domanda aveva già iniziato a rallentare. La Fed ha segnalato tagli ai tassi in arrivo. Tassi più bassi significano rendimenti più bassi, specialmente per i fondi che detengono prestiti a tasso variabile. Alcuni fondi hanno tagliato i loro dividendi. Questo ha spaventato ancora di più le persone.

La maggior parte della pressione è caduta sui BDC non quotati e sui fondi a intervallo. Questi sono i principali punti di ingresso per gli investitori retail e ad alto patrimonio netto nel credito privato. Normalmente, i manager possono limitare i prelievi al 5% ogni trimestre. Ma molti fondi stanno permettendo alle persone di prelevare più di quello.

Il piano di Trump di un tetto ai tassi di interesse al 10% innesca più paure

Mentre Wall Street fa i conti con la fuga degli investitori, il presidente Trump ha acceso un nuovo fuoco spingendo per un tetto al tasso di interesse del 10% sulle carte di credito. I segnali di allarme sono arrivati veloci. L'Electronic Payments Coalition ha fatto i numeri e ha detto che l'82% all'88% dei titolari di carte perderebbe le proprie carte o vedrebbe tagli significativi ai limiti. Questo significa milioni di americani.

I più colpiti? Le persone con punteggi di credito inferiori a 740. L'EPC dice che sono 175-190 milioni di persone che perderebbero le proprie carte o affronterebbero limiti seri.

Jeremy Barnum, il CFO di JPMorgan, ha detto agli investitori che questo distruggerebbe l'accesso al credito. «Le persone perderanno l'accesso al credito, su una base molto, molto estesa e ampia, specialmente le persone che ne hanno bisogno», ha detto.

Barnum ha aggiunto che:- «Questo potrebbe avere una conseguenza severamente negativa per i consumatori e, francamente, probabilmente anche una conseguenza negativa per l'economia nel suo complesso.» E sì, la banca ne risentirebbe. «Non ci saremmo coinvolti se non fosse un buon affare per noi.»

Cliffwater in precedenza ha detto che non era «preoccupata per la nostra capacità di performare, sapendo che abbiamo molta liquidità alle spalle e pensiamo che le cose miglioreranno di trimestre in trimestre.»

Tra aziende in collasso, riscossioni in aumento, tagli ai tassi e ora la battaglia per il tetto delle carte, il mercato del credito sta subendo martellate da ogni lato. Non si sa cosa succederà dopo. Ma per ora, Wall Street guarda le persone uscire dalla porta.