VanEck presenta una domanda S-1 per un ETF JitoSOL

VanEck ha presentato domanda alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per il lancio del primo ETF spot Solana interamente garantito da token liquidi in staking. L'ETF JitoSol è in partnership con Jito Labs.

Secondo il modulo S-1 depositato da VanEck Digital Assets il 22 agosto, l'ETF JitoSOL proposto mira a tracil prezzo di JitoSOL. Questo rappresenta la proprietà dei token SOL in staking più le ricompense accumulate.

Il fondo sarà strutturato per esporre gli investitori ai rendimenti SOL e staking attraverso i conti di intermediazione tradizionali. È conforme alle recenti linee guida della SEC, secondo cui alcune attività di staking liquido non sono transazioni su titoli e pertanto non richiedono registrazione.

I rischi futuri legati a JitoSOL 

JitoSOL potrebbe essere soggetto a penalità determinate dalla community per comportamento scorretto del validatore, o slashing, sul SOL sottostante. Se il JitoSOL del Trust subisce tali perdite dovute a slashing sul SOL sottostante, il SOL conservato potrebbe non ricevere le stesse ricompense di staking. Ciò potrebbe causare un calo del prezzo di JitoSOL.

Come riportato da Cryptopolitan, Marinade Finance ha tagliato e riassegnato 340.000 SOL, rimuovendo i validatori dal suo elenco. Il processo non è stato ancora completamente spiegato alle principali autorità di regolamentazione finanziaria e la SEC dovrà esaminare le condizioni di staking e taglio.

Inoltre, poiché JitoSOL si basa su attività di staking liquido basate su protocollo, il Trust prevede di guadagnare determinate ricompense di staking attraverso la sua proprietà di JitoSOL. Queste ricompense possono essere conteggiate come reddito ai fini dell'imposta federale sul reddito degli Stati Uniti. 

Ci sarà sempre un solo Custode JitoSOL e un ulteriore Custode JitoSOL in possesso e responsabile delle chiavi private per ogni JitoSOL. Lo staking sulla rete Solana comporta alcuni rischi, poiché i SOL vengono assegnati ai validatori.  

Lo sponsor dell'ETF può talvolta vendere JitoSOL per coprire due aspetti: fornire cash ai partecipanti che riscattano le proprie azioni e coprire determinate spese che lo sponsor stesso non copre. Queste vendite possono essere gestite con l'aiuto di fornitori di liquidità o del depositario che detiene JitoSOL. Il JitoSOL dell'ETF sarà depositato presso un depositario terzo, che offre una copertura assicurativa.

Tuttavia, questa assicurazione potrebbe non coprire completamente tutte le potenziali perdite. In caso di smarrimento o furto del JitoSOL del Trust, è possibile che né il Trust, né i suoi depositari, né eventuali parti correlate siano legalmente responsabili del rimborso degli investitori. Inoltre, l'Agente di Trasferimento gestirà ed elaborerà la creazione e il rimborso dei "paniere" azionari (grandi blocchi di azioni ETF).

La presentazione S-1 di VanEck si unisce ad altri 7 emittenti

Secondo Jito Labs, la presentazione ha richiesto 8 mesi di collaborazione con la SEC per definire un quadro chiaro per l'introduzione di prodotti basati sullo staking nel mercato finanziario tradizionale.

Orgogliosi di annunciare la presentazione S-1 dell'ETF di @vaneck_us !

Il primo ETF Solana è garantito al 100% dallo staking LST!

Questa documentazione rappresenta il culmine di 8 mesi di lavoro collaborativo con lo staff della SEC per stabilire quadri normativi chiari per i Liquid Staking Token.

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— Jito (@jito_sol) 22 agosto 2025

Inoltre, il chiarimento è stato rilasciato nell'ambito dell'iniziativa Project Crypto della SEC, che mira a modernizzare le regole relative ad attività come lo staking, la custodia e la distribuzione di token. L'iniziativa potrebbe aprire la strada all'approvazione di prodotti legati alle criptovalute, inclusi gli ETF Ethereum che integrano lo staking.

Questo è importante perché le autorità di regolamentazione sono spesso state caute riguardo allo staking, in particolare allo staking liquido, perché comporta rischi aggiuntivi. Il documento dimostra che potrebbe esserci una strada da percorrere per gli ETF che includono meccanismi di staking.

Tuttavia, oltre alla presentazione della domanda S-1 da parte di VanEck, almeno altri sette emittenti stanno attivamente valutando gli ETF spot Solana . Tra questi, importanti società come Grayscale, VanEck, Bitwise, Canary, Franklin Templeton, Fidelity e CoinShares.

Tutti attendono l'approvazione della SEC, con una finestra decisionale chiave che si aprirà entro ottobre 2025. Secondo gli esperti del settore, le probabilità di approvazione sono pari al 95% per gli ETF spot standard Solana . Inoltre, le recenti modifiche ai documenti depositati e l'elevata probabilità di approvazione mostrano ottimismo, ma le proposte di investimento in stake o collegate a LST potrebbero essere sottoposte a un esame più approfondito.