I rendimenti del Tesoro USA vedono un aumento scioccante grazie all'inflazione persistente
- I rendimenti dei Treasury sono schizzati a un massimo di due settimane, influenzati dall'inflazione persistente e da una maggiore attività manifatturiera.
- I rendimenti del Treasury decennale sono saliti di 0,13 punti percentuali al 4,32%, mentre quelli del Treasury biennale sono aumentati di 0,09 punti percentuali al 4,71%.
- Questi movimenti si classificano come il terzo e il quinto aumento più rilevante del 2024 per i titoli decennali e biennali, secondo i dati LSEG.
Il settore finanziario è diventato un po' più interessante, e se sei come me—qualcuno che ama semplicemente sapere cosa sta succedendo nell'economia degli Stati Uniti in ogni momento—dovrai prestare attenzione. I rendimenti dei titoli di stato hanno deciso di fare una piccola salita, raggiungendo livelli che non vedevamo nelle ultime due settimane. Questo è un riflesso della continua lotta tra un'inflazione ostinata e la speranza di un allentamento dei tassi di interesse. Ma prima di tuffarci, lasciate che vi dia un po' di contesto.
Lunedì, i rendimenti sul debito governativo USA hanno deciso che non erano abbastanza alti e sono saliti ai massimi livelli in due settimane. Nello specifico, stiamo parlando dei rendimenti del benchmark Treasury a 10 anni che hanno fatto un balzo di 0,13 punti percentuali, fermandosi al 4,32 percento.
Non da meno, i rendimenti sui Treasury a due anni, che tendono a essere un po' più sensibili alle oscillazioni delle politiche sui tassi di interesse, hanno anche registrato un aumento di 0,09 punti percentuali, raggiungendo il 4,71 percento. Ora, per chi tiene il punteggio, questi salti nei rendimenti non sono solo piccoli balzi. Sono abbastanza significativi da essere classificati come il terzo e il quinto aumento più grande del 2024 per i bond a due anni e a 10 anni, rispettivamente. E sì, ci sono dati a supporto, courtesy di LSEG.
Il Tango Ispirato dall'Inflazione
Ma perché questo improvviso interesse per le salite? Beh, tutto si riduce alla danza dell'inflazione—una danza che si sta rivelando più una maratona che un veloce due passi. I dati recenti hanno gettato un riflettore su questo problema persistente, mostrando che l'inflazione USA anno su anno ha raggiunto il 2,5 percento a febbraio. Questa cifra, derivata dal metrico headline della spesa per il consumo personale, è un indicatore chiave per gli addetti ai lavori della Federal Reserve e ha mostrato un leggero aumento rispetto ai numeri di gennaio. Aggiungiamo a questo mix, dati che rivelano un salto nell'indice manifatturiero ISM a marzo, e avrete una ricetta per le ansie di mercato.
Questa miscela di dati ha portato i trader a rivedere le loro aspettative per il futuro dei tassi di interesse USA. La sfera di cristallo prevede ora due o tre tagli di un quarto di punto alla fine dell'anno, un passo indietro rispetto ai cinque o sei tagli previsti all'inizio del 2024.
Secondo Gennadiy Goldberg, il cervello dietro la strategia sui tassi USA presso TD Securities, questo cambiamento di vento può essere attribuito alla stampa della spesa PCE più forte del previsto e alle figure robuste dell'ISM. Tuttavia, Goldberg lancia anche una curva nell'analisi, notando che i volumi di scambio erano più sottili del solito a causa della festa di Pasqua, il che potrebbe aver amplificato i movimenti della giornata.
L'Effetto
Questa traiettoria ascendente nei rendimenti dei Treasury non ha solo fatto notizia nel mercato obbligazionario; ha inviato onde d'urto attraverso vari settori finanziari. L'indice benchmark S&P 500, che non vuole essere lasciato fuori da nessun movimento di mercato, è sceso dello 0,3 percento. Questo calo non è stato un atto solista, con 290 azioni che hanno fatto un inchino insieme. Anche il Nasdaq Composite, pesante sul tech, ha sentito il freddo, registrando un calo dello 0,1 percento. Nel frattempo, i mercati azionari europei hanno deciso di non partecipare a questa danza, rimanendo chiusi e ignari della drammatica che si svolgeva dall'altra parte del mare.
Al contrario, le azioni asiatiche hanno deciso di contrastare la tendenza e hanno iniziato il trimestre con un alto livello. Gli indici CSI 300 della Cina e Hang Seng di Hong Kong hanno goduto di un po' di rally, sostenuti da un rimbalzo nell'attività manifatturiera della Cina. Questo sguardo di ottimismo economico ha aggiunto una spruzzata di speranza alle previsioni di crescita.
E poi c'è l'attraente lucentezza dell'oro, che ha deciso di rubare la scena raggiungendo un nuovo record storico. Scambiato a 2.239,3 dollari per oncia troy, il prezzo dell'oro brillava un po' più luminoso, raggiungendo un massimo intraday di 2.265,49 dollari. Non da meno, il greggio Brent, il benchmark internazionale per il petrolio, ha registrato un aumento dell'1 percento, toccando il livello più alto da fine ottobre.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
