I rendimenti dei titoli del Tesoro USA scendono in vista delle letture dell'inflazione e dell'indice dei prezzi al consumo del 13 novembre

Secondo lo strumento di monitoraggio dei rendimenti dei titoli del Tesoro della CNBC, i rendimenti dei titoli del Tesoro continuano a scendere mentre il settore finanziario statunitense attende i prossimi dati sul tasso di inflazione, sull'indice dei prezzi al consumo e sui prezzi alla produzione, previsti per il 13 novembre. I dati, basati sull'andamento dell'economia in ottobre, faranno luce sulla salute dell'economia statunitense.

Oggi, il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso di circa lo 0,032%, raggiungendo il 4,3062% a un prezzo di 99,5469 dollari. La percentuale è inferiore rispetto al rendimento di 5 giorni fa, che era di circa il 4,4490%. Anche il rendimento dei titoli del Tesoro a 2 anni è sceso al 4,2519%, rispetto al rendimento di 5 giorni fa, che si attestava al 4,2990%.

I rendimenti dei titoli del Tesoro sono aumentati vertiginosamente dopo la vittoria di Trump alle elezionidentdel 5 novembre. Tuttavia, sono ulteriormente scesi l'11 novembre a causa della previsione di un aumento dei tassi di inflazione a ottobre. Secondo la CNBC, l'aumento previsto dell'indice dei prezzi al consumo è di circa lo 0,2%. L'aumento previsto avrebbe portato il tasso di inflazione annuo al 2,5%. 

L'inflazione di fondo, invece, dovrebbe rimanere stabile allo 0,3% mensile e al 3,3% annuo. L'indice dei prezzi alla produzione dovrebbe aumentare dello 0,3% a ottobre, dopo aver registrato un incremento del 2,3% nell'ultimo anno. 

Gli Stati Uniti stanno vivendo la peggiore svendita di titoli del Tesoro degli ultimi anni

Grande asta di obbligazioni trentennali oggi alle 13:00 EST$SPY $SPX $QQQ $VIX pic.twitter.com/dKIP7CCWrD

— Zero-Sums (@wizard_coder) 6 novembre 2024

La peggiore svendita di obbligazioni negli Stati Uniti degli ultimi cinque anni si è verificata mercoledì scorso, dopo la rielezione di Trump. Il governo ha venduto circa 25 miliardi di dollari di obbligazioni trentennali, con offertetracdi circa 66 miliardi di dollari. Le obbligazioni sono state messe all'asta al 4,608%.

Di conseguenza, i rendimenti sono aumentati e hanno registrato il loro primo guadagno dopo un minimo durato diversi mesi. Alcuni economisti si sono detti preoccupati dopo il forte rialzo, e uno di loro ha suggerito misure per impedire che i rendimenti superassero la soglia del 4,5%.

Altri hanno spiegato che l'aumento dei rendimenti ha causato il rafforzamento del dollaro statunitense. Il Chief Investment Officer di GDS Wealth Management ha spiegato che il rafforzamento dell'economia era un indicatore della preparazione a potenziali definel bilancio statunitense. 

Gli economisti temono che i cambiamenti di politica di Trump possano aumentare l'inflazione

Gli economisti temono che le modifiche alla politica monetaria di Trump possano influenzare un aumento dell'inflazione. Finora, la Fed ha cercato di abbassare il tasso di inflazione per raggiungere il suo obiettivo del 2%. La banca centrale ha notevolmente raggiunto il suo obiettivo, attestandosi al 2,4% a settembre. La Fed ha tagliato i tassi per la prima volta in 4 anni il 18 settembre per raggiungere l'obiettivo. La banca centrale ha avviato un altro taglio dei tassi durante la riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 7 novembre. 

La Fed è stata meno aggressiva nel taglio di novembre, stabilendo un taglio di 25 punti base rispetto ai 50 punti base di settembre. L'ultimo taglio ha portato il tasso di interesse sui prestiti al 4,50-4,75%. L'obiettivo era quello di incoraggiare i cittadini statunitensi a indebitarsi di più, controllando al contempo la stampa di moneta inutilmente per evitare un innesco inflazionistico. 

Tuttavia, gli economisti hanno sostenuto che le politiche di Trump potrebbero favorire un aumento dell'inflazione, nonostante gli sforzi della Fed per mantenerla bassa. Ancora più importante, diversi economisti hanno affermato che la politica di tagli fiscali di Trump potrebbe innescare defidi bilancio e aumentare il debito pubblico degli Stati Uniti.

Un economista ha sottolineato che Trump ha una storia di politiche fiscali indisciplinate. James Camp, amministratore delegato del reddito fisso e strategico di Eagle Asset Management, ha sostenuto che i defipotrebbero essere al centro dell'attenzione nel prossimo anno.

"Il rischio sul mercato con Trump è una situazione fiscale indisciplinata. A un certo punto del 2025, il defiprenderà il sopravvento sul mercato."

–James Camp, Amministratore Delegato del settore reddito fisso e strategico presso Eagle Asset Management

Il sentiment era in linea con le preoccupazioni di altri economisti dopo la massiccia vendita di obbligazioni, mentre i mercati si preparavano a un aumento dell'inflazione. Alcuni economisti hanno anche discusso la possibilità di una maggiore distribuzione obbligazionaria.