I titoli del Tesoro USA diventeranno un argomento macroeconomico con il potenziale di influenzare i mercati delle criptovalute. Le aste di titoli del Tesoro USA potrebbero portare a un'offerta record nel 2025, con implicazioni per tutti gli altri mercati.
delle aste programmate, i titoli del Tesoro statunitensi potrebbero raggiungere un'offerta record nel 2025. Nel 2025, i collocamenti previsti di titoli del Tesoro potrebbero raggiungere i 31 trilioni di dollari, inclusi rifinanziamenti e nuove emissioni. L'enorme portata del mercato obbligazionario statunitense richiederà un monitoraggio costante nel 2025 per valutarne l'impatto sulla finanza internazionale.
L'emissione record coincide con la necessità di servire il debito nazionale statunitense di picco, pari a 36,21 trilioni di dollari. L'emissione prevista di 31 trilioni di dollari in titoli del Tesoro statunitensi rappresenta il 109% del PIL statunitense previsto per l'anno in corso. Il debito è inoltre equivalente al 140% dell'aggregato monetario M2.
1/ Previste scorte di titoli del Tesoro per oltre 31 trilioni di dollari nel 2025
Nel 2025, sul mercato dei titoli del Tesoro statunitensi incombe una forte pressione finanziaria, con aste previste per un valore superiore a 31 trilioni di dollari (inclusi i rifinanziamenti). L'entità di questa offerta richiederà una grande attenzione da parte del mercato. pic.twitter.com/fZqpBnKWt0
— Binance Research (@ Binance Research) 18 aprile 2025
Questi rapporti quasi record tra debito e PIL e M2 segnalano l'effetto straordinario delle aste di titoli del Tesoro di quest'anno. La ricerca di Binancesi è concentrata sulla potenziale domanda estera, poiché solitamente circa il 30% delle aste viene assegnato ad acquirenti esteri.
Mentre gli Stati Uniti cambiano il loro ruolo sia nell'economia che nella geopolitica, la componente della domanda estera sarà una grande incognita per il mercato obbligazionario.
Gli alti rendimenti possono ostacolare il mercato delle criptovalute
Il mercato delle criptovalute ha mostrato una reazione positiva durante i periodi storici di crescita di M2. Tuttavia, l'emissione di debito su questa scala rappresenta una nuova sfida per gli investitori.
L'emissione record potrebbe portare a un aumento dei rendimenti, che sarebbetracper gli acquirenti alla ricerca di asset privi di rischio. Sebbene le criptovalute abbiano un potenziale di crescita più elevato e rally inaspettati, i rendimenti obbligazionari possono contribuire a compensare parte dell'incertezza.
Tuttavia, un rendimento eccessivo può portare a un intervento della Fed, che potrebbe stampare più moneta, il che sarebbe una buona notizia per gli asset ad alto rischio. Finora, Bitcoin (BTC) ha registrato i suoi maggiori rialzi in periodi di tassi di interesse prevalentemente bassi.
La ricerca di Binanceconsidera le criptovalute come l'asset a rischio per eccellenza, che solitamente si muoverebbe in modo opposto agli strumenti a reddito fisso. Il mercato obbligazionario è attentamente monitorato per rendimenti incontrollati, soprattutto a seguito del recente crollo del mercato azionario. Nel peggiore dei casi, le criptovalute potrebbero affrontare un'altra crisi finanziaria globale e mostrare il loro ruolo di riserva di valore o di fonte di speculazione.
La tokenizzazione del debito del Tesoro statunitense si espande a 5,9 miliardi di dollari
Il debito del Tesoro statunitense è una delle componenti chiave del mercato delle criptovalute. La tokenizzazione del debito si è espansa rapidamente nell'ultimo anno, raggiungendo un totale di 5,9 miliardi di dollari .
Il debito tokenizzato supporta sia le stablecoin garantite da asset che quelle algoritmiche, rappresentando un asset affidabile. Il rendimento è anche la principale fonte di guadagno per Tether Inc., l'emittente di USDT.
Grazie all'elevato numero di detentori di token RWA, rendimenti più elevati potrebbero rappresentare un vantaggio netto per il mercato delle criptovalute. L'elevato rendimento e il record di aste disponibili potrebbero rappresentare un'opportunità per le società crypto di bloccare parte dei loro guadagni e beneficiare dei rendimenti più elevati.
Il mercato delle criptovalute si basa spesso su titoli e cambiali a breve termine. Per ora, i progetti crypto stanno evitando obbligazioni a lungo termine, puntando a una strategia di rendimento più flessibile.
