I futures azionari statunitensi aprono con un nuovo massimo storico mentre Bitcoin inciampa

Giovedì sera i future azionari negli Stati Uniti hanno aperto in rialzo, ma l'indice S&P 500 è comunque riuscito a battere un nuovo record, lasciando gli investitori incollati allo schermo in attesa dei dati ufficiali sull'inflazione, attesi venerdì mattina.

Questo avviene mentre l'indice è salito dello 0,8% durante la giornata, chiudendo la sessione a 6.141,02, a pochi centimetri dal record intraday di 6.147,43 toccato l'ultima volta a febbraio. Il Dow Jones ha guadagnato lo 0,9%, mentre il Nasdaq Composite è salito di quasi l'1%, dirigendosi anch'esso verso un potenziale massimo storico.

I futures legati al Dow Jones Industrial Average hanno guadagnato solo 33 punti nelle contrattazioni after-hours, con un rialzo dello 0,1%. Nel frattempo, i futures sul Nasdaq 100 e sull'S&P 500 sono rimasti pressoché invariati. Questo posizionamento cauto arriva in vista dei dati chiave sull'inflazione, che potrebbero o mantenere in moto il rally o deviarlo.

Gli investitori attendono i nuovi dati sull'inflazione

Secondo la CNBC, Rick Rieder, responsabile del reddito fisso globale presso BlackRock, ha affermato: "C'è un'enorme quantità di denaro che vuole entrare nel mercato, dopo un periodo di inattività. E credo che, in assenza di notizie negative, la naturale attrazione gravitazionale si estenda a tutti questi asset".

Venerdì, gli operatori economici analizzeranno l'indice dei prezzi alla produzione di maggio relativo alla spesa per consumi personali. Si tratta di un dato importante: si tratta dell'indicatore di inflazione preferito dalla Fed. Gli economisti intervistati dal Dow Jones prevedono un aumento mensile dello 0,1% e un balzo annuo del 2,3%. Anche l'indice PCE core, che esclude alimentari ed energia, dovrebbe aumentare dello 0,1% nel mese e del 2,6% nell'anno.

Ma non è tutto ciò che gli investitori stanno osservando. In mattinata saranno pubblicati anche aggiornamenti sulla spesa dei consumatori, sul reddito personale e sul sentiment dei consumatori. I risultati potrebbero decidere se il recente rally continuerà o si esaurirà.

Nonostante la Fed stia ancora oscillando intorno alla sua strategia sui tassi e le continue pressioni geopolitiche, il mercato azionario si è ripreso dai minimi di inizio anno. Tutti e tre i principali indici hanno registrato solidi guadagni settimanali: l'S&P 500 e il Dow Jones hanno guadagnato oltre il 2%, mentre il Nasdaq ha guadagnato oltre il 3%.

Bitcoin intrappolato in una stretta gamma mentre le balene scaricano

Mentre le azioni sfiorano i record, Bitcoin è bloccato nello stesso cerchio di tre metri che percorre dal 9 maggio. Il prezzo è rimbalzato per lo più tra i 102.000 e i 112.000 dollari, con un solo breve picco oltre quel tetto per raggiungere un nuovo massimo, ancora di poco superiore al precedente. Non è riuscito a ottenere un rallytron, nonostante l'enorme interesse da parte delle istituzioni.

Proprio questo mercoledì, gli ETF Bitcoin hanno registrato il loro dodicesimo giorno consecutivo di afflussi e si stanno ora dirigendo verso la nona settimana positiva su undici, con 3,5 miliardi di dollari in entrata solo questo mese, secondo Coin Metrics. Eppure, Bitcoin stesso è cresciuto solo del 2%.

Markus Thielen, a capo di 10x Research, ne ha spiegato il motivo: "Al momento non stiamo riscontrando una domanda reale perché è stata quasi completamente compensata dalle vendite di questi portafogli più grandi", ha affermato.

Markus lo ha definito un cambio di proprietà "ordinato", in cui i vecchi "megawhal" si prendono il loro tempo per vendere criptovalute a nuovi acquirenti, come ETF e titoli di Stato aziendali. I wallet che stanno acquistando di più quest'anno? Quelli che detengono tra 100 e 1.000 BTC. CryptoQuant classifica questi detentori come "delfini" e Julio Moreno, responsabile della ricerca dell'azienda, afferma che molti ETF rientrano probabilmente in questo gruppo.

Balene e minatori controllano il gioco

I principali attori del mercato crypto in questo momento sono ancora le balene (wallet che contengono da 1.000 a 10.000 BTC) e le mega-balene (oltre 10.000 BTC). Ma non stanno comprando. Sono venditori netti dall'inizio dell'anno. Anche i wallet al dettaglio, quelli che contengono meno di un bitcoinintero, stanno vendendo. Sono i delfini che stanno entrando in gioco per assorbire questa pressione. Ma questo equilibrio è fragile.

Julio ha affermato che aziende come BlackRock e Strategy (ex MicroStrategy) hanno costruito posizioni ingenti utilizzando centinaia di wallet. BlackRock detiene circa 550 wallet, ciascuno con una media di 1.290 BTC. Strategy ne controlla circa 490, con una media di 927 BTC per wallet. Ma anche con queste partecipazioni distribuite, sono considerate grandi acquirenti dietro la maggior parte dei recenti flussi di ETF.

Nonostante tutti gli acquisti, l'andamento dei prezzi è rimasto contenuto. Questo perché alcune delle più grandi riserve bitcoin del pianeta sono ancora nelle mani dei miner cinesi. Tra il 2013 e il 2021, la Cina controllava fino al 75% dell'hashrate globale. Dei 19,9 milioni bitcoinestratti finora, tra gli 11 e i 15 milioni provenivano da miner con sede in Cina. Di questi, circa 5 milioni sono ancora sotto il loro controllo, secondo Markus.

Normalmente, durante un forte rialzo dei prezzi, questi portafogli iniziano a riversare Bitcoin sugli exchange. Questa volta, non l'hanno fatto. "Sembra che questi portafogli stiano trattenendo, resistendo e rilasciando solo la quantità bitcoin che può essere acquistata dagli ETF e da Strategy", ha affermato.

Strategy, ora focalizzata sull'adozione di criptovalute da parte delle aziende, ha rallentato gli acquisti di BTC quest'anno. Ciò è dovuto principalmente alla riduzione del premio azionario e alla rapida crescita della concorrenza da parte di altri acquirenti di titoli del Tesoro. Markus ha avvertito che "se le vendite di megawhale dovessero accelerare ulteriormente, è probabile una correzione più profonda". D'altra parte, se i grandi venditori dovessero arretrare e l'accumulo di whale dovesse iniziare a crescere, potrebbe finalmente iniziare la fase successiva di rialzo.