I piani economici di Trump surriscalderanno il mercato azionario degli Stati Uniti. Ma agli investitori non importa
- Le politiche economiche di Trump, come le guerre commerciali e le deportazioni di massa, stanno alimentando le paure dell'inflazione e spingendo Wall Street in una pericolosa accelerazione.
- S&P 500 e Russell 2000 stanno battendo record, ma le small cap e le azioni tech sono ad alto rischio a causa della dipendenza dal debito e delle tensioni commerciali globali.
- Gli investitori retail si stanno tuffando a capofitto nelle azioni, detenendo quantità record di equità nonostante gli avvertimenti del mercato su un potenziale crollo.
L'agenda economica di Trump ha Wall Street su un picco di zucchero, spingendo il mercato azionario in territorio pericoloso. L'S&P 500 sta battendo record, segnando 53 massimi solo quest'anno.
Gli investitori al dettaglio stanno puntando tutto, gettando cautela e contanti negli angoli più rischiosi del mercato. Ma le politiche di Trump potrebbero accendere il fiammifero che dà fuoco a questo mercato iper-ammirato.
Pensa a guerre commerciali protezionistiche, inflazione alle stelle e tagli alle tasse aziendali, tutto sullo sfondo del caos geopolitico e dei tassi di interesse in aumento.
E mentre il mercato sembra amare il caos, non tutti la pensano così. L'indice Russell 2000 delle small-cap, a lungo un ritardatario, è improvvisamente il beniamino di Wall Street. È salito del 20% quest'anno, superando il guadagno del 26% dell'S&P 500. I trader stanno scommettendo molto sulla dottrina
Small cap e tech: una bolla in formazione?
Le azioni small-cap si sono aggrappate alla retorica della guerra commerciale di Trump come se fosse una linea di vita. La logica è semplice: meno esposizione ai mercati internazionali significa meno rischio in un mondo protezionista. Ma ecco il problema. Gli utili delle small-cap sono deboli e l'aumento dei costi di borrowing potrebbe paralizzare queste aziende dipendenti dal debito.
E poi c'è la tech, i semiconduttori, per essere precisi. L'isteria sull'AI ha fatto volare le azioni dei chip, ma la festa potrebbe essere finita. Le guerre commerciali si profilano all'orizzonte e i produttori di chip, con le loro catene di approvvigionamento globali, sono prede facili. Il settore tecnologico, che ha guidato il mercato per anni, ora sta performando male.
Jonathan Krinsky di BTIG ha avvisato,
I fuochi d'artificio economici di Trump non sono solo un problema degli Stati Uniti. I mercati emergenti si stanno preparando all'impatto. Il Sudafrica è un caso spiccato, essendo riuscito a ridurre l'inflazione al 2,8%, che è molto lontano dal picco post-Covid del 7,8%. I suoi bond offrono rendimenti succulenti e il suo mercato azionario sta superando i pari.
Gli investitori puntano tutto
Gli investitori al dettaglio stanno agendo come se fosse il 1999, versando contanti in azioni a livelli record. I dati della Bank of America mostrano che le partecipazioni azionarie delle famiglie sono ai massimi storici. Rischio? Quale rischio? Tutti stanno scommettendo che il mercato continuerà a salire, ma la storia dice il contrario.
Eric Diton di Wealth Alliance ha detto:
Gli investitori istituzionali si stanno anche unendo, spingendo l'S&P 500 a guadagni annuali consecutivi superiori al 20% nel 2023 e 2024. Questo tipo di serie non si è verificata dall'esplosione della bolla dot-com.
Tuttavia, le valutazioni stanno salendo in territorio proibito e il sentimento rialzista è alle stelle. Il mercato più ampio sembra imbattibile, vero?
La scelta di Trump per il Segretario al Tesoro, Scott Bessent, ha persino rassicurato alcuni trader con la sua posizione moderata sulle proposte economiche. Ma non ignoriamo l'elefante nella stanza: il sogno di Trump di prendere il controllo del Federal Reserve. Questo rischia di destabilizzare l'economia degli Stati Uniti e i nostri mercati insieme ad essa.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
