TotalEnergies avverte che il mondo rischia un eccesso di offerta di petrolio mentre i prezzi risalgono

TotalEnergies ha avvertito che i mercati petroliferi globali stanno virando verso un eccesso di offerta, mentre l'Opec+ aumenta la produzione mentre la domanda continua a indebolirsi.

L'allerta è arrivata giovedì dalla chiamata sui risultati del secondo trimestre dell'azienda, in cui ha illustrato come l'Arabia Saudita e i suoi alleati dell'Opec+ stiano reimmettendo barili nel sistema nel tentativo di conquistare quote di mercato. Allo stesso tempo, le economie in rallentamento nei mercati principali stanno trascinando verso il basso i consumi. Il risultato: troppo petrolio, pochi acquirenti.

Secondo Secondo TotalEnergies, il mercato sta affrontando un'"abbondante offerta" in un ambiente fragile plasmato dalle politiche tariffarie di Donald Trump e da una più ampia instabilità geopolitica. L'azienda prevede che i prezzi del petrolio rimarranno nella fascia tra 60 e 70 dollari al barile, compressi da questo squilibrio tra l'aumento della produzione e la domanda stagnante.

Gli utili sono al di sotto delle aspettative mentre il LNG subisce un colpo

I risultati del secondo trimestre di TotalEnergies hanno mostrato esattamente quanto questo ambiente stia pesando sui profitti. Il reddito netto per il Q2 è sceso del 30% su base annua a 2,7 miliardi di dollari. Questo è stato al di sotto delle aspettative degli analisti. L'azienda ha anche registrato un calo del 20% degli utili dalla sua divisione LNG, colpita da prezzi più bassi sia per il petrolio che per il gas.

Tuttavia, il gruppo ha scelto di mantenere stabile il dividendo a 0,85 euro per azione. Ha anche confermato che continuerà il suo piano di riacquisto di azioni da 2 miliardi di dollari fino al terzo trimestre e ha mantenuto le sue previsioni di spesa in conto capitale per il 2025 tra 17 miliardi e 17,5 miliardi di dollari.

Ma questo è arrivato con un costo. Il debito è aumentato da 20 miliardi a 26 miliardi durante lo stesso periodo. Parte di ciò è derivato dall'acquisizione dell'azienda tedesca di energie rinnovabili VSB. L'altra parte è derivata dall'aumento della produzione di petrolio del 3%.

Il più ampio mercato del petrolio non sta seguendo alcuna tendenza chiara. Nello stesso giorno in cui TotalEnergies ha rilasciato il suo rapporto, il greggio Brent ha guadagnato 0,79 dollari raggiungendo 69,30 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate degli Stati Uniti è salito di 0,83 dollari a 66,08 dollari. I guadagni sono stati collegati ai progressi nei negoziati commerciali e a un calo delle scorte di greggio negli Stati Uniti superiore alle attese.

Janiv Shah, analista di Rystad, ha dichiarato: "Il calo delle scorte di greggio negli Stati Uniti e gli sforzi commerciali stanno aggiungendo un certo sostegno ai prezzi". Si riferiva ai dati dell'Energy Information Administration che mostrano un calo settimanale di 3,2 milioni di barili, che ha portato le scorte totali di greggio negli Stati Uniti a 419 milioni.

Gli analisti avevano previsto un calo più piccolo di 1,6 milioni di barili, rendendo la figura notevole.

Negoziati commerciali, cambiamenti nelle scorte e crescente pressione sui grandi produttori di petrolio

Mentre le scorte si stanno restringendo negli Stati Uniti, il quadro più ampio sembra ancora instabile. Due diplomatici a Bruxelles hanno detto mercoledì che gli Stati Uniti e l'UE stanno discutendo un possibile accordo commerciale, che potrebbe includere una tariffa di base del 15% sulle importazioni dell'UE e eccezioni per alcuni settori.

Se ha successo, seguirebbe lo stesso quadro utilizzato nel accordo con il Giappone. Ma ad oggi, non c'è un accordo finale, solo una prima spinta.

Nel frattempo, i grandi produttori di energia come BP stanno sentendo la pressione. BP ha recentemente avvertito che si aspetta profitti più bassi a causa dell'ammorbidimento dei prezzi del petrolio e del gas. L'intero settore è ora tirato in due direzioni: continuare a pagare agli azionisti o reagire ai fondamentali indeboliti. TotalEnergies, per ora, sembra cercare di fare entrambe le cose.

Le tensioni globali stanno anche offuscando la strada da percorrere. Hiroyuki Kikukawa, chief strategist di Nissan Securities Investment, ha dichiarato: "L'incertezza sui negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina e sui negoziati di pace tra Ucraina e Russia sta limitando ulteriori guadagni". Ha previsto che i prezzi WTI rimarrebbero bloccati nella stessa fascia tra 60 e 70 dollari, corrispondente alle previsioni di TotalEnergies.