TotalEnergies afferma che il mondo rischia un eccesso di offerta di petrolio mentre i prezzi tornano a salire

TotalEnergies ha lanciato l'allarme: i mercati petroliferi globali stanno precipitando verso un eccesso di offerta, poiché l'Opec+ aumenta la produzione mentre la domanda continua a indebolirsi.

L'allarme è arrivato giovedì durante la presentazione dei risultati del secondo trimestre, in cui la società ha illustrato come l'Arabia Saudita e i suoi alleati OPEC+ stiano immettendo petrolio nel sistema nel tentativo di conquistare quote di mercato. Allo stesso tempo, il rallentamento delle economie nei principali mercati sta trascinando al ribasso i consumi. Il risultato: troppo petrolio, non abbastanza acquirenti.

Secondo TotalEnergies, il mercato si trova ora a gestire un'offerta "eccessiva" in un contesto fragile, plasmato dalle politiche tariffarie di Donald Trump e dalla più ampia instabilità geopolitica. La società prevede che i prezzi del petrolio si manterranno tra i 60 e i 70 dollari al barile, compressi da questo squilibrio tra produzione in aumento e domanda stagnante.

Gli utili sono in calo a causa del colpo subito dal GNL

I risultati del secondo trimestre di TotalEnergies hanno mostrato con esattezza quanto questo contesto stia pesando sui profitti. L'utile netto del secondo trimestre è sceso del 30% su base annua, attestandosi a 2,7 miliardi di dollari. Un risultato inferiore alle aspettative degli analisti. L'azienda ha inoltre registrato un calo del 20% degli utili della sua divisione GNL, penalizzata dal calo dei prezzi sia del petrolio che del gas.

Ciononostante, il gruppo ha scelto di mantenere il dividendo invariato a 0,85 euro per azione. Ha inoltre confermato che avrebbe proseguito il suo piano di riacquisto di azioni proprie da 2 miliardi di dollari fino al terzo trimestre e ha mantenuto la guidance per le spese in conto capitale per il 2025 tra 17 e 17,5 miliardi di dollari.

Ma ciò ha avuto un costo. Il debito è salito da 20 a 26 miliardi di dollari nello stesso periodo. Parte di questo debito derivava dall'acquisizione della società tedesca di energie rinnovabili VSB. L'altra parte derivava dall'aumento del 3% della produzione di petrolio.

il mercato petrolifero non sta seguendo alcuna tendenza chiara. Lo stesso giorno in cui TotalEnergies ha pubblicato il suo rapporto, il petrolio Brent ha guadagnato 0,79 dollari, raggiungendo i 69,30 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) statunitense è salito di 0,83 dollari, arrivando a 66,08 dollari. I guadagni sono stati collegati ai progressi nei negoziati commerciali e atroncalo maggiore del previsto delle scorte di greggio negli Stati Uniti.

Janiv Shah, analista di Rystad, ha affermato: "Il calo delle scorte di greggio degli Stati Uniti e gli sforzi commerciali stanno fornendo un certo sostegno ai prezzi". Si riferiva ai dati dell'Energy Information Administration che mostravano un calo settimanale di 3,2 milioni di barili, che ha portato le scorte totali di greggio degli Stati Uniti a 419 milioni.

Gli analisti avevano previsto un prelievo inferiore, pari a 1,6 milioni di barili, il che rende la cifra notevole.

Colloqui commerciali, variazioni delle scorte e crescente pressione sulle principali compagnie petrolifere

Mentre le scorte si stanno riducendo negli Stati Uniti, il quadro generale appare ancora incerto. Due diplomatici a Bruxelles hanno dichiarato mercoledì che Stati Uniti e Unione Europea stanno discutendo un possibile accordo commerciale, che potrebbe includere un dazio di base del 15% sulle importazioni dall'UE e deroghe per alcuni settori.

Se andasse a buon fine, seguirebbe lo stesso schema utilizzato nell'accordo Giappone. Ma al momento non c'è un accordo definitivo, solo un primo slancio positivo.

Nel frattempo, anche i colossi energetici come BP stanno risentendo della pressione. BP ha recentemente annunciato di prevedere una riduzione degli utili a causa del calo dei prezzi del petrolio e del gas. L'intero settore è ora tirato in due direzioni: continuare a distribuire i dividendi agli azionisti o reagire all'indebolimento dei fondamentali. TotalEnergies, per ora, sembra cercare di fare entrambe le cose.

Anche le tensioni globali stanno offuscando il percorso futuro. Hiroyuki Kikukawa, Chief Strategist di Nissan Securities Investment, ha dichiarato: "L'incertezza sui colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina e sui negoziati di pace tra Ucraina e Russia sta limitando ulteriori guadagni". Ha previsto che i prezzi del WTI rimarranno bloccati nella stessa fascia tra i 60 e i 70 dollari, in linea con le previsioni fornite da TotalEnergies.