La BCE non è troppo favorevole ai tagli dei tassi di interesse il prossimo mese
- La BCE non prevede di tagliare i tassi di interesse a breve perché non è ancora convinta che l'inflazione sia sotto controllo.
- Il capo economista Philip Lane ha dichiarato che i tassi devono rimanere elevati per ora per mantenere l'inflazione in linea con l'obiettivo del 2%.
La Banca Centrale Europea (BCE) sembra lontana dall'essere entusiasta di tagliare i tassi di interesse il prossimo mese.
Philip Lane, il capo economista della BCE, ci ha detto che mentre sono stati fatti alcuni progressi nel gestire l'inflazione nella zona euro, la BCE è ancora lontana dall'essere pronta a allentare la presa sui tassi di interesse.
Ha sottolineato che l'attuale posizione stretta della banca sulla politica monetaria dovrebbe rimanere per un po' più a lungo. “Il ritorno al target non è ancora sicuro,” ha detto Lane.
La BCE ha avviato il processo di allentamento della sua politica prima della maggior parte delle banche centrali nelle economie avanzate. Nel giugno scorso, hanno tagliato il tasso di deposito chiave di un quarto di punto. È stata la prima volta che hanno fatto una mossa del genere in quasi cinque anni.
Ma se qualcuno pensava che questo fosse un segno di ciò che sarebbe venuto dopo, i recenti commenti di Lane dovrebbero mettere a tacere quella nozione. Ha praticamente detto che i mutuatari che sperano in un po' di sollievo a breve sono probabilmente fuori fortuna.
Il mercato era in agitazione con le aspettative che la BCE avrebbe tagliato i tassi di interesse altre due volte quest'anno, con la prossima mossa probabile a settembre. I commenti di Lane arrivano mentre i suoi colleghi attraverso l'Atlantico e nel Regno Unito stanno avendo dibattiti simili.
Negli Stati Uniti, il presidente della Federal Reserve Jay Powell ha lanciato il suo indizio più forte finora che un taglio dei tassi potrebbe essere in ballo per settembre. A Jackson Hole, ha detto:
“È arrivato il momento per la politica di adattarsi.”
Nel frattempo, in Gran Bretagna, il governatore della Bank of England Andrew Bailey ha sounded un tono simile di cautela. Anche se ha espresso un po' di ottimismo sul recente calo dell'inflazione, Bailey non era pronto a dichiarare vittoria proprio ora. Ha detto:
“È troppo presto per dichiarare vittoria.”
La Bank of England ha recentemente tagliato i tassi in una votazione molto combattuta ad agosto. Ci si aspetta che mantengano i tassi stabili a settembre, con un altro taglio potenzialmente in ballo per novembre.
Ma come la BCE, la Bank of England sembra essere più preoccupata di assicurarsi che l'inflazione non riemerga con la sua testa brutta che di affrettarsi a fornire sollievo ai mutuatari
Lane ha avvertito di mantenere i tassi troppo alti per troppo tempo, poiché ciò potrebbe portare a un'inflazione cronicamente bassa nel medio termine. Sarebbe “inefficiente in termini di minimizzare gli effetti collaterali su produzione e occupazione,” ha detto.
Gli investitori sembrano cogliere questo umore cauto. Le aspettative di inflazione a lungo termine in Europa sono scese ai livelli più bassi in quasi due anni.
Questo significa che il mercato crede che le banche centrali possano continuare a ridurre i tassi di interesse senza innescare una ripresa dell'inflazione.
Lo swap sull'inflazione a cinque anni, a cinque anni in avanti della zona euro, un indicatore chiave delle aspettative di mercato per la crescita dei prezzi nella seconda metà del prossimo decennio, è sceso sotto il 2,1% questa settimana per la prima volta da ottobre 2022.
Questo è un calo notevole rispetto a poco più del 2.3% del mese scorso.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
