Azioni e petrolio rimbalzano mentre Bitcoin si mantiene stabile sopra i 70k nel mezzo delle tensioni Trump-Iran

Il martedì le azioni del settore software sono state ancora una volta tra le parti più deboli del mercato, con la vendita che ha ripreso slancio in tutto il gruppo. L'iShares Expanded Tech-Software Sector ETF è sceso di oltre il 3%, riportando il prezzo ai livelli dell'ultimo trading del 25 febbraio.

I danni si stavano accumulando da tempo: l'ETF è ora in calo del 23% nel 2026, poiché gli investitori continuano a temere che l'intelligenza artificiale possa sconvolgere i modelli di business su cui molte aziende software fanno affidamento.

Questa pressione si è manifestata in alcuni dei nomi più importanti del settore.

Salesforce è scesa di oltre il 5%, mentre ServiceNow ha perso più del 4%. Questi movimenti hanno dimostrato che non si trattava di un problema limitato a un singolo titolo. I trader continuavano a prelevare capitali dal settore software in generale, mentre i dubbi sul gruppo rimanevano al centro dell'attenzione.

Allo stesso tempo, anche il mercato dei Treasury ha subito pressioni. Il rendimento del Treasury a 2 anni è schizzato in alto dopo un'asta debole, come descritto da BMO, con meno offerte da parte di operatori non dealer rispetto al solito.

Questo tipo di risultato può rapidamente spingere i rendimenti al rialzo quando la domanda non risulta sufficientemente forte.

Il rendimento a 2 anni era ultimo in rialzo di oltre 11 punti base a 3,944%. Anche il rendimento del Treasury a 10 anni si è mosso bruscamente al rialzo, salendo di oltre 8 punti base fino a 4,42%.

Circle è stato duramente colpito dopo che l'ultima bozza del Clarity Act ha sollevato nuove preoccupazioni su come gli emittenti di stablecoin sarebbero stati autorizzati a remunerare gli utenti.

L'azione era ultima in calo del 19%, il che la metteva sulla strada per la sua giornata peggiore di sempre. La sua più grande caduta in un singolo giorno precedente si è verificata il 27 giugno, quando le azioni sono scese del 15,5%.

La vendita ha colpito anche Coinbase, che svolge un ruolo centrale nella distribuzione di USDC. Le sue azioni erano ultime in calo del 9%. Gli investitori hanno chiaramente visto il disegno di legge come una minaccia diretta a uno dei motivi principali per cui le persone mantengono denaro in token ancorati al dollaro.

Questo problema riguarda il rendimento. Per molti utenti, l'attrattiva di detenere stablecoin come USDC è semplice: possono ottenere rendimenti su tali saldi, proprio come si guadagnano interessi sui contanti depositati in un conto bancario.

L'ultima versione del disegno di legge impedirebbe agli emittenti di pagare ai utenti un rendimento semplicemente per detenere le monete.

La bozza lascia comunque spazio a ricompense basate sull'attività. Ciò significa che gli utenti potrebbero ancora ricevere incentivi legati all'utilizzo effettivo del token, ad esempio per effettuare pagamenti, operare scambi o concedere prestiti.

Questo dibattito si sta sviluppando da tempo nell'intero settore delle criptovalute.

Le banche sostengono che se le piattaforme crypto come Coinbase possono offrire rendimenti sui saldi in stablecoin, i clienti potrebbero prelevare denaro dai conti bancari tradizionali e spostarlo in dollari digitali.

C'è stato anche un altro importante sviluppo nel mercato delle stablecoin. Tether, che compete con Circle, ha dichiarato di aver ingaggiato una delle Big Four per condurre la prima revisione completa delle riserve di USDT. L'azienda non ha rivelato il nome della società.

USDT rimane la stablecoin più grande sul mercato, con una capitalizzazione di mercato di 184 miliardi di dollari, secondo i dati di CryptoQuant. Tuttavia, il token è sotto scrutinio da anni.

Tether ha a lungo promesso trasparenza attraverso attestazioni trimestrali, ma non ha mai fornito una revisione contabile formale completa.

Le azioni USA hanno registrato un calo martedì dopo che il forte rimbalzo di lunedì ha perso slancio. L'S&P 500 è sceso dello 0,37% a 6.556,37.

Il Dow Jones Industrial Average ha perso 84,41 punti, ovvero lo 0,18%, chiudendo a 46.124,06. Il Nasdaq Composite ha subito un calo più marcato rispetto agli altri principali indici, perdendo l'0,84% per chiudere a 21.761,89.

Una parte significativa della pressione è arrivata dal petrolio, che è risalito nuovamente dopo il calo di lunedì. Il greggio Brent è salito del 4,55% attestandosi a 104,49 dollari al barile.

Il West Texas Intermediate è salito del 4,79% a 92,35 dollari. Con la guerra in Iran che entra nella sua quarta settimana, i trader continuano a valutare il rischio di uno shock prolungato ai mercati energetici.

Questo movimento ha contribuito a portare le azioni del settore energetico in cima all'S&P 500 della giornata. Il settore ha guadagnato il 2% durante la sessione. Per il mese finora, è in rialzo di oltre il 9%. È anche l'unico settore dell'S&P 500 ancora in territorio positivo in questo periodo.

C'è stato anche un chiaro spostamento su chi stava acquistando e chi si stava ritirando. Ruta Prieskienyte di VandaTrack ha dichiarato che lunedì è stato un punto di svolta per gli investitori retail.

Ruta ha affermato che i trader quotidiani sono stati venditori netti per oltre 20 milioni di dollari in singole azioni lunedì. È stato il primo giorno di vendite nette da novembre 2023.

Ruta ha inoltre indicato che questo si inserisce in un modello più ampio che si è consolidato dall'inizio del conflitto tra Stati Uniti e Iran.

Nella sua nota di martedì, ha precisato che l'attività retail è diminuita dall'inizio di marzo, mentre i mercati hanno visto anche una disleverage sistematica e solo acquisti modesti da parte di investitori long-only e hedge fund.

Il mercato obbligazionario giapponese ha avuto un po' di respiro dopo che l'ultima asta del debito si è svolta senza intoppi, favorito dai segnali secondo cui le tensioni in Medio Oriente potrebbero non peggiorare ulteriormente.

I titoli di stato giapponesi hanno mantenuto i guadagni dopo l'asta di martedì, caratterizzata da un rapporto tra offerte e copertura di 2,54, in linea con la media dei 12 mesi.

Si è trattato anche dell'ultima asta per quella scadenza prima dell'inizio del nuovo anno fiscale. Questo è rilevante perché il Ministero delle Finanze giapponese sta preparando una riduzione dell'emissione di debito super-lungo a partire dall'anno nuovo, offrendo al mercato un ulteriore motivo per prestare grande attenzione all'offerta.

Rendimenti più elevati hanno inoltre attratto gli acquirenti. Il rendimento del debito giapponese a 40 anni si aggirava intorno al 3,75%, ancora vicino al massimo storico raggiunto a gennaio. Un livello del genere ha reso i titoli più attraenti per gli investitori che attendevano punti di ingresso migliori.

Già vi era qualche evidenza di tale domanda. I dati di un organismo di settore hanno mostrato che le istituzioni finanziarie giapponesi che agiscono per conto di fondi pensione hanno acquistato lo scorso mese la quantità maggiore di titoli di stato super-lunghi del paese in oltre due anni.

Anche con questo sostegno, i trader sono rimasti nervosi perché l'aumento dei prezzi dell'energia dall'inizio della guerra ha mantenuto vive le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi.

Questa è una delle ragioni principali per cui gli investitori obbligazionari sono ancora in allerta. L'aumento dei costi energetici può alimentare l'inflazione e ciò mantiene sotto pressione la Banca del Giappone.

La scorsa settimana il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha lasciato aperta la possibilità di un aumento dei tassi ad aprile durante la riunione di politica monetaria della banca centrale.

I futures azionari statunitensi sono scesi nella prima parte della giornata di martedì dopo che Wall Street ha registrato la sua sessione più forte dai primi di febbraio, mentre gli operatori valutavano le speranze che il conflitto tra Stati Uniti e Iran possa dirigersi verso una qualche forma di risoluzione. I futures sull'S&P 500 sono scesi dello 0,66%, quelli sul Nasdaq 100 hanno perso lo 0,73% e quelli sul Dow Jones hanno perso 299 punti, pari allo 0,64%.

Questo è arrivato dopo una solida sessione di lunedì, quando l'S&P 500 è salito dell'1,15%, il Nasdaq ha guadagnato l'1,38% e il Dow ha fatto un balzo di 631 punti, pari all'1,38%. Ai massimi della giornata, tutti e tre gli indici erano in rialzo di oltre il 2%.

Il Dow era in vantaggio di oltre 1.100 punti, ovvero il 2,5%, mentre il Nasdaq era in rialzo del 2,5% e l'S&P 500 è salito del 2,2%.

Fuori dalle azioni, Bitcoin si è mantenuto sopra i 70.000 $ dopo essere sceso sotto i 68.000 $ il giorno precedente. Anche il petrolio ha recuperato nella sessione asiatica dopo un forte sell-off notturno legato al conflitto in Medio Oriente.

Il greggio Brent per maggio è salito di oltre il 3% a 102,96 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate per maggio è salito del 3,6% a 91,27 dollari. Questo è seguito dal forte calo di lunedì, quando il Brent è sceso di circa l'11% a circa 99 dollari dopo essere salito sopra i 112 dollari venerdì.

Nei metalli, l'oro spot è sceso dell'1,5% a 4.342,80 dollari oncia, mentre l'argento è crollato del 3,5% a 66,68 dollari. Anche platino e palladio hanno registrato movimenti al ribasso. L'indice DXY del dollaro USA è salito dello 0,3% dopo aver chiuso la sessione precedente con un calo dello 0,4%.