La stagione degli utili Q2 2026 è qui. Come influirà la guerra di Trump sui risultati di Wall Street?

La guerra di Trump sta ora precipitando direttamente nella stagione degli utili, e questo mette Wall Street in una posizione difficile. Gli investitori si sono avvicinati alla settimana ponendosi una domanda di base: le aziende statunitensi possono continuare a produrre forti profitti mentre il conflitto in Medio Oriente mantiene i prezzi dell'energia alti e tiene i trader in allerta? Questa è la questione che pende su questo periodo di rapporti, in particolare con i primi numeri importanti provenienti dalle banche.

Finora, le prospettive di profitto non si sono infrante. Le stime tracciate da LSEG IBES fino a venerdì hanno mostrato guadagni complessivi dell'S&P 500 per il primo trimestre in aumento di circa il 14% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Se ciò si mantiene, renderebbe sei trimestri consecutivi di crescita dei profitti a doppia cifra, la serie più lunga dal 2011.

È per questo che le azioni sono rimaste supportate anche dopo un mese di combattimenti legati all'Iran. Gli investitori vedono ancora un trimestre forte e un anno forte, ma ora vogliono una prova concreta nei numeri.

I mercati si preparano agli utili bancari mentre guerra, petrolio e Bitcoin tengono occupati i desk di trading

La scorsa settimana ha dato ai trader una pausa dopo la tregua tra le due parti ha aiutato le attività rischiose a rimbalzare fortemente. L'Indice S&P 500 è salito di oltre il 3,5%. Una misura MSCI delle azioni dei mercati emergenti è balzata del 7,4%. Bitcoin è salito di quasi il 10%, il che è importante per una folla di mercato che ha inseguito il rischio ogni volta che le paure della guerra si sono raffreddate anche di poco.

Il petrolio è andato nella direzione opposta. I futures del West Texas Intermediate sono scesi del 13,4% fino a venerdì. Il Brent si è attestato intorno a 95 dollari al barile dopo essere stato vicino a 112 dollari nel marzo.

Il prossimo periodo di trading inizia pienamente alle 18:00 ora di New York di domenica, quando le azioni statunitensi, i Treasury e il petrolio riaprono. I primi trading a Sydney hanno mostrato una certa cautela. La domanda di rifugio ha spinto il dollaro statunitense più in alto rispetto ai principali pari.

Anche con ciò, gli investitori non hanno reagito all'ultima rottura dei negoziati di pace come hanno fatto nei primi giorni della guerra. Il Topix del Giappone e il Kospi della Corea del Sud hanno ridotto le loro perdite lunedì. Il Taiex di Taiwan ha finito più alto. Le azioni europee sono scese meno dell'1%.

Alcuni strateghi di mercato hanno detto che i trader potrebbero leggere il volo di ritorno di JD Vance come una pausa nei negoziati, non la fine di essi. Altri hanno detto che l'Iran sembrava ancora aperto a ulteriori negoziati. Anche le persone che pensano che il blocco potrebbe riportare rischio nei mercati hanno detto che la parte più brutta del commercio di guerra potrebbe essere già finita.

Il calendario è pieno. Lunedì ha portato gli utili di Goldman Sachs, le vendite LVMH e le vendite di case esistenti negli Stati Uniti. Martedì porta gli utili di JPMorgan, Citigroup e Wells Fargo, insieme alle vendite di Kering e TotalEnergies, la produzione industriale giapponese, l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) degli Stati Uniti e le prospettive economiche mondiali del FMI. Mercoledì porta Morgan Stanley, Bank of America e le vendite Hermes.

Giovedì porta gli utili di Netflix, il PIL cinese, le vendite al dettaglio cinesi, la produzione industriale cinese, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) dell'area euro, la produzione industriale del Regno Unito, le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti, la produzione industriale degli Stati Uniti e l'incontro del G20 di ministri delle finanze e governatori delle banche centrali a Washington. Venerdì porta il saldo commerciale dell'area euro.

Goldman pubblica numeri forti mentre le azioni e le commissioni di affari saltano ma il reddito fisso vacilla

Goldman Sachs ha iniziato lunedì con risultati del primo trimestre che hanno superato le aspettative, pubblicando utili di 17,55 dollari per azione, davanti alla stima di 16,49 dollari di LSEG.

Il ricavo della banca è arrivato a 17,23 miliardi di dollari, sopra i 16,97 miliardi di dollari previsti. Il profitto è aumentato del 19% rispetto all'anno precedente a 5,63 miliardi di dollari, e il ricavo totale è esploso del 14%.

Goldman ha detto che ha ottenuto il suo trimestre più forte mai dal trading di azioni, che ha aiutato a guidare il secondo ricavo trimestrale più alto della storia dell'azienda. Il ricavo delle azioni è aumentato del 27% a 5,33 miliardi di dollari, circa 420 milioni di dollari sopra la stima di StreetAccount.

L'investment banking è anche arrivato forte, con commissioni aumentate del 48% a 2,84 miliardi di dollari, circa 340 milioni di dollari sopra le aspettative.

Il ricavo lì è sceso del 10% a 4,01 miliardi di dollari, lasciandolo 910 milioni di dollari sotto la stima di StreetAccount. Goldman ha detto che i risultati sono stati danneggiati da un ricavo "significativamente inferiore" in prodotti a tasso di interesse, mutui e credito.