Novogratz dice che il boom delle tesorerie crypto potrebbe aver raggiunto il picco, ma la crescita di Ethereum rimane forte

Michael Novogratz, CEO di Galaxy Digital, afferma che la recente corsa per costituire società con grandi partecipazioni crypto potrebbe aver già raggiunto il picco, anche se alcune aziende continuano a sviluppare i propri portafogli di attività digitali.

Novogratz ha espresso le sue preoccupazioni durante la chiamata per gli utili del secondo trimestre di Galaxy Digital tenuta martedì. Ha notato che, sebbene ci siano “un'enorme quantità di opportunità” nello spazio delle tesorerie crypto, crede che la frenesia di nuove società che si formano con bilanci pesantemente crypto abbia probabilmente esaurito il suo corso.

“Probabilmente abbiamo superato il picco dell'emissione di nuove società di tesoreria”, ha detto, aggiungendo che l'attenzione ora si sposterà su quali attori esistenti possono diventare “mostri” nel settore, ha riportato Business Insider .

Molte di queste società di tesoreria hanno iniziato seguendo l'esempio di Strategy (ex MicroStrategy), che ha fatto notizia per aver dato priorità agli acquisti di bitcoin. Novogratz ha descritto Strategy come “probabilmente il singolo giocatore più importante nell'ecosistema bitcoin” e si aspetta che altre società ne replichino il piano di gioco, raccogliere capitale tramite debito o equity, e poi utilizzare i proventi per acquistare più token digitali.

Ethereum potrebbe sovraperformare Bitcoin nel breve termine

Tra le società più recenti, ha evidenziato BitMine Immersion, la tesoreria focalizzata su Ethereum creata dal co-fondatore di Fundstrat Tom Lee, e SharpLink Gaming, sostenuta da Joe Lubin. Come riportato da Cryptopolitan, entrambe hanno accumulato ingenti quantità di ethereum negli ultimi mesi, BitMine con oltre 2 miliardi di dollari e SharpLink con più di 1,3 miliardi di dollari da maggio, replicando il modello di Strategy ma scambiando ETH con BTC.

“La maggior parte di loro offre prodotti simili, e quindi li vedrai in token diversi o in diverse combinazioni di token”, ha detto Novogratz. Ha previsto che queste tesorerie consolidate continueranno a crescere, mentre le nuove società “avranno più difficoltà a ottenere ossigeno” in un campo così affollato.

Novogratz ha anche elogiato il modo in cui le società di tesoreria hanno aiutato ad ampliare l'appeal del crypto. “Queste società di tesoreria hanno fatto un lavoro incredibile nel portare persone nel tendone del crypto”, ha osservato. Si aspetta che rimangano vitali mentre il mercato evolve e nuovi ecosistemi prendono forma.

In un'intervista precedente a CNBC , Novogratz ha espresso fiducia nelle prospettive a breve termine di Ethereum.

“Credo che Ethereum abbia molte possibilità di sovraperformare Bitcoin nei prossimi tre-sei mesi”, ha detto. Ha aggiunto che Ethereum potrebbe presto raggiungere la soglia dei 4.000 dollari.

Il sentiment degli investitori sembra supportare questa visione. Un sondaggio Myriad ha rilevato che il 59% dei predictor si aspetta che ETH stabilisca un nuovo massimo storico prima della fine del 2025. Gli acquirenti corporate si sono uniti, con BitMine Immersion e SharpLink che utilizzano strategie di tesoreria per aumentare la domanda di Ethereum. Sul fronte retail, i fondi exchange-traded (ETF) su ETH, approvati dalla Securities and Exchange Commission lo scorso anno, hanno registrato afflussi netti di 726 milioni di dollari in un singolo giorno a luglio, il loro massimo in 24 ore e oltre 2,1 miliardi di dollari nell'arco della settimana.

Galaxy Digital registra un profitto di $30.7M per il Q2

Tornando ai risultati trimestrali di Galaxy Digital, Novogratz ha notato che l'azienda ha registrato un reddito netto di 30,7 milioni di dollari per il Q2, rispetto a una perdita di 177 milioni di dollari nello stesso periodo del 2024.

Galaxy Digital lavora con oltre 20 società di investimento in tesorerie crypto, guadagnando fee di gestione per supervisionare le loro partecipazioni in token. Queste partnership hanno aggiunto circa 2 miliardi di dollari di attività alla piattaforma di Galaxy, creando “reddito ricorrente che continuerà per molto tempo”, ha detto Novogratz.

Guardando al futuro, vede le società di tesoreria e gli ETF come un modo per i fondi hedge e, in seguito, per le tradizionali società finanziarie, di ottenere esposizione al crypto senza detenere direttamente i token.

Tuttavia, ha avvertito che la “tokenizzazione”, ovvero la messa su blockchain di attività convenzionali come le azioni, rimane irrisolta. Ha citato “Project Crypto”, un'iniziativa della SEC guidata dal presidente Paul Atkins per esplorare come i mercati statunitensi potrebbero spostarsi verso la blockchain. “La roadmap non è ancora stata scritta”, ha detto Novogratz. “Se tokenizzi le azioni Apple, dove esiste quella liquidità? Non c'è ancora una buona risposta. Ma ci stiamo concentrando iper-specificamente su di essa.”