نوفوجراتز يقول إن طفرة خزائن العملات المشفرة قد تكون بلغت ذروتها، لكن صعود الإيثيريوم لا يزال قوياً

يقول مايكل نوفوجراتز، الرئيس التنفيذي لشركة غالاكسي ديجيتال، إن السباق الأخير لإنشاء شركات بحيازات كبيرة من العملات المشفرة قد يكون قد بلغ ذروته بالفعل، حتى مع استمرار بعض الشركات في توسيع محافظها من الأصول الرقمية.

أعرب نوفوجراتز عن مخاوفه خلال مكالمة أرباح الربع الثاني لشركة غالاكسي ديجيتال التي عُقدت يوم الثلاثاء. وأشار إلى أنه على الرغم من وجود «فرص هائلة» في مجال خزائن العملات المشفرة، إلا أنه يعتقد أن الحمى التي أدت إلى تشكيل شركات جديدة ذات أرصدة مملوءة بالعملات المشفرة قد انتهت على الأرجح.

«ربما نكون قد تجاوزنا ذروة إصدار شركات الخزينة للشركات الجديدة»، قال، مضيفاً أن الاهتمام سيتحول الآن إلى اللاعبين الحاليين الذين يمكن أن يصبحوا «عمالقة» في الصناعة، كما أفاد بزنس إنسايدر.

بدأت العديد من شركات الخزينة هذه باتباع نهج ستراتيجي (المعروفة سابقاً باسم مايكروستراتيجي)، التي لفتت الأنظار إليها من خلال إعطاء الأولوية لشراء البيتكوين. ووصف نوفوجراتز ستراتيجي بأنها «على الأرجح اللاعب الأكثر أهمية في نظام البيتكوين البيئي»، وتوقع أن تحذو شركات أخرى حذوها، وتجمع رأس المال من خلال الديون أو الأسهم، ثم تستخدم العائدات لشراء المزيد من الرموز الرقمية.

الإيثيريوم قد يتفوق على البيتكوين على المدى القصير

ومن بين الشركات الأحدث، سلط الضوء على بيت ماين إنمرجن، صندوق الخزينة الموجه نحو الإيثيريوم الذي أسسه توم لي، المؤسس المشارك لفاندسترات، وشارب لينك جيمينغ، المدعوم من جو لوبين. وكما أفادت كريبتوبوليتان، فقد جمعت كلتاهما احتياطيات كبيرة من الإيثيريوم في الأشهر الأخيرة، حيث تجاوزت بيت ماين 2 مليار دولار وشارب لينك أكثر من 1.3 مليار دولار منذ مايو، من خلال تقليد نموذج ستراتيجي ولكن باستبدال الإيثيريوم بالبتكوين.

«معظمها يقدم منتجات متشابهة، لذا سترى هذه المنتجات في رموز مختلفة، أو مزيج مختلف من الرموز»، قال نوفوجراتز. وتوقع استمرار نمو هذه الخزائن الراسخة، بينما «ستواجه الشركات الجديدة صعوبة أكبر في الحصول على فرص» في حقل مزدحم.

أشاد نوفوجراتز أيضاً بكيفية مساعدة شركات الخزينة في توسيع جاذبية العملات المشفرة. «قامت هذه شركات الخزينة بعمل رائع في جذب الناس إلى خيمة العملات المشفرة»، لاحظ. ويتوقع أن تظل حيوية مع تطور السوق وتشكل أنظمة بيئية جديدة.

في مقابلة سابقة مع سي إن بي سي ، أعرب نوفوجراتز عن ثقته في الآفاق قصيرة المدى للإيثيريوم.

«أعتقد أن للإيثيريوم فرصة كبيرة للتفوق على البيتكوين في الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة»، قال. وأضاف أن الإيثيريوم قد يصل قريباً إلى مستوى 4000 دولار.

يبدو أن معنويات المستثمرين تدعم هذا الرأي. أظهر استطلاع مايريد أن 59% من المتوقعين يتوقعون أن يحقق الإيثيريوم أعلى مستوى له على الإطلاق قبل نهاية عام 2025. وقد انضم المشترون المؤسسيون، حيث استخدمت بيت ماين إنمرجن وشارب لينك استراتيجيات الخزينة لتعزيز الطلب على الإيثيريوم. ومن جانب المستهلكين الأفراد، جذبت صناديق الإيثيريوم المتداولة في البورصة، التي وافقت عليها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية العام الماضي، تدفقات صافية قدرها 726 مليون دولار في يوم واحد في يوليو، وهو أكبر حصيلة لها على مدار 24 ساعة وأكثر من 2.1 مليار دولار على مدار الأسبوع.

غالاكسي ديجيتال تسجل ربحاً قدره 30.7 مليون دولار للربع 2

بالعودة إلى النتائج الفصلية لشركة غالاكسي ديجيتال، لاحظ نوفوجراتز أن الشركة حققت دخلاً صافياً قدره 30.7 مليون دولار للربع الثاني، مقارنة بخسارة قدرها 177 مليون دولار في الفترة نفسها من عام 2024.

تعمل Galaxy Digital مع أكثر من 20 شركة استثمارية متخصصة في إدارة الخزائن المشفرة، وتتحصل على رسوم إدارية مقابل الإشراف على محافظها من الرموز الرقمية. وقد أسهمت هذه الشراكات في إضافة ما يقارب 2 مليار دولار من الأصول إلى منصة Galaxy، مما يخلق "دخلًا متكررًا سيستمر طويلاً"، على حد قول نوفوجراتز.

وبالنظر إلى المستقبل، يرى أن شركات الخزائن وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) تمثل وسيلة لصناديق التحوط، وفي مرحلة لاحقة للشركات المالية التقليدية، للحصول على تعرض لسوق العملات المشفرة دون الاحتفاظ بالرموز الرقمية بشكل مباشر.

ومع ذلك، حذر من أن "توطين الأصول" (tokenization)، أي وضع أصول تقليدية مثل الأسهم على سلسلة الكتل، لا يزال قضية غير محلولة. وأشار إلى "المشروع المشفر" (Project Crypto)، وهي مبادرة تقودها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) برئاسة بول أتكينز لاستكشاف كيفية تحول الأسواق الأمريكية نحو تقنية البلوك تشين. وقال نوفوجراتز: "لم يتم كتابة خارطة الطريق بعد. إذا قمت بتوطين أسهم شركة أبل، أين توجد السيولة؟ لا توجد إجابة جيدة حتى الآن. لكننا نركز بشدة على هذا الأمر".