Il gigante di Wall Street Morgan Stanley approfondisce la sua posizione nelle criptovalute con partner di ETF su Bitcoin

Morgan Stanley sta avanzando la sua impresa nelle criptovalute e annuncia Coinbase e Bank of New York Mellon (BNY Mellon) come partner per il suo proposto fondo negoziato in borsa (ETF) su Bitcoin. 

L'azione riflette come i fornitori finanziari tradizionali stanno entrando nel mercato degli asset digitali e sviluppando l'infrastruttura per supervisionarli in modo sicuro. Morgan Stanley ha aggiornato la documentazione dettagliata nella Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti (SEC) su come funzionerebbe il proposto Morgan Stanley Bitcoin Trust. 

La dichiarazione di registrazione S-1, che è stata emendata, nomina Coinbase Custody e BNY Mellon come custodi per il fondo. In breve, i custodi dovrebbero essere responsabili della conservazione degli asset del fondo — Bitcoin, in questo caso. BNY Mellon servirà anche come amministratore del fondo, agente di trasferimento e custode di cassa. 

Coinbase, a sua volta, agirà come broker principale, fornendo supporto al trading e altri servizi chiave. Come altri ETF spot su Bitcoin attualmente negoziati, il Morgan Stanley Bitcoin Trust seguirà il prezzo corrente, o “spot”, di Bitcoin. 

Cioè, gli investitori difficilmente possiederanno Bitcoin direttamente. Invece, acquisteranno azioni nell'ETF, che riflette il valore di mercato di Bitcoin. L'annuncio ha sorpreso altri analisti perché Morgan Stanley ha in gran parte evitato i prodotti crypto, a differenza di alcuni dei suoi concorrenti. 

Sebbene la banca possieda circa 20 ETF, solo due portano ora il nome di Morgan Stanley. Questo può rendere il proposto Morgan Stanley Bitcoin Trust un passo importante verso l'espansione dei suoi prodotti di investimento marchiati. 

Morgan Stanley, che si classifica sesta negli Stati Uniti per attività totali, ha anche richiesto la documentazione per un prodotto crypto separato, il Morgan Stanley Solana Trust. Tuttavia, al momento della pubblicazione, la documentazione per quel fondo non era stata aggiornata.

Gli ETF spot su Bitcoin continuano la rapida crescita

L'azione di Morgan Stanley arriva in un momento in cui gli ETF spot su Bitcoin stanno crescendo mentre il mercato statunitense cresce rapidamente. La maggior parte degli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti utilizza Coinbase come loro custode principale — con Fidelity come notevole eccezione. 

Dall'approvazione e dal lancio ufficiale di quest'anno, questi fondi hanno attratto miliardi di dollari di attività. L'iShares Bitcoin Trust di BlackRock (IBIT) è una delle storie di successo più grandi. Da quando è stato lanciato, IBIT ha stabilito diversi record come uno degli ETF in più rapida crescita al mondo. 

Una forte domanda di investitori per ETF su Bitcoin ha spinto più istituzioni finanziarie tradizionali a impegnarsi con la comunità delle criptovalute. L'ETF su Bitcoin consente a grandi banche come Morgan Stanley di servire la loro clientela rimanendo all'interno dei confini normativi a cui sono abituate. 

Gli investitori possono anche acquisire Bitcoin attraverso conti di brokeraggio generali senza creare portafogli crypto o gestire chiavi private. All'inizio di quest'anno, Morgan Stanley ha assunto Amy Oldenburg, una dirigente di lunga data, in una nuova posizione focalizzata sull'espansione della strategia di asset digitali della società. 

La sua nomina ha indicato che la banca non vedeva la crypto semplicemente come una tendenza nel futuro immediato, ma come un'area con un'agenda di sviluppo a lungo termine.

Le società crypto cercano licenze bancarie poiché la custodia diventa fondamentale

Diverse importanti società crypto stanno cercando di ottenere licenze bancarie negli Stati Uniti. Società come Coinbase e World Liberty Financial — una società crypto sostenuta dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump — si sono rivolte all'Ufficio del Controllore della Valuta (OCC) per richiedere licenze bancarie. 

L'approvazione dell'OCC è stata anche condizionata, e società come Crypto.com, Ripple, Circle e BitGo hanno anche ricevuto l'approvazione. Una licenza bancaria permetterebbe alle società crypto di memorizzare e trasferire il denaro dei clienti, proprio come fanno le banche regolari. 

Questo darebbe loro anche una posizione normativa più chiara, aggiungendo ulteriore credibilità verso i loro clienti istituzionali. La nomina da parte di Morgan Stanley di custodi fidati come Coinbase e BNY Mellon sottolinea l'importanza della custodia e della supervisione normativa per il settore crypto. 

Per i principali gestori di attività e banche, la memorizzazione dei fondi digitali è importante quanto i nuovi prodotti di investimento, purché sia sicura — e per loro, difficile da reperire. Questa ultima documentazione è una convergenza sorprendente in molti modi diversi tra il settore finanziario tradizionale e l'industria crypto. 

I colossi di Wall Street stanno costruendo strumenti crypto all'interno di quadri giuridici esistenti, mentre le società crypto competono per licenze simili a quelle bancarie per rafforzare la legittimità.