Gli avvocati incassano sulla ondata di fallimenti crypto con $751M di compensi

Quindi, sembra che gli avvocati stiano guadagnando molto dal caos crypto. Oltre 750 milioni di dollari sono fluiti nelle tasche dei principali studi legali a causa di una ondata di fallimenti legati alle criptovalute iniziata nel 2022. 

Secondo un'analisi dei documenti giudiziari, 22 importanti studi legali hanno gestito sette casi di fallimento del Capitolo 11 legati al crollo delle criptovalute. E al momento della stampa, hanno accumulato onorari che raggiungono i 751 milioni di dollari.

L'aumento delle spese legali rispecchia picchi precedenti, come i fallimenti nel settore petrolifero e del gas nel 2015 e 2016, o le ristrutturazioni nel settore retail durante la pandemia. Tuttavia, con la stabilizzazione del mercato crypto, le spese legali stanno rallentando e, entro la fine dell'anno, potrebbero esaurirsi completamente. 

Su sette casi, solo tre continuano ad accumulare grandi fatturati per gli studi legali; gli altri sono praticamente chiusi.

I tre grandi: FTX, Genesis e Terraform

Tra i casi in corso, tre continuano a generare seri introiti: FTX e il suo fondatore Sam Bankman-Fried, che sono stati successivamente condannati per frode; Genesis Global, un'altra exchange che è fallita dopo il crollo di FTX; e Terraform Labs con il crollo della sua stablecoin UST nel maggio 2022.

Si stima che Genesis sia riuscito a restituire circa 4 miliardi di dollari in asset digitali e contanti ai creditori. A giugno, questi tre casi da soli hanno generato circa 15 milioni di dollari in spese legali, secondo gli ultimi dati disponibili. 

A metà 2023, durante il picco del caos crypto, gli onorari combinati di questi casi superavano i 35 milioni di dollari al mese. Tuttavia, FTX è stata la vera miniera d'oro. Ha generato più di 312 milioni di dollari in onorari ripartiti tra cinque studi legali. 

Questo è più del doppio del secondo maggiore guadagnatore, Celsius Network, che ha sborsato circa 155 milioni di dollari per quattro studi. Il caso di Genesis segue, con circa 97 milioni di dollari in spese legali.

Sullivan & Cromwell ha fatturato più di qualsiasi altro studio coinvolto in questi casi, grazie in gran parte al suo ruolo di consulente del debitore per FTX. Lo studio con sede a New York ha accumulato 215 milioni di dollari in onorari fino a giugno. 

Al loro picco, fatturavano oltre 10 milioni di dollari al mese, sebbene negli ultimi mesi queste cifre siano scese sotto i 7 milioni di dollari.

Sebbene le spese legali per FTX siano elevate, non stabiliscono record. Weil Gotshal & Manges, ad esempio, ha fatturato oltre 480 milioni di dollari per il suo ruolo nel fallimento di Lehman Brothers, considerato il caso di Capitolo 11 più costoso nella storia degli Stati Uniti. 

Tuttavia, solo nel 2023, Sullivan & Cromwell ha incassato 138 milioni di dollari dal caso FTX, una cifra paragonabile ai ricavi del 190° più grande studio legale degli Stati Uniti, secondo i dati di American Lawyer. Questo caso da solo ha rappresentato circa il 7,5% dei ricavi dello studio di 1,86 miliardi di dollari dello scorso anno.

Nel frattempo, le cause intentate dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti sono ancora in corso e le aziende crypto stanno investendo molto nel lobbying. Hanno speso quasi 79 milioni di dollari in sforzi di lobbying solo nel 2022 e 2023.

Quindi, mentre il treno dell'oro dei fallimenti crypto potrebbe rallentare, c'è ancora molto lavoro da fare. E con la SEC che mantiene la pressione e il mercato crypto volatile come sempre, gli avvocati non resteranno senza lavoro anytime soon.