Jefferies mantiene un'allocazione del 5% in Bitcoin nonostante le preoccupazioni sulla stabilità del dollaro USA
- L'analista di Jefferies Chris Woods spiega perché la banca d'investimento ha allocato il 5% del proprio portafoglio a VanEck HODL.
- I fondi hedge sono responsabili della maggior parte delle allocazioni istituzionali in BTC.
- Woods vede potenzialità nella Lummis Bitcoin Reserves Bill se Trump vince.
Chris Woods, il chief strategist della società di investment banking Jefferies, ha rivelato che la società mantiene il 5% della sua allocazione in Bitcoin attraverso l'esposizione al fondo exchange-traded (ETF) spot Bitcoin di VanEck HODL.
In un post condiviso su X dal Head of Digital Assets di VanEck, Mathew Sigel, ha notato che BTC rappresenta una quota di allocazione più elevata nel portafoglio long-only di Jefferies rispetto alle sue azioni Microsoft e Samsung.
L'interesse di Jefferies per BTC non è privo di motivi e rappresenta un hedge strategico contro eventi che potrebbero portare alla svalutazione del dollaro USA. Secondo Woods, Bitcoin rappresenta una soluzione a qualsiasi crisi che potrebbe colpire il dollaro USA se i mercati dovessero vendere i Treasury USA.
Ha dichiarato:
“Bitcoin fornisce una potenziale soluzione alla calamità che colpirà l'attuale sistema fiat USD se i mercati dovessero concludere che i bond del G7, in particolare i Treasury, non sono più privi di rischio.”
Woods ha anche confrontato Bitcoin con l'oro, notando che se il mercato vede l'oro come un hedge contro la svalutazione della valuta nel G7, Bitcoin potrebbe rientrare nella stessa categoria. Ha aggiunto che Bitcoin è più vicino al mainstream che mai da quando la Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato gli ETF Bitcoin per il trading, e il candidato presidenziale Donald Trump sta già sostenendo la valuta digitale a livello nazionale.
VanEck identifica un portafoglio multi-asset come soluzione alla limitata interesse per BTC da parte dei broker
Nel frattempo, Sigel ha notato che i fondi hedge sono stati responsabili della maggior parte degli acquisti istituzionali di Bitcoin nel 2024. Secondo lui, i consulenti finanziari sono stati più lenti nell'integrare BTC nei loro portafogli, poiché la loro allocazione è cresciuta solo del 4% rispetto al 38% dei fondi hedge.
Tuttavia, VanEck ha già pianificato di risolvere questo problema con il suo portafoglio multi-asset, che include Bitcoin. Diversi gestori patrimoniali stanno già commercializzando e distribuendo questi portafogli, e questo probabilmente sarà la soluzione a breve termine fino a quando i broker non inizieranno ad allocare di più in questo asset.
Woods vede potenziale nella proposta di legge sulla riserva di Bitcoin di Lummis
Nel frattempo, Woods ha anche discusso la proposta di legge della senatrice favorevole alle criptovalute Cynthia Lummis, secondo cui il governo degli Stati Uniti dovrebbe creare riserve di Bitcoin simili alle riserve d'oro. Secondo lui, la proposta, che arriva dopo la promessa di Trump di stabilire uno stockpile nazionale di BTC, è interessante anche se non si tradurrà nel supporto del dollaro USA con BTC.
Tuttavia, ha notato che è altamente improbabile che la proposta di legge diventi legge in questo Congresso attuale. Tuttavia, l'esito delle elezioni presidenziali di novembre potrebbe determinare la sua accoglienza nel prossimo Congresso. Woods ha osservato che circa 50 milioni di elettori detengono Bitcoin. Pertanto, l'idea di una riserva di Bitcoin potrebbe avere più capitale politico di quanto inizialmente pensato.
La sua opinione evidenzia il crescente sostegno bipartisan per una riserva di Bitcoin negli Stati Uniti dopo lo scetticismo iniziale sulla fattibilità dell'idea. Almeno un legislatore democratico, il rappresentante Ron Khanna, ha espresso apertamente il suo sostegno all'avere il Bitcoin come asset di riserva degli Stati Uniti, notandone il “potenziale di apprezzamento” e come ciò consenta agli Stati Uniti di “stabilire gli standard finanziari.”
Tuttavia, il sostegno bipartisan potrebbe non essere sufficiente per rendere una riserva di Bitcoin accettabile alla maggior parte dei membri del Congresso. Gli esperti ritengono che la creazione da parte degli Stati Uniti di uno stockpile di Bitcoin sarà favorevole all'asset, ma potrebbe non fare molto per i contribuenti e potrebbe creare una responsabilità molto più grande per la Federal Reserve.
Hanno dichiarato:
“Detenere Bitcoin creerebbe una grande perdita operativa per la Fed. Bitcoin non paga interessi, ma la Fed deve pagare interessi sui soldi che prende in prestito per finanziare i suoi investimenti. Ai tassi attuali, ogni dollaro preso in prestito per detenere Bitcoin costerebbe alla Fed il 5,4% di interessi annuali.”
Con gli esperti che notano altri svantaggi, come la pressione politica e il posizionamento di Bitcoin come sostituto del dollaro USA, hanno concluso che è dubbio che il Tesoro degli Stati Uniti abbracci qualsiasi proposta che promuova esplicitamente l'adozione di Bitcoin.
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