Il Giappone valuta l'intervento sul forex mentre lo yen scende 7% in tre mesi

Lo yen è crollato a 154,79 per dollaro, il minimo da oltre nove mesi, e ora i principali regolatori finanziari del Giappone si stanno riunendo a Tokyo chiedendosi se sia il momento di intervenire.

Il crollo dello yen (7% in soli tre mesi) è arrivato dopo che Sanae Takaichi è diventata primo ministro e ha chiarito che è tutta concentrata sull'aumentare la crescita, non sul restringere la politica.

Questo significa nessuna fretta di aumentare i tassi di interesse, il che lascia la valuta ampiamente esposta a ulteriori perdite. E quando la Banca del Giappone tira le cose per le lunghe, è il governo che deve considerare di intervenire.

I funzionari della BoJ stanno già lanciando segnali, dicendo che stanno "monitorando i mercati da vicino", che di solito è il primo passo prima di un intervento diretto. Ma non si tratta solo di raggiungere un certo numero.

Il Giappone ha anche firmato le regole globali che dicono che il mercato dovrebbe determinare i tassi di cambio. Tuttavia, il G20 lascia spazio all'azione quando i mercati diventano caotici.

Secondo Bloomberg, Tokyo sta osservando i movimenti disordinati per decidere quando agire, ma al momento le cose sembrano abbastanza caotiche.

Lo yen economico del Giappone colpisce a casa, innescando nuovo calore politico

Lo yen debole potrebbe essere un vantaggio per i turisti e gli esportatori, ma sta uccidendo le famiglie locali e le piccole imprese. Il Giappone dipende dall'energia e dalle materie prime importate. Quando la valuta si deprezza, i costi salgono.

Quell'inflazione alla vista. Cibo, carburante, elettricità; tutto più costoso. E le persone non stanno ricevendo aumenti salariali che corrispondano. Questa pressione ha già contribuito a far dimettere due primi ministri prima di Takaichi. Se le cose continuano così, lei dovrà camminare su un filo.

C'è anche calore dall'altra parte del Pacifico, poiché il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha attaccato il Giappone, sostenendo che la valuta debole dà alle sue aziende un vantaggio sleale nel commercio. Lo stesso argomento è emerso di nuovo nei recenti colloqui tra Tokyo e Washington.

Se il calo continua, il Giappone potrebbe intervenire. Questa decisione proviene dal Ministero delle Finanze, e la Banca del Giappone la attua attraverso banche commerciali selezionate.

Il piano? Comprare yen, vendere dollari. Quanto grandi e quanto veloci dipendono dal tipo di reazione che vogliono. Per finanziarlo, attingeranno alle riserve estere.

Alla fine di ottobre, il Giappone deteneva circa 1,15 trilioni di dollari, principalmente in contanti e Treasury statunitensi. L'anno scorso, hanno persino venduto alcuni Treasury per coprire i costi di intervento quando lo yen ha toccato 160.

Il Ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha detto al parlamento mercoledì che hanno visto "movimenti valutari rapidi e unilaterali" e ha avvertito che "gli aspetti negativi dello yen debole stanno diventando più chiari".

Satsuki ha anche sottolineato che il governo giapponese sta osservando "con un alto senso di urgenza", e un livello di preoccupazione che non era emerso pubblicamente da luglio 2024, quando il governo giapponese ha bruciato quasi 100 miliardi di dollari intervenendo nel crollo dello yen. Ogni volta che lo yen ha toccato 160, è seguita un'azione.

Ma non ammettono sempre di essere intervenuti, ed è parte del gioco. Il ministero di solito conferma la spesa totale alla fine di ogni mese.