Il Giappone valuta un intervento sul mercato valutario mentre lo yen scivola del 7% in tre mesi

Lo yen è crollato a 154,79 per dollaro, il livello più basso degli ultimi nove mesi, e ora i principali regolatori finanziari giapponesi si stanno radunando a Tokyo chiedendosi se sia giunto il momento di intervenire.

Il crollo dello yen (7% in soli tre mesi) è avvenuto dopo che Sanae Takaichi è diventata primo ministro e ha chiarito di essere totalmente concentrata sulla promozione della crescita, non su un inasprimento della politica monetaria.

Ciò significa che non c'è fretta di aumentare i tassi di interesse, il che lascia la valuta ampiamente esposta a ulteriori perdite. E quando la Banca del Giappone temporeggia, è il governo che deve prendere in considerazione l'idea di intervenire.

I funzionari della BoJ stanno già lanciando segnali, affermando di "monitorare attentamente i mercati", che di solito è il primo passo prima di un intervento diretto. Ma non si tratta solo di raggiungere un certo numero.

Anche il Giappone ha aderito alle regole globali che stabiliscono che i tassi di cambio siano stabiliti dal mercato. Tuttavia, il G20 lascia spazio all'azione quando i mercati diventano caotici.

Secondo Bloomberg, Tokyo sta osservando eventuali mosse disordinate per decidere quando agire, ma al momento la situazione sembra abbastanza caotica.

Lo yen giapponese a buon mercato colpisce nel segno e scatena nuove tensioni politiche

debole yen potrebbe essere un vantaggio per i turisti e gli esportatori, ma sta mettendo in ginocchio le famiglie locali e le piccole imprese. Il Giappone dipende dall'importazione di energia e materie prime. Quando la valuta si deprezza, i costi aumentano.

L'inflazione è sotto gli occhi di tutti. Cibo, carburante, elettricità: tutto più caro. E la gente non riceve aumenti di stipendio adeguati. Questa stretta ha già contribuito a far cadere due primi ministri prima di Takaichi. Se le cose continuano così, anche lei camminerà sul filo del rasoio.

Anche dall'altra parte del Pacifico si registrano tensioni, con ildent statunitense Donald Trump che attacca duramente il Giappone, sostenendo che la debolezza della valuta conferisce alle sue aziende un vantaggio ingiusto negli scambi commerciali. Lo stesso argomento è emerso di nuovo nei recenti colloqui tra Tokyo e Washington.

Se la discesa dovesse continuare, il Giappone potrebbe intervenire. La decisione spetta al Ministero delle Finanze e la Banca del Giappone la attua tramite banche commerciali selezionate.

Il piano? Comprare yen e svendere dollari. Quanto e quanto velocemente dipenderà dal tipo di reazione che vogliono ottenere. Per finanziarlo, attingeranno alle riserve valutarie.

A fine ottobre, il Giappone deteneva circa 1.150 miliardi di dollari, principalmente in cash e titoli del Tesoro statunitensi. L'anno scorso, ha persino venduto alcuni titoli del Tesoro per coprire i costi di intervento quando lo yen ha raggiunto quota 160.

Mercoledì il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha dichiarato al parlamento che si sono verificati "movimenti valutari rapidi e unilaterali" e ha avvertito che "gli aspetti negativi dello yen debole stanno diventando più evidenti"

Satsuki ha inoltre sottolineato che il governo giapponese sta osservando la situazione "con grande urgenza" e con un livello di preoccupazione che non si vedeva pubblicamente dal luglio 2024, quando il governo giapponese spese quasi 100 miliardi di dollari intervenendo nel crollo dello yen. Ogni volta che lo yen toccava quota 160, seguivano provvedimenti.

Ma non sempre ammettono di essere intervenuti, e questo fa parte del gioco. Il ministero di solito conferma la spesa totale alla fine di ogni mese.