Gli hedge fund giapponesi sono stati colpiti dalle peggiori perdite giornaliere mai registrate da Goldman Sachs. Questa catastrofe si è verificata subito dopo un rapporto instabile sull’occupazione negli Stati Uniti e un inaspettato aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone la scorsa settimana.
Il triplo colpo di cattive notizie ha spazzato via i guadagni di un anno per questi fondi, livellando la loro performance ad un deludente zero. “Lo shock di lunedì è stato senzadent”, ha confermato un analista di Goldman Sachs in una nota recente.
Il caos è iniziato con la sessione di negoziazione di lunedì, quando le azioni giapponesi sono crollate del 12%, il più grande calo giornaliero mai registrato per la regione. “Questa è stata più di una brutta giornata; è stata una recessione storica”, ha aggiunto l’analista.
In soli tre giorni di negoziazione, i fondi focalizzati sul Giappone sono scesi del 7,6%, con il solo lunedì che ha rappresentato una perdita del 3,7%.
Le turbolenze sui mercati si intensificano
Mentre i mercati globali vacillavano , le azioni giapponesi subirono un colpo particolarmente duro, superando le famigerate perdite del Black Monday del 1987.
L’improvviso calo ha intensificato i timori di un’imminente recessione negli Stati Uniti, spingendo gli investitori a scaricare gli asset più rischiosi e a scommettere pesantemente su potenziali tagli dei tassi da parte della Federal Reserve per stabilizzare l’economia.
La frenesia di vendita non è stata solo una reazione istintiva; si stava accumulando. Secondo Goldman Sachs, gli hedge fund hanno abbandonato gli asset legati al Giappone al ritmo più rapido dai tempi della pandemia di COVID-19.
Nonostante questa massiccia svendita, l'esposizione totale al Giappone non è diminuita di molto. Invece, molti investitori hanno invertito le loro strategie, coprendo le loro posizioni lunghe e contemporaneamente aprendo nuove posizioni corte per capitalizzare la tendenza al ribasso.
Il venerdì precedente l’attività aveva raggiunto il picco con gli hedge fund impegnati pesantemente nei mercati giapponesi. “Abbiamo notato un aumento sostanziale sia negli acquisti che nelle vendite, ma l’effetto netto è stato una maggiore attenzione al Giappone”, ha spiegato uno stratega di Goldman.
La maggior parte delle vendite riguardava prodotti indicizzati ed ETF, che costituivano i due terzi di tutte le attività di vendita. I settori tecnologico e industriale hanno registrato le maggiori vendite nette.
Nonostante l'instabilità generale del mercato, le posizioni di venerdì in Giappone si aggiravano ancora intorno ai massimi degli ultimi quattro anni, a testimonianza della natura volatile ma allettante di questi investimenti.
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