Gli hedge fund giapponesi sono stati colpiti dalle peggiori perdite giornaliere mai registrate da Goldman Sachs. Questa catastrofe si è verificata subito dopo un rapporto incerto sull'occupazione negli Stati Uniti e un inaspettato aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone la scorsa settimana.
La tripla ondata di cattive notizie ha azzerato i guadagni di un anno per questi fondi, livellando la loro performance a un deludente zero. "Lo shock di lunedì è stato senzadent", ha confermato un analista di Goldman Sachs in una nota recente.
Il caos è iniziato con la seduta di lunedì, in cui le azioni giapponesi sono crollate del 12%, il calo giornaliero più grande mai registrato nella regione. "È stata più di una semplice giornata negativa; è stata una recessione storica", ha aggiunto l'analista.
In soli tre giorni di contrattazioni, i fondi focalizzati sul Giappone sono scesi del 7,6%, con una perdita del 3,7% registrata solo lunedì.
Le turbolenze del mercato si intensificano
Mentre i mercati globali barcollavano , le azioni giapponesi subirono un colpo particolarmente duro, superando le famigerate perdite del Lunedì nero del 1987.
Il calo improvviso ha intensificato i timori di un'imminente recessione negli Stati Uniti, spingendo gli investitori a disfarsi degli asset più rischiosi e a scommettere pesantemente sui potenziali tagli dei tassi da parte della Federal Reserve per stabilizzare l'economia.
La frenesia di vendite non è stata solo una reazione istintiva; si stava accumulando. Secondo Goldman Sachs, gli hedge fund hanno liquidato asset legati al Giappone al ritmo più rapido dall'inizio della pandemia di COVID-19.
Nonostante questa massiccia svendita, l'esposizione complessiva al Giappone non è diminuita di molto. Molti investitori hanno invece invertito le proprie strategie, coprendo le posizioni lunghe e aprendo contemporaneamente nuove posizioni corte per capitalizzare sul trend ribassista.
Il venerdì precedente, l'attività aveva raggiunto il picco, con gli hedge fund che si erano concentrati pesantemente sui mercati giapponesi. "Abbiamo assistito a un aumento sostanziale sia degli acquisti che delle vendite, ma l'effetto netto è stato un'attenzione maggiore al Giappone", ha spiegato uno stratega di Goldman.
La maggior parte delle vendite ha riguardato prodotti indicizzati e fondi negoziati in borsa, che hanno rappresentato i due terzi di tutte le attività di vendita. I settori tecnologico e industriale hanno registrato i maggiori ricavi netti.
Nonostante l'instabilità generale del mercato, le posizioni di venerdì in Giappone si aggiravano ancora intorno ai massimi degli ultimi quattro anni, a dimostrazione della natura volatile ma allettante di questi investimenti.
