L'economia tedesca è sull'orlo di un crollo epocale dopo la vittoria di Trump

L'economia tedesca sta precipitando verso un baratro e la rielezione di Donald Trump potrebbe rappresentare solo la spinta finale verso il baratro.

Vedete, con Trump tornato alla Casa Bianca, l'ex potenza economica europea è sotto attacco, e sta affrontando quello che alcuni economisti definiscono il suo "momento più difficile". Prima, la Germania riusciva a malapena a resistere, con un aumento del PIL di appena lo 0,2% nel terzo trimestre, dopo unatracdello 0,3% nel secondo. Ora, con l'incombere di nuove restrizioni commerciali da parte degli Stati Uniti, l'economia tedesca, già in difficoltà, si trova sull'orlo del baratro.

Moritz Schularick,dent del Kiel Institute for the World Economy, ritiene che l'economia tedesca si trovi ad affrontare "enormi sfide in materia di commercio estero e politica di sicurezza per le quali non siamo preparati". Il ritorno di Trump significa guai, grossi guai, per il "malato d'Europa"

I dazi minacciano le principali industrie esportatrici della Germania

La Germania vive e respira esportazioni e gli Stati Uniti sono il suo principale cliente. Dal 2021, gli Stati Uniti sono il suo secondo partner commerciale dopo la Cina e, nella prima metà del 2023, hanno superato la Cina, diventando il numero uno.

Nel 2023, ben il 9,9% delle esportazioni tedesche è stato destinato agli Stati Uniti. Si tratta di una fetta enorme del suo fatturato. Ma Trump vuole i dazi. Dazi enormi. Stiamo parlando del 10-20% su quasi tutto ciò che gli Stati Uniti importano, indipendentemente dal paese di origine.

L'impatto di questi potenziali dazi è devastante. L'istituto economico tedesco Ifo ha avvertito: "Gli esportatori tedeschi devono aspettarsi gravi perdite se Trump manterrà la sua minaccia di imporre dazi base del 20% sulle importazioni statunitensi da tutti i partner commerciali"

L'istituto ha stimato che i danni potrebbero raggiungere i 33 miliardi di euro solo in Germania. Un calo del 15% delle esportazioni verso gli Stati Uniti non è escluso.

I settori automobilistico e chimico tedesco, pilastri fondamentali della sua base industriale, sono particolarmente esposti. Morningstar DBRS, una delle principali società di analisi economica, ha individuato l'automotive e la chimica come i settori più vulnerabili. I dazi di Trump li colpirebbero duramente.

Lisandra Flach, direttrice del Centro per l'Economia Internazionale dell'Ifo, ritiene che sia giunto il momento per la Germania e l'UE di svegliarsi. "La Germania e l'UE devono ora rafforzare la loro posizione attraverso misure proprie", ha affermato.

I suoi suggerimenti? Rafforzare l'integrazione del mercato dell'UE, imporre tariffe di ritorsione credibili agli Stati Uniti e prepararsi a una crisi economica.

Caos politico in mezzo alla crisi economica

L'economia tedesca non è l'unico settore in crisi: il governo del Paese è allo sbando. Poche ore dopo la vittoria di Trump, il cancelliere Olaf Scholz ha licenziato il suo ministro delle Finanze, Christian Lindner, facendo di fatto cadere il governo di coalizione. Il Partito Liberale Democratico (FDP) di Lindner si è dimesso, trasformando una coalizione già impopolare in un ricordo. L'instabilità politica ora si aggiunge al caos economico.

Le conseguenze del licenziamento di Lindner hanno lasciato un vuoto di leadership in Germania nel momento peggiore possibile. Il piano di Scholz? Chiedere un voto di fiducia il 15 gennaio. Se perdesse, sono previste elezioni anticipate a marzo, proprio nel periodo in cui la Germania potrebbe trovarsi alle prese con le conseguenze della guerra commerciale di Trump.

Anche Scholz non si è risparmiato nelle critiche a Lindner, definendolo "egoista" e "irresponsabile" e accusandolo di "preoccuparsi solo della propria clientela e della sopravvivenza a breve termine del suo partito"

Lindner non ha accettato l'attacco senza reagire. Ha risposto al fuoco, affermando che Scholz "non ha la forza di consentire un nuovo inizio per il nostro Paese"

Il problema principale? Il “freno al debito”, un limite costituzionale all’indebitamento a cui Lindner si è rifiutato di cedere.

Scholz voleva che venisse revocato per consentire un aumento del debito, che a suo avviso avrebbe contribuito a sostenere l'Ucraina e a stabilizzare l'economia tedesca. Lindner non ne voleva sapere, affermando che la sospensione del freno al debito avrebbe violato il suo giuramento.

Non si tratta di una nuova battaglia. Scholz e Lindner sono in disaccordo da mesi, ma la tensione ha raggiunto il culmine mentre l'economia continuava la sua spirale discendente. In un ultimo disperato tentativo di raggiungere un punto d'incontro, Scholz ha proposto misure per limitare le tariffe di rete, ridurre i costi energetici per l'industria e proteggere i posti di lavoro nell'industria automobilistica tedesca, un settore cruciale per la Germania.

Lindner li respinse tutti. La risposta di Scholz? Un licenziamento improvviso.

Crescente pressione derivante dalle tensioni commerciali e dalle sfide interne

Nel frattempo, Goldman Sachs ha tagliato le sue previsioni di crescita per l'Eurozona nel 2025 da un desolante 1,1% a un misero 0,8%, con la Germania che dovrebbe subire uno dei colpi più duri. Si prevede che il programma politico di Trump strozzerà la crescita europea attraverso tre canali principali: tensioni commerciali, aumento della spesa per la difesa e impatto sui mercati finanziari.

Gli economisti di Goldman Sachs prevedono un calo dello 0,5% del PIL dell'area euro, con la Germania in calo dello 0,6% e l'Italia dello 0,3%. Si prevede che l'impatto maggiore si verificherà tra il primo e il quarto trimestre del 2025. Le minacce tariffarie di Trump stanno già scuotendo i mercati e potrebbero spingere al rialzo i rendimenti obbligazionari con l'aumento dei defi.

A peggiorare la situazione, anche le previsioni di crescita interna della Germania sono state riviste al ribasso. Per la prima volta dall'inizio degli anni 2000, la Germania si trova ad affrontare una potenziale recessione di due anni. E sebbene i dazi di Trump possano rappresentare la minaccia più forte, non sono l'unico problema sul tavolo.

L'aumento dei costi della difesa in Europa, in risposta ai cambiamenti di politica di Trump, aggiunge ulteriore pressione al bilancio, aumentando la probabilità di un debito aggiuntivo e di rendimenti obbligazionari più elevati.

Anche l'industria tedesca è in difficoltà. Con le esportazioni in calo, le industrie stanno lottando per rimanere a galla. L'indice dei direttori degli acquisti (PMI) tedesco di ottobre mostra la realtà: un leggero aumento, ma ancora in territorio ditrac. I dati di S&P Global e della Hamburg Commercial Bank mostrano che il settore manifatturiero in difficoltà non si sta riprendendo abbastanza rapidamente da contrastare la recessione.