Gli investitori al dettaglio stanno avendo l'opportunità di ottenere qualcosa che Wall Street raramente offre loro: quasi un terzo di un'IPO di criptovalute. Gemini, l'exchange di criptovalute fondato da Cameron e Tyler Wink , sta distribuendo il 30% delle azioni della sua IPO ai trader abituali in vista del suo debutto di venerdì, secondo Bloomberg .
La società ha aggiornato la sua documentazione martedì, mostrando che le azioni saranno disponibili su Robinhood, Webull e Moomoo. Questo rende Gemini una delle poche società di criptovalute a offrire una quota così consistente della sua offerta iniziale ad acquirenti non istituzionali.
Gemini aveva pianificato di allocare solo il 10% a questo gruppo, ma dopo una settimana di marketing, l'azienda ha deciso di triplicare tale cifra. Allo stesso tempo, Gemini ha anche attirato Nasdaq Inc. attraverso un collocamento privato da 50 milioni di dollari, a dimostrazione del fatto che sta utilizzando ogni strumento a sua disposizione per dare slancio a questa IPO.
Ma c'è un problema. Chiunque acquisti azioni tramite queste piattaforme deve accettare le regole anti-flipping che impediscono di svendere le proprie azioni durante il primo mese. Ciò significa niente scambi rapidi, anche se il titolo sale al primo giorno.
Gemini aumenta l'allocazione e si lega alle piattaforme di vendita al dettaglio
La borsa di Cameron e Tyler sta sfruttando una strategia che ha funzionato per alcune aziende e ne ha rovinate altre. Robinhood, durante la sua IPO nel 2021, ha ceduto il 35% delle azioni ai propri clienti tramite il suo programma IPO Access. Ha funzionato per una settimana.
Il prezzo salì sopra i 70 dollari, per poi crollare sotto i 7 dollari nel giro di un anno. Solo nel 2025 il titolo tornò sopra i 100 dollari, ma solo gli investitori a lungo termine videro questa ripresa.
Questo tipo di approccio retail-first riecheggia anche quanto fatto da Bullish, un'altra piattaforma crypto, ad agosto. Bullish ha allocato il 20% della sua IPO a privati e clienti ad alto patrimonio netto. Ha aperto a 68 dollari, in rialzo dell'84%, prima di scendere a 52,62 dollari a metà settimana.
Gemini sta andando ancora più forte. E scommette che gli acquirenti al dettaglio, molti dei quali già utilizzano la piattaforma, avranno manitronforti degli hedge fund.
"Preferiresti avere una base azionaria piena di appassionati di criptovalute o un gruppo di mercenari di hedge fund che vendano allo scoperto le tue azioni non appena sentono il sentore di una cattiva notizia?" ha chiesto James Angel, professore di finanza alla Georgetown University.
Alcuni osservatori di lunga data del settore delle criptovalute sono lieti di vedere che la gente comune ha più accesso alle IPO, ma c'è la sensazione che Gemini stia un po' giocando.
Lo stesso giorno in cui ha aumentato la quota di mercato riservata al settore retail, ha anche alzato la fascia di prezzo dell'offerta, passando da 17-19 dollari a 24-26 dollari ad azione. Non è una mossa da poco. Ed è difficile ignorare il tempismo.
Tuttavia, Craig Stephens di Access IPOs ha affermato che i piccoli investitori potrebbero trovare più sicuro accaparrarsi le azioni al prezzo di offerta piuttosto che inseguirle in un secondo momento, quando l'entusiasmo inizia a farsi sentire e i prezzi potrebbero salire alle stelle sul mercato aperto.
