Valutazione del tetto massimo dei prezzi del G7: successo o fallimento?

In un mondo alle prese con crisi energetiche e tensioni geopolitiche, l'introduzione da parte del G7 di un tetto massimo al prezzo del russo è stata oggetto di un acceso dibattito.

Avviata nel giugno 2022 e attuata lo scorso dicembre, questa politica è nata come risposta al piano dell'UE di vietare alle aziende del blocco qualsiasi coinvolgimento nel trasporto di petrolio russo.

La strategia del G7 ha consentito a nazioni non membri come India e Cina di continuare a importare petrolio russo, ma solo a prezzi inferiori a 60 dollari al barile, a condizione che utilizzassero servizi di spedizione e assicurazione registrati dal G7.

Questa mossa audace mirava a sfruttare il predominio marittimo dell'Europa per costringere Mosca ad accettare prezzi più bassi, mantenendo al contempo il petrolio russo sul mercato globale.

Valutazione dell'impatto iniziale del tetto massimo dei prezzi

Inizialmente la politica sembrò centrare l'obiettivo. I prezzi del greggio russo crollarono, poiché Mosca fu costretta a reindirizzare le sue esportazioni verso un bacino più ristretto di acquirenti, principalmente India e Cina, che acquisirono un notevole potere contrattuale.

Tra dicembre e giugno, il greggio Urals, la principale miscela di greggio esportata dalla Russia, è stato scambiato tra i 40 e i 50 dollari al barile, significativamente al di sotto dei benchmark globali. Questo calo dei prezzi è stato una conseguenza diretta delle politiche del G7, che hanno sconvolto le rotte commerciali tradizionali e le dinamiche di mercato.

Tuttavia, con l'avanzare del 2023, lo scenario ha iniziato a cambiare. I dati della Kyiv School of Economics hanno evidenziato un rimbalzo del prezzo medio all'esportazione del greggio russo, che ha superato gli 80 dollari al barile tra settembre e ottobre.

Questa ripresa ha indicato un indebolimento dell'efficacia del tetto massimo di prezzo del G7.enjHilgenstock, economista della KSE, ha sottolineato il calo dell'impatto delle sanzioni energetiche e l'escalation del problema delle violazioni del tetto massimo di prezzo, mettendo in dubbio l'efficacia a lungo termine della strategia del G7.

Sfide e prospettive per un'applicazione più rigorosa

Nonostante il recente rialzo dei prezzi del greggio russo, gli Stati Uniti sostengono che la politica del tetto massimo dei prezzi ha avuto un certo successo.

Sostiene che questa politica non solo ha mantenuto il petrolio russo sul mercato, ma ha anche temporaneamente ridotto il prezzo che la Russia poteva imporre per il suo petrolio, aumentando al contempo i costi logistici per Mosca. Tuttavia, affinché questa politica rimanga rilevante, sono necessari cambiamenti sostanziali.

La KSE ha suggerito tre raccomandazioni chiave per far rispettare più rigorosamente il tetto massimo dei prezzi: rafforzare il controllo del processo di attestazione, richiedere alle imbarcazioni di avere un'adeguata assicurazione da fornitori affidabili quando attraversano punti geografici critici e imporre sanzioni secondarie alle entità non appartenenti al G7 che violano il tetto massimo dei prezzi.

Inoltre, gli Stati Uniti riconoscono la necessità di rafforzare l'applicazione delle politiche. Geoffrey Pyatt, assistente segretario di Stato statunitense per le risorse energetiche, ha sottolineato l'importanza di rafforzare i meccanismi di applicazione per garantire il successo della politica.

Gli Stati Uniti hanno già avviato sanzioni mirate contro le aziende in Turchia e negli Emirati Arabi Uniti che hanno violato il tetto massimo dei prezzi, dimostrando una posizione più dura in materia di applicazione delle norme.

Nonostante questi sforzi, la Russia è riuscita a superare abilmente le sanzioni sviluppando una "flotta ombra" di commercianti, navi e assicuratori, con sede principalmente negli Emirati Arabi Uniti e a Hong Kong.

Tuttavia, questa flotta potrebbe non essere sufficiente a gestire tutte le esportazioni di petrolio della Russia, offrendo al G7 l'opportunità di esercitare un'influenza sulle esportazioni rimanenti ancora legate alle società registrate nel G7.

Con l'avvicinarsi del 2024, il G7 si trova ad affrontare una sfida complessa: come far rispettare in modo efficace il tetto massimo dei prezzi senza compromettere i prezzi globali del petrolio, soprattutto in vista di eventi politici cruciali come la campagna di rielezione deldent Joe Biden.

Sebbene un inasprimento del meccanismo del price cap sia possibile, potrebbe non alterare sostanzialmente la natura dei flussi di greggio russo. Alcuni cambiamenti di mercato indotti dal tetto massimo saranno probabilmente duraturi, presentando uno scenario complicato per i paesi del G7.