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Franklin Templeton dimostra che le ricompense dello staking influenzano le reti blockchain
- Le ricompense dello staking aumentano l'offerta di token, causando un calo dei prezzi mentre il valore totale della rete rimane invariato.
- Gli staker beneficiano di ricompense che compensano la diluizione dei token, ma i non staker vedono i loro investimenti perdere valore.
- Le ricompense dello staking sono un'arma a doppio taglio perché, se da un lato contribuiscono a proteggere la rete, dall'altro creano inflazione.
Franklin Templeton ha appena espresso il suo parere sul dibattito in corso nella comunità crypto sulle ricompense per lo staking. Il dibattito verte sull'opportunità o meno di considerare le ricompense per lo staking, che incrementano l'offerta di token, un costo per la rete. Queste ricompense possono avere ripercussioni sui detentori passivi perché diluiscono il valore dei token.
Ma non esiste una defichiara di cosa significhi realmente "costo". Alcuni sostengono che le ricompense dello staking danneggino il valore dei token, mentre altri ritengono che il valore complessivo della rete rimanga invariato.
Entrambe le parti hanno argomenti validi, ma Franklin Templeton offre uno sguardo più approfondito.
“Le ricompense dello staking influenzano il prezzo del token”
Le ricompense per lo staking sono incentivi dati ai detentori di token che bloccano i propri token su reti proof-of-stake (PoS). Con lo staking, contribuiscono a convalidare le transazioni e a proteggere la blockchain. I validatori utilizzano questi token in staking come garanzia e, se agiscono in modo disonesto, rischiano di perdere i propri asset a causa dello slashing.
Le ricompense che gli staker ricevono provengono dai token appena coniati, il che aumenta l'offerta totale di token. Ad esempio, Ether e Solana hanno tassi di inflazione annualizzati lordi rispettivamente di circa lo 0,8% e il 5%.
Ci sono due prospettive a riguardo. Una sostiene che, poiché le ricompense per lo staking aumentano l'offerta di token, diluiscono il valore di ogni singolo token, rendendo lo staking un costo per i detentori di token.
L'altra parte sostiene che il valore della rete è defidalla capitalizzazione di mercato e, poiché le ricompense dello staking trasferiscono semplicemente valore dai non-staker agli staker, non costano nulla alla rete.
Ciò significa che, sebbene il prezzo del token possa diminuire a causa dell'inflazione, il valore complessivo della rete rimane stabile. Franklin Templeton ritiene valide entrambe le prospettive, ma ritiene che affrontino problematiche diverse.
Franklin Templeton usa un esempio per illustrare questo punto. Se il valore di una rete rimane a 100 dollari, ma l'offerta aumenta da 100 a 110 token, il valore di ciascun token scende da 1,00 a 0,91 dollari. Quindi, il prezzo ne risente.
Il trasferimento di valore tra stakers e non stakers è importante
Franklin Templeton si spinge oltre, spiegando come le ricompense per lo staking rappresentino un trasferimento di valore dai non-staker agli staker. Se il 60% della fornitura di un token è in staking e le ricompense per lo staking ne aumentano l'offerta del 10%, il valore della rete rimane stabile mentre il valore del token diminuisce.
In questo scenario, gli staker perdono valore a causa della diluizione, ma lo recuperano (e anche di più) grazie alle ricompense dello staking. I non staker, invece, subiscono solo la diluizione, il che significa che i loro asset valgono meno senza alcuna compensazione.
Considerando l'esempio ipotetico, Franklin Templeton mostra come funziona. Nel periodo t, la rete ha un valore di 100 dollari e un'offerta di token pari a 100. Sessanta token sono in staking e 40 token sono detenuti da non-staker. Nel periodo successivo, dopo che 10 token sono stati coniati come ricompense per lo staking, l'offerta sale a 110. Il valore totale della rete rimane a 100 dollari, ma il valore per token scende da 1,00 dollari a 0,91 dollari.
Gli staker, che ora possiedono 70 token (60 token originali più 10 di ricompense), hanno un valore totale di 64 $. I non staker, che possiedono ancora 40 token, vedono il loro patrimonio diminuire di valore da 40 $ a 36 $.
Franklin Templeton spiega che questi effetti possono essere tracattraverso dati on-chain o indici di terze parti come il Composite Ether Staking Rate (CESR), che misura il rendimento dello staking sulla Ethereum blockchain Questo trasferimento di valore dai non-staker agli staker è un aspetto importante da considerare per chiunque investa in reti proof-of-stake.
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Disclaimer. Le informazioni fornite non costituiscono consulenza di trading. Cryptopolitan/ non si assume alcuna responsabilità per gli investimenti effettuati sulla base delle informazioni fornite in questa pagina. Consigliamotronvivamente di effettuare ricerche indipendentident di consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da sei anni. Ha collaborato con pubblicazioni specializzate in blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, realizzando analisi di mercato, reportage su importanti aziende, normative e tendenze macroeconomiche. Ha frequentato la London School of Journalism e ha condiviso per tre volte le sue analisi sul mercato delle criptovalute su una delle principali emittenti televisive africane.
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