Come i mercati azionari europei stanno destabilizzando ulteriormente l'economia

I mercati azionari europei presentano uno scenario paradossale. A prima vista, sembrano prosperare, raggiungendo picchi che potrebbero essere motivo di festeggiamenti. Ma a un'analisi più approfondita, emerge un quadro più preoccupante. Le vendite stanno diminuendo, non ci sono molte nuove offerte pubbliche e gli imprenditori del continente guardano con desiderio oltreoceano, verso gli Stati Uniti, che sembrano avere un fascinotrac.

Questa depressione ha scatenato una corsa all'azione tra i leader della regione. Vogliono riportare in vita questi mercati in difficoltà offrendo un mix di vantaggi che incoraggino le aziende a investire e le convincano che è lì che dovrebbero collocarsi le loro azioni. La strada per raggiungere questo obiettivo, però, non sarà facile. È piena di problemi politici, economici e culturali che ne frenano la crescita da molto tempo.

Sono molteplici i motivi per cui i mercati europei sembrano perdere slancio. Le economie europee si sono riprese più lentamente di quelle americane dalla crisi finanziaria del 2008. Inoltre, l'area non vanta un numero di aziende tecnologiche in crescita paragonabile a quello del statunitense , fattore che ha contribuito alla sua rapida espansione. Infine, gli investitori europei sono più cauti e non sono disposti ad assumersi rischi con nuove imprese, quindi è probabile che la situazione rimanga invariata. Cina e India, al contrario, hanno mercati in continua evoluzione, con un flusso costante di nuove attività.

A peggiorare ulteriormente la situazione, il sistema di mercato europeo è molto complicato. Gli Stati Uniti hanno meno piazze commerciali e un unico centro, mentre l'Europa è composta da molte sedi nazionali diverse, ognuna con le proprie regole e il proprio orgoglio. Questa divisione indebolisce il mercato, rendendolo meno attraente per chi desidera fare trading.

Nel Regno Unito, i fondi pensione si sono spostati dalle azioni locali alle obbligazioni a causa delle norme emanate dal governo. Nel frattempo, la pandemia ha scatenato una corsa agli investimenti al dettaglio oltreoceano. Con i fondi aggiuntivi del pacchetto di stimolo, gli americani medi si sono lanciati nel mercato azionario. L'Europa non è stata realmente colpita da questa tendenza perché lì non esiste una cultura di investimenti al dettaglio di massa.

Riconoscendo l'urgenza della situazione, i politici europei stanno cercando soluzioni. Il compito è arduo, soprattutto all'interno dell'intricato arazzo dell'Unione Europea composto da 27 Stati membri, ognuno con le proprie specificità normative. Bruxelles sta elaborando nuove regole commerciali, mentre le singole nazioni modificano le proprie normative nella speranza di rinvigorire i propri mercati.

Gli sforzi per snellire e sedurre includono la semplificazione dei processi di IPO e la possibilità per i fondatori di mantenere un controllo più stretto sulle proprie creazioni attraverso diritti di voto ponderati. Il Regno Unito sta investendo fondi pensione nelle startup e semplificando la burocrazia delle IPO, e sia il Regno Unito che l'UE stanno lavorando a database per consolidare i dati di trading, con l'obiettivo di migliorare la trasparenza etracinvestitori internazionali.

Ma anche se questi piani vengono attuati, l'inflazione continua a rappresentare una minaccia, il che rende più difficile per la Banca Centrale Europea prendere decisioni. I dati recenti mostrano che l'inflazione sta diminuendo, ma non così rapidamente o nella misura sperata. Questo rende gli esperti economici europei cauti e ottimisti allo stesso tempo. Tuttavia, si nota una notevole mancanza di fiducia nel previsto ritorno alla stabilità, mentre la BCE si avvicina ai suoi obiettivi di inflazione e si prepara a un cambiamento di politica monetaria.

L'economia globale sta inviando segnali contrastanti, con gli Stati Uniti alle prese con le proprie sfide inflazionistiche. L'Europa, tuttavia, ha assistito ad alcuni sviluppi promettenti, con importanti economie che hanno segnalato un rallentamento dell'inflazione, offrendo un barlume di speranza ai responsabili delle politiche. L'attenzione della BCE è ora rivolta ai salari, con i negoziati in corso che potrebbero influenzare la direzione e il ritmo dei futuri aggiustamenti delle politiche.