L'Egitto è sull'orlo di una grave crisi finanziaria?

Mentre l'Egitto si avvicina alle elezionidentpreviste per il 10-12 dicembre, durante le quali si prevede che Abdel Fattah al-Sisi conquisterà un terzo mandato, la nazione si trova a un precario bivio economico.

La lira egiziana sta precipitando, le riserve valutarie si stanno assottigliando e l'inflazione sta schizzando alle stelle. Questo scenario solleva una domanda: l'Egitto è sull'orlo di un crollo?

Le radici della crisi

Tracle origini della difficile situazione economica dell'Egitto, è chiaro che non è successo dall'oggi al domani. Un mix di passi falsi storici e recenti scelte politiche ha dato vita a questa tempesta perfetta.

Decenni di sviluppo industriale ostacolato da una pianificazione inefficiente e da un sovraccarico burocratico hanno contribuito a questo fenomeno. A ciò si aggiunge una politica commerciale che ha perennemente favorito le importazioni rispetto alle esportazioni, ampliando il divario del deficommerciale.

Ma il diavolo si nasconde nei dettagli: una moneta sopravvalutata, diritti di proprietà e istituzioni precari, e una presenza statale e militare onnipresente hanno notevolmente soffocato investimenti e concorrenza. Sotto il regno di al-Sisi, l'Egitto si è lasciato andare a una frenesia di prestiti, accumulando una montagna di debito estero.

Ora, con i creditori stranieri che si stanno ritirando dal debito e i costi di indebitamento interni che salgono alle stelle, il Paese si trova in un circolo vizioso di defiin espansione e di una valuta in deprezzamento.

Nel tentativo di contenere il defi, il governo aumentò i prezzi di beni e servizi sovvenzionati. Tuttavia, questa mossa si rivelò più un rimedio temporaneo che una cura, poiché l'impennata dell'inflazione annullò rapidamente qualsiasi guadagno fiscale.

Inoltre, gli investimenti esteri, fatta eccezione per il settore petrolifero e del gas, sono rimasti deludentemente bassi. Un calo significativo delle rimesse, un'ancora di salvezza fondamentale per l'economia, non fa che aggravare la situazione.

Una cascata di sfide economiche per l'Egitto

La crescita dell'economia egiziana sta perdendo slancio, con gli ultimi trimestri del 2022 e il primo del 2023 che hanno registrato un rallentamento. Nonostante l'apparente crescita, la crescita demografica, che la Banca Mondiale ha stimato in un aumento dell'1,7% nel 2021, ne ha attenuato l'impatto. Molti egiziani ora si trovano a dover affrontare un deterioramento del loro tenore di vita a causa di questa crisi economica.

La svalutazione della valuta è netta: il valore della sterlina rispetto al dollaro si è dimezzato da marzo 2022. Nonostante le ripetute svalutazioni, il tasso di cambio del dollaro sul mercato nero è molto più alto del tasso ufficiale.

Questa crisi valutaria ha portato a una grave carenza di dollari, ostacolando le importazioni e provocando un accumulo di merci nei porti, aggravando ulteriormente le difficoltà delle industrie locali.

Il servizio del debito è diventato un compito arduo per l'Egitto, con il pagamento degli interessi che assorbe una quota significativa delle entrate nazionali. Anche il tessuto socio-economico si sta sgretolando, con tassi di povertà in aumento e sistemi educativi in ​​rovina. Un numero considerevole di laureati cerca opportunità all'estero, a dimostrazione delle fosche prospettive interne.

Nonostante queste sfide, l'Egitto non ha risparmiato sulla spesa. Sotto l'amministrazione di al-Sisi, il Paese ha investito in ingenti progetti infrastrutturali, tra cui una nuova capitale e una rapida costruzione di strade. Anche la spesa militare ha registrato un aumento, con l'Egitto che si è affermato come uno dei principali importatori di armi a livello mondiale.

Navigare nella tempesta

In questo panorama tumultuoso, gli alleati dell'Egitto in Occidente e nel Golfo sono stati le sue ancora di salvezza finanziarie. Dopo l'onda d'urto della crisi ucraina, l'Egitto ha ricevuto ingenti depositi e investimenti da alleati del Golfo come l'Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti. Tuttavia, questi alleati stanno ora cercando investimenti più orientati al rendimento, riducendo il margine di manovra finanziario di cui un tempo enjEgitto.

Il FMI rimane un attore fondamentale, con negoziati in corso per ampliare un pacchetto di sostegno finanziario da 3 miliardi di dollari. Tuttavia, gli esborsi del FMI sono subordinati all'impegno dell'Egitto a mantenere un tasso di cambio flessibile e a ridurre l'impatto economico dello Stato e delle forze armate.

Mentre l'Egitto si trova in questa fase cruciale, il mondo osserva. Le decisioni prese nei prossimi mesi non solo definiranno la traiettoria economica del Paese, ma saranno anche una testimonianza della capacità della leadership di navigare in queste acque finanziarie agitate. La domanda rimane: l'Egitto riuscirà a evitare una crisi finanziaria a tutti gli effetti, o è già troppo immerso nella tempesta?