La Banca centrale europea (BCE) ha lanciato un duro avvertimento all'Italia in merito ai suoi nuovi piani di bilancio, avvertendo che le misure rischiano di indebolire le banche, far salire i tassi di interesse e spaventare gli investitori in un momento vulnerabile per l'economia.
In un parere datato 12 dicembre e pubblicato questa settimana, la BCE ha affermato che le proposte contenute nel progetto di bilancio italiano per il 2026 potrebbero avere "implicazioni negative" per la liquidità delle banche. Ha avvertito che un aumento delle imposte potrebbe indurre gli istituti di credito a ridurre gli interessi pagati sui depositi per proteggere i propri profitti. Tale linea d'azione, ha affermato la banca centrale, esaurirebbe le riserve di liquidità e creerebbe nuove vulnerabilità nel sistema finanziario.
Oltre ai potenziali problemi di liquidità, la BCE ha evidenziato preoccupazioni economiche. Un onere fiscale più pesante per le banche potrebbe tradursi in una riduzione dei prestiti a famiglie e imprese, ha affermato. Con il credito già in modesta crescita in Italia, un'ulteriore contrazione peserebbe su investimenti, consumi e crescita complessiva.
La Banca Centrale Europea avverte che i piani di bilancio potrebbero limitare il credito
Al centro delle critiche una serie di misure che riguardano banche e assicurazioni, che secondo le stime del Tesoro dovrebbero contribuire per oltre 11 miliardi di euro entro il 2028. Si prevede che il settore finanziario finanzierà circa un quinto dei tagli fiscali e degli aumenti di spesa proposti per il periodo 2026-2028.
Tra gli elementi chiave del bilancio figurano restrizioni alle modalità di deduzione degli interessi passivi da parte delle banche per ridurre i propri debiti fiscali. Il governo richiederebbe inoltre agli istituti di credito di ripartire gli accantonamenti per alcune perdite su prestiti su più anni e di aumentare di due punti percentuali l'imposta sulle società IRAP – di fatto un'imposta sulle banche e sulle compagnie assicurative che scelgono di finanziarsi in Canada.
La BCE ha avvertito che queste modifiche potrebbero distorcere gli incentivi per le banche. Le norme, rendendo più onerose le svalutazioni, potrebbero indurre gli istituti di credito a ritardare o ridurre il riconoscimento delle perdite su prestiti a basso rischio. Ciò, ha aggiunto la BCE, potrebbe gradualmente erodere i bilanci e ridurre la trasparenza dei conti bancari.
La Banca Centrale ha inoltre ammonito l'Italia per il frequente ricorso a misure fiscali una tantum. Ha sostenuto che il continuo inserimento di disposizioni ad hoc aggiunge complessità e incertezza al quadro fiscale. Tale incertezza, ha aggiunto, potrebbe erodere la fiducia degli investitori e potenzialmente aumentare il costo del finanziamento delle banche.
L'Italia va avanti nonostante le preoccupazioni della BCE
Nonostante le numerose critiche, è improbabile che in Italia vengano apportate modifiche sostanziali al bilancio . Il settore finanziario è la spina dorsale dei piani fiscali del governo e vi è poco margine per allentare queste misure. È probabile che la Camera dei Rappresentanti approvi il bilancio in Parlamento entro la fine dell'anno. La coalizione di governo ha appoggiato la strategia, sostenendo che le banche dovrebbero contribuire maggiormente alle casse dello Stato dopo aver realizzato ingenti profitti negli ultimi anni.
Le banche italiane sono state oggetto di attenzioni politiche da quando i tassi di interesse hanno iniziato a salire. Il governo di destra del Primo Ministro Giorgia Meloni ha accusato le banche di non aver remunerato adeguatamente i depositanti o di non aver allentato le condizioni di prestito per le imprese, nonostante abbiano registrato profitti record grazie al sostegno di tassi di interesse più elevati e dei sistemi di garanzia statale durante la pandemia di Covid-19.
La BCE, tuttavia, ha invitato alla cautela, avvertendo che un ulteriore onere fiscale avrebbe comportato improvvise ricalibrazioni dei prestiti all'economia reale, in particolare durante un rallentamento economico. Le piccole imprese e le famiglie sarebbero probabilmente le più colpite da tali tagli.
Ha inoltre adottato un tono piuttosto cauto sulla natura prociclica del disegno di legge, suggerendo che potrebbe esacerbare le recessioni economiche incoraggiando le banche a restringere il credito quando le condizioni peggiorano. Ha inoltre osservato che, poiché i livelli di prestito in Italia erano già deboli, i rischi di ripercussioni negative sulla crescita non dovrebbero essere sottovalutati.
