La BCE definisce gli stablecoin una minaccia per la stabilità finanziaria globale… ancora una volta

La Banca Centrale Europea (BCE) ha appena segnalato gli stablecoin come una minaccia globale. Ancora una volta. Lunedì, la banca ha pubblicato un'anteprima della sua revisione della stabilità finanziaria, avvertendo che l'improvviso aumento di questi token richiede seria attenzione.

Anche se le cose sembrano a posto ora, la banca dice che potrebbe cambiare molto rapidamente se gli stablecoin vengono adottati per più utilizzi.

«Le stablecoin stanno crescendo rapidamente e potrebbero trovare applicazione in nuovi casi d'uso, il che potrebbe introdurre rischi per la stabilità finanziaria in futuro», ha dichiarato la BCE.

Uno dei problemi più grandi? Se le persone iniziano a scambiare depositi bancari con stablecoin, le banche potrebbero perdere una grande fonte di finanziamento.

Questo arriva mentre i legislatori statunitensi approvano il GENIUS Act, una nuova legge che conferisce agli stablecoin uno status ufficiale agli occhi del governo degli Stati Uniti, innescando un aumento della capitalizzazione di mercato totale a 280 miliardi di dollari, un massimo storico.

La BCE richiede regole globali per gli stablecoin prima che sia troppo tardi

Con l'attività degli stablecoin che si diffonde oltre i confini, la BCE ha avvertito di arbitraggio normativo. Questo avviene quando le aziende sfruttano le regole più deboli in alcuni paesi.

La banca ha dichiarato che

Un grande segnale di allarme è la crescita di schemi a multi-emittente, stablecoin lanciati congiuntamente da emittenti all'interno e all'esterno dell'UE. Queste configurazioni, secondo la BCE, sono pericolose senza controlli più rigorosi.

La banca vuole

In breve, niente scorciatoie. Ma non è tutto. Il Comitato Europeo per i Rischi Sistemici (ESRB) vuole che questi stablecoin a multi-emittente siano banditi del tutto. La guida è stata approvata dai massimi funzionari dell'UE e dai governatori delle banche centrali.

Sebbene non sia legalmente vincolante, esercita una grande pressione sulle autorità affinché seguano le raccomandazioni o spieghino pubblicamente perché non lo faranno. L'ESRB ha anche suggerito un'alternativa, salvaguardie più strette per questi stablecoin, ma l'ha definita una mossa

La persona che sostiene il bando? Sarebbe Christine Lagarde, presidente della BCE e presidente del consiglio dell'ESRB. Christine ha avvertito sui rischi degli stablecoin legati all'estero per anni.

In precedenza ha detto che i detentori stranieri che hanno pretese sugli emittenti basati nell'UE comportano

Le aziende statunitensi come Circle e Paxos ora affrontano incertezze in Europa

Due aziende probabilmente sotto i riflettori sono Paxos e Circle, entrambe autorizzate a operare nell'UE. Paxos è sotto la supervisione della Finlandia, mentre la Francia supervisiona Circle.

Nessun regolatore di questi paesi si è espresso. Ma entrambe le aziende hanno sede negli Stati Uniti, che è stato molto più rilassato sulle criptovalute. Questo ha reso alcuni funzionari europei nervosi.

La BCE non gradisce che la maggior parte delle riserve che sostengono gli stablecoin di Circle e Paxos siano parcheggiate in attività in dollari statunitensi, inclusi titoli di stato a breve termine.

Quindi, anche se le monete circolano in Europa, i soldi dietro di esse sono vincolati in America. Questo va contro la strategia dell'Unione dei Risparmi e degli Investimenti, che dovrebbe mantenere il capitale all'interno dell'UE.

La BCE sta lavorando alla propria valuta digitale della banca centrale dal 2021, una versione digitale dell'euro. Ma quel progetto è bloccato in attesa di un sostegno legale. Nel frattempo, altri regolatori europei chiedono chiarezza.

Lo scorso mese, la Banca d'Italia ha detto alla Commissione Europea di risolvere una volta per tutte il dibattito legale sugli stablecoin transfrontalieri.