La Banca Centrale Europea (BCE) sta monitorando attentamente i rischi di inflazione. Peter Kazimir, membro del Consiglio direttivo, avverte che il percorso verso la stabilità dei prezzi è ancora incerto, nonostante i progressi.
La scorsa settimana la BCE ha mantenuto invariati i tassi di interesse per la seconda volta consecutiva, dimostrando fiducia nel fatto che l'inflazione sia vicina al suo obiettivo del 2%, ma ammettendo di dover rimanere flessibile in un'economia globale in continua evoluzione.
Kazimir esorta la BCE a vigilare sull'inflazione
Peter Kazimir ha avvertito la Banca Centrale Europea di non ignorare la possibilità di un aumento dell'inflazione solo perché i progressi dell'economia mostrano che i prezzi si stanno lentamente avvicinando all'obiettivo del 2%. Ha definito gli attuali tassi di interesse "un territorio neutrale e confortevole", intendendo che la banca deve prepararsi a reagire a cambiamenti improvvisi perché l'economia globale rimane imprevedibile.
Le dichiarazioni di Kazimir giungono in concomitanza con le ultime previsioni trimestrali della BCE che indicano un'inflazione pari all'1,9% nel 2027, appena al di sotto dell'obiettivo del 2%. Sebbene i numeri possano sembrare rassicuranti, alcuni responsabili politici avvertono che la regione potrebbe ritrovarsi con una crescita più lenta e una minore fiducia se l'inflazione rimanesse al di sotto dell'obiettivo per diversi trimestri. Ciò costringerebbe le aziende a modificare le modalità di pagamento di beni e servizi, costringerebbe i lavoratori ad accettare aumenti salariali più contenuti e indebolirebbe la domanda economica complessiva.
D'altro canto, Kazimir insiste sul fatto che se la BCE si concentra solo sul rischio di un'inflazione troppo bassa, non agirà in tempo quando i prezzi inizieranno a salire troppo velocemente per riuscire a tenere il passo.
Nonostante il dibattito in corso, Kazimir ha affermato che piccole e temporanee impennate dell'inflazione sono inevitabili in un'economia aperta e interconnessa. Per questi motivi, la BCE non dovrebbe modificare la propria politica monetaria ogni volta che l'inflazione si muove leggermente al di sopra o al di sotto dell'obiettivo.
Ha aggiunto che reagire a queste "piccole, minuscole deviazioni" non farebbe altro che confondere mercati e imprese, perché la gente inizierebbe a pensare che la BCE non possa tollerare nemmeno le variazioni più normali. In definitiva, la banca perderebbe credibilità nel lungo termine.
Kazimir ha consigliato all'istituzione di concentrarsi sul quadro generale, di mantenere la calma quando si presentano piccole variazioni e di riservare le azioni più decisive per quando i dati mostreranno un grande scostamento dall'obiettivo del 2%.
La BCE mantiene la posizione stabile ma mantiene aperte tutte le opzioni
Come già anticipato da Cryptopolitan nella sua ultima riunione di settembre, la BCE non ha modificato i tassi di interesse. La BCE ha mantenuto il tasso di riferimento sui depositi al 2%, segnando una seconda pausa consecutiva, una mossa che i mercati avevano già scontato con quasi assoluta certezza.
L'ultima volta che la BCE ha modificato i tassi è stato a giugno, quando ha finalmente allentato il ritmo rispetto al massimo storico del 4% registrato lo scorso anno. Con l'inflazione che si attesta più o meno sull'obiettivo, "intorno al target a medio termine del 2%", come ha affermato la banca, non c'è motivo di farsi prendere dal panico nell'immediato.
La decisione di mantenere invariati i tassi dimostra che i responsabili politici sono certi che i loro precedenti sforzi per gestire l'inflazione siano stati efficaci. Dimostra inoltre la loro fiducia nella capacità dell'economia dell'eurozona di gestire gli attuali costi di indebitamento senza dover apportare modifiche improvvise.
Ladent della BCE Christine Lagarde e altri funzionari hanno dichiarato che si baseranno interamente sui dati per la politica monetaria e che terranno riunioni per ogni decisione importante. Ciò significa che, invece di seguire un percorso fisso, la banca potrà adeguare le politiche ogni volta che emergono nuovi shock globali o regionali.
Nel frattempo, i mercati finanziari rimangono incerti su ulteriori tagli dei tassi, perché gli analisti affermano che la BCE ha già fatto abbastanza e ora attenderà e osserverà la reazione dell'economia. Tuttavia, nonostante un approccio così cauto, i vertici della banca continuano a dire di essere "in una buona posizione", il che significa che la BCE ha abbastanza tempo per monitorare i tassi senza dover intervenire bruscamente.
