Perché il CEO di JPMorgan non vede un atterraggio morbido per l'economia statunitense

Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, ha recentemente espresso i suoi sentimenti contrastanti sull'apparente boom dell'economia statunitense, esprimendo cautela per il futuro. Durante un'ampia intervista all'Economic Club di New York, ha descritto lo stato dell'economia come "incredibile", sottolineando che è in forte espansione da tempo.

Nonostante questa crescita, Dimon rimane scettico sulla possibilità di un rallentamento economico graduale, o "atterraggio morbido", auspicato da molti.

Crescita economica e proiezioni per gli Stati Uniti.

Secondo Dimon, gli Stati Uniti stanno attualmente superando le altre principali economie, con il Fondo Monetario Internazionale (FMI) che prevede una crescita doppia rispetto a qualsiasi altro paese del G7 quest'anno. Questa crescita è in gran parte trainata dallatronspesa delle famiglie e dagli investimenti, sfidando le precedenti preoccupazioni che i rapidi aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve potessero spingere l'economia in recessione.

Il FMI prevede invece che l' economia statunitense crescerà del 2,7% quest'anno e dell'1,9% il prossimo, dopo un tasso di crescita annuo del 3,4% nell'ultimo trimestre del 2023. "Siamo in una situazione piuttosto buona e sembra che ci aspetterà un atterraggio morbido", ha commentato Dimon, aggiungendo però subito: "Ma preferisco essere prudente".

Dimon ha ricordato un detto di Wall Street risalente ai suoi esordi, secondo cui i mercati spesso danneggiano la maggior parte delle persone, il che suggerisce che le condizioni attuali potrebbero essere ingannevoli.

Nonostante le tensioni geopolitiche non abbiano avuto l'impatto previsto sui prezzi del petrolio – che rimangono intorno agli 88 dollari al barile – Dimon si è detto sorpreso che la situazione non sia peggiorata. Ha avvertito che non ci vorrà molto perché i prezzi del petrolio e del gas salgano a 120 dollari o più, evidenziando potenziali rischi per le infrastrutture energetiche.

Dimon su leadership e influenza globale

Nell'intervista sulservizio. L'anno scorso, qualcuno lo aveva invitato a candidarsi alla presidenzadentun'idea promossa da personaggi come il miliardario dei fondi speculativi Bill Ackman. Pur lusingato, Dimon ha scherzato dicendo che avrebbe bisogno di essere "unto" piuttosto che eletto.

Ha sostenuto la necessità che più leader aziendali partecipino al governo, suggerendo che se Joe Biden o Donald Trump fosserodent l'anno prossimo, dovrebbero includere membri del partito opposto nei loro gabinetti.

Ha elogiato il Primo Ministro indiano Narendra Modi per i suoi successi, in particolare per aver liberato 400 milioni di persone dalla povertà, nonostante le critiche della stampa liberale. Questo riconoscimento sottolinea il riconoscimento da parte di Dimon di una leadership efficace anche al di fuori degli Stati Uniti.

Guardando al futuro, Dimon ha parlato della continua resilienza dell'economia statunitense. Nonostante le aspettative che gli aumenti dei tassi della Federal Reserve avrebbero frenato l'attività economica, si prevede che il PIL statunitense crescerà di almeno il 2% in questo trimestre, segnando il settimo trimestre consecutivo di solida crescita.

Questa resilienza può essere attribuita al fatto che gli Stati Uniti hanno continuato a stimolare la propria economia ben oltre la fine della recessione del 2020, con circa 10 trilioni di dollari di nuova spesa stanziati sotto ladentTrump e Biden.

Mentre il resto del mondo sviluppato riduceva i propri defi, il defidegli Stati Uniti è cresciuto fino al 40% del PIL, il doppio della media europea. Questo massiccio stimolo fiscale ha contribuito in modo significativo alla crescita economica degli Stati Uniti nel 2023, rappresentandone oltre un terzo.

Inoltre, la politica monetaria della Federal Reserve durante la pandemia ha creato un surplus di liquidità che continua a influenzare i mercati finanziari e i prezzi delle attività, con la massa monetaria, o M2, che rimane ben al di sopra dei livelli pre-pandemia.

Tuttavia, questa crescita ha portato a un'economia surriscaldata, con prezzi elevati per i beni e i consumi, lasciando alla Fed un margine limitato per elaborare strategie.

Gli elevati tassi di interesse e i consistenti defigovernativi rappresentano un rischio per l'economia statunitense, il che suggerisce che, quando l'effetto degli stimoli si esaurirà, la recessione economica potrebbe essere più brusca di quanto molti prevedano.