Le criptovalute rappresentano ancora un grosso rischio per la stabilità finanziaria degli Stati Uniti, afferma il Segretario al Tesoro Janet Yellen

Il Segretario al Tesoro Janet Yellen afferma che le criptovalute continuano a rappresentare una seria minaccia per la stabilità finanziaria degli Stati Uniti.

Intervenendo durante la riunione annuale del Consiglio di vigilanza sulla stabilità finanziaria (FSOC), Yellen ha segnalato le persistenti vulnerabilità legate al Bitcoin e al settore immobiliare commerciale, nonostante il rallentamento dell'inflazione e il mantenimento di bassi livelli di disoccupazione.

Il consiglio, istituito dopo la crisi finanziaria del 2008, si concentra sul monitoraggio dei rischi sistemici. Quest'anno, la sua attenzione si è rivolta alle minacce tecnologiche emergenti come l'intelligenza artificiale (IA) e la blockchain.

Yellen ha sottolineato la necessità di un quadro normativotronper regolamentare le stablecoin e altre criptovalute, affermando che il consiglio sta spingendo affinché le leggi federali affrontino i rischident.

La crescente pressione normativa

Yellen ha sottolineato il potenziale di abuso dell'intelligenza artificiale, in particolare in ambiti come i prestiti discriminatori. Il rapporto del FSOC ha avvertito che i sistemi di intelligenza artificiale che operano come "scatole nere" potrebbero generare risultati distorti o inaccurati, creando sfide sia per gli istituti finanziari che per le autorità di regolamentazione.

Il consiglio ha esortato le società finanziarie a migliorare la loro comprensione dei rischi dell'intelligenza artificiale, abbracciando al contempo l'innovazione in modo responsabile.

"Il consiglio continua a chiedere una legislazione volta a creare un quadrodentfederale completo per gli emittenti di stablecoin", ha affermato Yellen.

Nonostante le promesse di efficienza dell'intelligenza artificiale, il FSOC rimane cauto. Il rapporto ha evidenziato i rischi derivanti dall'affidamento alla tecnologia per operazioni finanziarie critiche, soprattutto quando sono coinvolti fornitori di servizi terzi. 

Anche le vulnerabilità della sicurezza informatica sono in cima alla lista delle preoccupazioni del consiglio, con Yellen che ha chiesto una maggiore vigilanza a tutti i livelli.

Gli immobili commerciali e la leva finanziaria degli hedge fund aumentano i rischi

Gli elevati tassi di interesse, conseguenza delle politiche anti-inflazione della Federal Reserve, stanno mettendo sotto pressione il settore. Il FSOC ha monitorato la capacità di Wall Street di gestire questo stress. I rischi di credito legati al settore immobiliare commerciale edentsono stati segnalati come potenziali minacce alla stabilità finanziaria.

Il rapporto del Consiglio ha anche esaminato attentamente gli hedge fund. Ha evidenziato i rischi associati al trading con leva finanziaria, in particolare sul mercato dei titoli del Tesoro statunitensi. Ha ricordato la crisi di liquidità del marzo 2020, quando gli hedge fund con leva finanziaria hanno sconvolto i mercati in un periodo di forte incertezza economica.

Il FSOC ha avvertito che uno scenario simile potrebbe verificarsi se le liquidazioni dei fondi compromettessero il funzionamento del mercato. "Una liquidazione disordinata delle posizioni cash-futures dei fondi a leva finanziaria nell'attuale contesto economico potrebbe rappresentare un rischio per la stabilità finanziaria", si legge nel rapporto.

Secondo quanto riferito, due gruppi di lavoro interagenzia stanno valutando opzioni politiche per affrontare queste vulnerabilità. Yellen ha anche affrontato le sfide che il settore bancario dovrà affrontare nel 2023, un anno segnato dal crollo di tre importanti istituti finanziari.

Sebbene le autorità di regolamentazione abbiano agito rapidamente per prevenire una crisi più ampia, i fallimenti hanno messo in luce debolezze ancora persistenti. Il FSOC ha osservato che la risposta a questi fallimenti bancari ha impedito con successo il contagio, ma Yellen ritiene che la vigilanza rimanga fondamentale.