Il lancio del servizio di future Bitcoin 24 ore su 24, 7 giorni su 7 del CME coincide con la scadenza di opzioni per un valore di 6,25 miliardi di dollari

Per oltre otto anni, i trader Bitcoin hanno aperto TradingView il lunedì mattina alla ricerca dello stesso segnale: uno spazio vuoto lasciato dal fine settimana. Oggi, però, le cose cambiano. Il CME Group, la più grande borsa di derivati ​​al mondo, sta passando al trading continuo per i suoi future e opzioni su criptovalute, che inizierà alle 16:00 ora centrale su CME Globex e CME ClearPort. Il fine settimana di due giorni che creava il famoso e ampiamente osservato "gap del CME" è ormai un ricordo del passato. 

Questo cambiamento offre inoltre alle istituzioni ciò che desideravano da anni: la possibilità di coprire il rischio legato Bitcoin il sabato sera, quando il prezzo spot è in movimento e le piattaforme tradizionali sono chiuse. Tuttavia, c'è un problema. Effettuare l'operazione è ora la parte più semplice. La parte di back-office che si occupa della compensazione e del regolamento di queste transazioni non si è ancora adeguata. 

Il divario che Defii grafici Bitcoin dal 2017

Il gap del CME è diventato un famigerato segnale di analisi tecnica per molti trader. Il fatto è che il Bitcoin viene scambiato ogni ora di ogni giorno, mentre il CME chiude nei fine settimana. Questo creava una configurazione interessante ogni volta che il prezzo spot del Bitcoin si muoveva in modo significativo nell'arco di due giorni. Un movimento del 5% o dell'8% comportava la riapertura dei future del CME al nuovo livello di prezzo, con una zona vuota sul grafico, dove non erano state effettuate transazioni. L'idea alla base di questa strategia era che questi gap sarebbero stati colmati con un alto grado di precisione. 

3 trilioni di dollari di volume hanno costretto il CME a intervenire 

Secondo il comunicato stampa del CME Group di febbraio, i future e le opzioni sulle criptovalute del CME hanno registrato un volume nozionale record di 3 trilioni di dollari lo scorso anno. I dati per il 2026 lo confermano. Il volume medio giornaliero ha raggiunto 407.200 contratti da inizio anno, contracaumento del 46% su base annua, e il volume medio giornaliero dei future è cresciuto del 47%. Il CME detiene ora circa il 35% del volume globale regolamentato Bitcoin . Coinbase ha già reso disponibili i suoi Bitcoin ed Ether 24 ore su 24, 7 giorni su 7, a partire da maggio 2025, e il CME aggiungerà Bitcoin il 1° giugno.

L'esecuzione è in corso 24 ore su 24, 7 giorni su 7, ma il regolamento rimane nei giorni feriali

Lo stesso comunicato stampa di febbraio ha chiarito un punto: le negoziazioni ora avvengono 24 ore su 24, ma le attività di back-office che finalizzano le transazioni, ovvero compensazione, regolamento e reporting, continuano a essere operative dal lunedì al venerdì. Pertanto, una transazione effettuata durante il fine settimana non viene elaborata fino a lunedì e riporta la data di lunedì. 

Il CME attiva le contrattazioni proprio il giorno della scadenza di un'importante opzione di fine mese. Circa 6,25 miliardi di dollari di opzioni Bitcoin su Deribit scadono oggi. Allo stesso tempo, Bitcoin è sceso sotto i 73.000 dollari questa settimana a causa delle continue vendite dovute all'avversione al rischio, quindi la prima fase di negoziazione continua coincide con una scadenza attiva.

Lo spazio vuoto che prima occupava il grafico ora si manifesterà con spread più ampi e book degli ordini ridotti durante le tranquille ore notturne, mentre la ricalibrazione del lunedì viene integrata nel ciclo di compensazione. La liquidità è l'incognita maggiore. L'open interest delle opzioni IBIT è ancora molto più alto rispetto alle opzioni crypto del CME, e i mercati perpetui offshore su Binance e Deribit non accennano a scomparire. Il CME ha aperto le porte all'accesso 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Il fatto che i volumi istituzionali lo sfruttino effettivamente determinerà se oggi rappresenta una vera svolta o solo un cambiamento sul calendario.