Le lancement 24/7 des contrats à terme Bitcoin de CME entre en collision avec l'expiration d'options d'une valeur de 6,25 milliards de dollars
- CME déplace les contrats à terme et options sur crypto-monnaies réglementés vers un trading 24h/24 et 7j/7 dès aujourd'hui, mettant fin au « gap CME » du week-end après plus de huit ans.
- Le lancement coïncide avec une expiration mensuelle d'options de 6,25 milliards de dollars en fin de mois, alors que le BTC glisse sous les 73 000 $, ce qui en fait le premier test en conditions réelles d'un trading continu.
- L'exécution devient continue, mais la compensation et le règlement restent calqués sur l'horloge des jours ouvrables
Pendant plus de huit ans, les traders de Bitcoin ont ouvert TradingView le lundi matin à la recherche du même signal : un espace vide laissé derrière pendant le week-end. Aujourd'hui, cela change. CME Group, la plus grande bourse de dérivés au monde, bascule ses contrats à terme crypto régulés et options en trading continu qui sera actif à 16 heures (heure centrale) sur CME Globex et CME ClearPort. Le week-end de deux jours qui a créé le célèbre et largement observé « gap CME » est terminé.
Ce changement offre également aux institutions ce qu’elles souhaitent depuis des années : la possibilité de couvrir leur exposition au Bitcoin un samedi soir alors que le marché spot évolue et que les plateformes traditionnelles sont fermées. Cependant, il y a un piège. Passer l’ordre est désormais la partie facile. La partie back-office qui liquiderait et règlerait ces trades n’a pas encore rattrapé son retard.
L’écart qui a défini les graphiques Bitcoin depuis 2017
L’écart CME est devenu un signal d’analyse technique infâme pour de nombreux traders. Le fait est que le BTC est négocié chaque heure de chaque jour, tandis que le CME ferme le week-end. Cela créait une configuration intéressante chaque fois que le BTC spot bougeait sensiblement sur ces deux jours. Un mouvement de 5 % ou 8 % se traduirait par la réouverture des futures CME au nouveau niveau de prix, avec une zone vide sur le graphique où aucun trade n’avait été enregistré. L’idée derrière ce trade était que ces écarts seraient finalement comblés avec un haut niveau de précision.
3 Billion de dollars de volume ont forcé la main du CME
Selon la communiqué de presse de CME Group en février, les contrats à terme et options crypto de CME ont attiré un volume notionnel record de 3 billions de dollars l'année dernière. Les chiffres de 2026 le confirment. Le volume quotidien moyen a atteint 407 200 contrats depuis le début de l'année, en hausse de 46 % en glissement annuel, avec un ADV des contrats à terme en hausse de 47 %. CME détient désormais environ 35 % du volume mondial de dérivés Bitcoin régulés. Coinbase a déjà basculé ses contrats à terme Bitcoin et Ether en 24/7 en mai 2025, et CME ajoute des contrats à terme sur la volatilité Bitcoin le 1er juin.
L’exécution se fait 24/7, mais le règlement reste calé sur un horaire de semaine
La même communication de presse en février a clarifié une chose : le trading fonctionne désormais 24h/24 et 7j/7, mais le back-office qui finalise ces trades, y compris le clearing, le règlement et la déclaration, fonctionne toujours du lundi au vendredi. Ainsi, un trade effectué le week-end ne sera traité que le lundi, et portera la date du lundi.
Le CME actionne l’interrupteur le même jour où expire une importante série d’options de fin de mois. Environ 6,25 milliards de dollars d’options Bitcoin expirent aujourd’hui sur Deribit. Parallèlement, le Bitcoin a glissé sous les 73 000 dollars cette semaine alors que les ventes de risque persistaient, de sorte que le lancement du trading continu tombe pile dans une période d’expiration active.
L’espace vide qui apparaissait autrefois sur le graphique se traduira désormais par des spreads plus larges et des carnets d’ordres plus fins pendant les heures creuses de la nuit, tandis que la recalibration du lundi sera intégrée au cycle de clearing. La liquidité reste la plus grande inconnue. L’open interest des options IBIT domine toujours celui des options crypto du CME, et les marchés perpétuels offshore sur Binance et Deribit ne vont nulle part. Le CME a ouvert la porte à un accès 24h/24. Que le volume institutionnel franchisse réellement cette porte décidera si nous sommes face à un véritable tournant ou simplement à un changement de calendrier.
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Anush Jafer
Anush est analyste de recherche crypto et journaliste avec quatre ans d'expérience dans le secteur. Il couvre les stablecoins, l'analyse on-chain, les développements réglementaires et les récifs crypto pilotés par la macroéconomie. Il anime également les flux en direct et les podcasts de Cryptopolitan.
