Circle potrebbe depositare la richiesta di IPO entro la fine di aprile, riferiscono

Circle Internet Financial sarebbe in partnership con JPMorgan Chase e Citi per procedere finalmente con i suoi piani di IPO tanto attesi. La società non ha confermato alcuna data per la quotazione pubblica delle sue azioni, ma le voci indicano che Circle sta prendendo in considerazione una data per la fine di aprile.

Altre multinazionali hanno seguito un percorso simile per consolidare la propria presenza sul mercato. Giganti della tecnologia come Alphabet Inc. e Meta si sono espansi su scala globale e hanno migliorato lo sviluppo dei prodotti attraverso le loro IPO. Aziende fintech come Coinbase e Robinhood sono inoltre entrate nei mercati pubblici per affermarsi come pilastri del settore finanziario.

I tentativi di quotazione pubblica di Circle

Circle ha inizialmente tentato di quotarsi attraverso una fusione con una società a scopo di acquisizione speciale (SPAC), Concord Acquisition Corp., nel 2021, il che avrebbe attribuito alla sua valutazione un valore di 9 miliardi di dollari. Tuttavia, ha abbandonato questi piani alla fine del 2022 a causa dell'aumentata scrutinio normativo e delle condizioni di mercato sfavorevoli seguite al crollo dello scambio di criptovalute FTX.

La società, riluttante a rinunciare, ha depositato confidenzialmente la richiesta di IPO all'inizio del 2024. Secondo le parole di Jeremy Allaire, CEO di Circle:

«Siamo molto impegnati nel percorso di quotazione pubblica. Pensiamo di poter essere un'azienda davvero interessante nei mercati pubblici.»

Circle ha annunciato i piani per trasferire la sua sede globale da Boston a New York City nel 2024 come parte dei preparativi per il suo debutto pubblico. Quel trasferimento si prevedeva fosse finalizzato all'inizio del 2025, ma non è ancora stato confermato.

La sede proposta al One World Trade Center avrebbe posizionato Circle in stretta prossimità delle principali istituzioni finanziarie e avrebbe facilitato la sua integrazione con le tradizionali aziende finanziarie.

Sebbene la richiesta confidenziale di IPO di Circle sia avvenuta oltre un anno fa, la decisione di rendere pubblici i documenti ha creato l'opportunità di un'analisi approfondita delle finanze di Circle. Segna inoltre l'ultimo passo verso la quotazione pubblica delle sue azioni. La documentazione pubblica rivela anche il simbolo di quotazione proposto dalla società.

L'offerta di Circle sarebbe la più grande IPO nel settore delle criptovalute da quando Coinbase è entrata nel mercato nel 2021 tramite un listing diretto. JPMorgan e Citi facevano anche parte del team che ha svolto il ruolo di consulenti finanziari per l'ingresso in borsa di Coinbase, secondo i documenti regolatori.

Condizioni di mercato e approvazione normativa

L'IPO di Circle arriva in un momento opportuno per la società, poiché il mercato delle nuove quotazioni pubbliche è migliorato significativamente rispetto al 2024. Finora quest'anno, 73 società sono entrate nel mercato negli scambi statunitensi, il che rappresenta un aumento del 70% rispetto al 2024. Il valore totale di queste operazioni è stato di 11,8 miliardi di dollari, un aumento del 39% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, secondo i dati di Dealogic.

Diverse società ben note, tra cui eToro, Stubhub e Klarna, hanno anch'esse depositato la richiesta per quotarsi.

Mentre le criptovalute esplodono nel 2021, USDC è diventato ampiamente utilizzato per le applicazioni finanziarie decentralizzate e la compensazione degli scambi di criptovalute, alimentando un'esplosione della sua capitalizzazione di mercato da meno di 1 miliardo di dollari nel 2020 a oltre 60 miliardi di dollari nel 2025.

La Divisione di Finanza delle Società della SEC ha intrattenuto una corrispondenza estesa di quasi un anno con Circle, sollevando preoccupazioni sul fatto che USDC dovrebbe essere considerato un titolo e se Circle si qualifichi come «società di investimento», il che la sottoporrebbe a ulteriori requisiti normativi.

Sebbene Circle abbia finora affrontato sfide sul percorso verso la quotazione pubblica, la società ritiene che il raggiungimento di questo obiettivo ne migliorerà la trasparenza, la fiducia e la conformità, allineandosi alla sua strategia a lungo termine di consolidare la propria posizione nel settore finanziario. Allaire sottolinea spesso l'importanza di questo obiettivo per l'azienda. «Crediamo che diventare un'azienda quotata negli Stati Uniti e scambiata pubblicamente sia fondamentale per il nostro futuro», ha dichiarato.

L'amministrazione Trump ha finora mantenuto la promessa di avanzare nella regolamentazione delle criptovalute, e gli sforzi legislativi, come il GENIUS Act e il STABLE Act, potrebbero fornire una regolamentazione federale e statale completa per gli emittenti di stablecoin come Circle. Questa chiarezza e stabilità normativa potrebbero spiegare perché l'emittente di stablecoin è fiducioso nell'avanzare con i suoi piani di IPO quest'anno.