Le azioni Nvidia crollano del 3% mentre la Cina la accusa di aver violato la legge anti-monopolio

Le azioni di Nvidia sono crollate del 3% lunedì mattina, dopo che Pechino ha pubblicamente accusato l'azienda di aver violato la legge cinese anti-monopolio. L'accusa è arrivata dall'Amministrazione statale cinese per la regolamentazione del mercato (SAMR), che ha affermato che un'indagine preliminare ha rilevato che Nvidia non ha rispettato le regole relative all'acquisizione del produttore di chip israeliano Mellanox Technologies, avvenuta nel 2020.

Secondo SAMR, Nvidia potrebbe aver violato le condizioni imposte dalla Cina al momento dell'approvazione dell'accordo con Mellanox. L'agenzia non si è fermata qui. I funzionari hanno affermato che l'indagine è ancora in corso e continuerà. Lunedì, Nvidia non ha rilasciato alcuna risposta.

Gli enti regolatori accusano Nvidia di aver violato gli impegni del 2020

Nel 2020, Nvidia ottenne l'approvazione della Cina per acquisire Mellanox, un'azienda che produce hardware di rete per data center e server, ma a determinate condizioni. L'accordo fu approvato solo dopo che Nvidia fece promesse specifiche alle autorità di regolamentazione cinesi. Ora, SAMR afferma che tali promesse sono state disattese.

La SAMR ha affermato che il produttore di chip statunitense è sospettato di aver ignorato gli obblighi assunti nell'ambito dell'accordo. Il rapporto preliminare dell'agenzia ha indicato che la condotta di Nvidia ha violato la legge antitrust cinese e l'autorità di regolamentazione ha confermato che il caso è ancora aperto. L'annuncio ha provocato Nvidia nelle contrattazioni pre-mercato statunitensi.

Secondo la legge antitrust cinese, un'azienda ritenuta colpevole di comportamento anticoncorrenziale può essere colpita da multe che vanno dall'1% al 10% delle vendite dell'anno precedente. Nvidia ha realizzato 17 miliardi di dollari di fatturato in Cina nell'ultimo anno fiscale, conclusosi il 26 gennaio. Tale cifra rappresenta il 13% delle vendite totali di Nvidia, secondo l'ultimo rapporto annuale dell'azienda. Qualsiasi sanzione potrebbe essere ingente.

Tutto questo accade mentre funzionari statunitensi e cinesi si incontrano a Madrid per discutere di commercio. Secondo alcune indiscrezioni, i semiconduttori sono in cima all'agenda, e il nome di Nvidia è sulla lista. Con gli Stati Uniti che impongono restrizioni alle esportazioni di chip avanzati verso la Cina e Pechino che inasprisce le proprie regole, la tensione è già alle stelle.

La Cina apre un'indagine antidumping sulle importazioni di chip dagli Stati Uniti

Due giorni prima dell'annuncio del SAMR, il Ministero del Commercio cinese ha reagito con un'altra mossa: ha aperto un'indagine antidumping sui circuiti integrati analogici provenienti dagli Stati Uniti.

In una dichiarazione pubblica rilasciata sabato, un portavoce del ministero ha affermato: "Il governo degli Stati Uniti ha recentemente esagerato il concetto di sicurezza nazionale, ha abusato dei controlli sulle esportazioni e della giurisdizione a lungo termine, e ha bloccato e represso in modo doloso i prodotti di chip cinesi e l'industria dell'intelligenza artificiale". Ha aggiunto che queste azioni "hanno gravemente violato le norme dell'OMC" e danneggiato le aziende cinesi.

L'indagine fa seguito a una denuncia presentata da un'associazione provinciale dell'industria dei semiconduttori che rappresenta i produttori di chip cinesi. Il Ministero ha affermato che l'indagine si concentrerà sui chip di interfaccia e sui chip di gate driver prodotti con tecnologie di processo a 40 nanometri o superiori. La denuncia di dumping sostiene che dal 2022 al 2024 le importazioni statunitensi di questi chip in Cina sono aumentate del 37%, mentre i prezzi sono diminuiti del 52%. Tale calo dei prezzi, sostengono, ha danneggiato la produzione locale di chip.

Il Ministero del Commercio ha confermato che il caso è stato presentato ai sensi della legge cinese e delle norme dell'OMC, affermando che l'indagine antidumping sarà condotta in modo equo e secondo le regole. Il processo dovrebbe concludersi entro il 13 settembre 2026, ma potrebbe protrarsi per altri sei mesi in caso di "circostanze particolari".

Il Ministero ha affermato che le autorità cinesi seguiranno le procedure di legge, proteggeranno i diritti di tutte le parti coinvolte ed emetteranno una sentenza definitiva basata sulle prove. L'indagine, hanno affermato, non è stata motivata da motivazioni politiche, ma dagli interessi dell'industria locale.

Mentre Stati Uniti e Cina si scontrano su politiche sui chip, rotte commerciali e catene di approvvigionamento globali, la pressione su Nvidia cresce rapidamente. Il silenzio dell'azienda non durerà per sempre e il rischio di una multa salata da parte di Pechino è ormai molto concreto.