Dovremmo prepararci ai prossimi dati sull'inflazione negli Stati Uniti?

Il conto alla rovescia è iniziato. La prossima settimana, gli Stati Uniti pubblicheranno i loro ultimi dati sull'inflazione e tutti i mercati trattengono il fiato. L'inflazione è sempre un argomento caldo, ma in questo momento lo è ancora di più. 

Dopo mesi di dati che mostrano un quadro misto, le puntate sono alte. Quindi, cosa sta succedendo realmente con l'inflazione negli Stati Uniti?

A giugno si è raffreddata un po', attestandosi al 3,0% su base annua. Si tratta di un calo rispetto al 3,3% registrato a maggio. Certo, non è un calo enorme, ma è un passo nella direzione giusta. 

Ciò che è più interessante è il tasso mensile di giugno, che è effettivamente sceso dello -0,1%. Questo significa che, nel complesso, i prezzi non si sono solo fermati a salire, ma sono leggermente diminuiti. È una piccola vittoria, ma in questo clima economico, anche la più piccola conta.

Analisi dell'inflazione: cosa si muove e cosa no

Analizziamo il numeri. Il tasso di inflazione di base, dove vengono esclusi i forti oscillazioni di cibo ed energia, è aumentato del 3,3% nell'ultimo anno. Si tratta dell'aumento più piccolo dell'inflazione di base da aprile 2021. 

Perché è importante? Perché potrebbe significare che la pressione sottostante che spinge i prezzi al rialzo si sta attenuando. 

I prezzi dell'energia, ad esempio, si stanno finalmente calmando. A giugno, l'inflazione energetica era solo dell'1%, un grande calo rispetto al 3,7% di maggio. 

Cosa ha causato questo? Un calo dei prezzi della benzina, che è sceso del 2,5%. Meno dolore al distributore è sempre una buona notizia.

Dall'altro lato, l'inflazione alimentare sta iniziando a salire di nuovo, passando dal 2,1% di maggio al 2,2% di giugno. Non è un salto enorme, ma è sufficiente per notarlo quando si è al supermercato. 

Nel frattempo, i costi di alloggio e trasporti stanno finalmente diminuendo. L'inflazione degli alloggi è scesa dal 5,4% al 5,2%, e quella dei trasporti è scesa dal 10,5% al 9,4%.

Tutti gli occhi sulla Federal Reserve

La Federal Reserve sta lottando per mantenere l'inflazione sotto controllo senza soffocare completamente la crescita economica. La grande domanda ora è se inizieranno a tagliare i tassi prima della fine dell'anno. 

Con l'inflazione che si raffredda, la disoccupazione che aumenta e la crescita dei posti di lavoro che rallenta, la Fed potrebbe decidere di ridare un po' di vita all'economia con un taglio dei tassi.

Si tratta di trovare quel punto dolce tra la lotta all'inflazione e il mantenimento in vita dell'economia.

Ora, parliamo del rapporto sull'occupazione del 2 agosto. Era debole, abbastanza da far precipitare i mercati azionari globali. Gli investitori sono agitati e i dati che usciranno la prossima settimana potrebbero essere il punto di svolta per mercati già tesi. 

Se i numeri mostrano un nuovo aumento dell'inflazione, potrebbe innescare un'altra ondata di vendite. Nessuno lo vuole, ma è una possibilità reale.

Parlando di tagli ai tassi, gli investitori stanno già piazzando le loro scommesse. Dopo quel deludente rapporto sull'occupazione, molti hanno previsto rapidamente che la Fed avrebbe tagliato i tassi. Parliamo di grandi tagli, come un intero punto percentuale entro la fine dell'anno. 

Questo significherebbe un taglio di mezzo punto in una delle ultime tre riunioni della Fed del 2024. Considerando che i tassi di interesse attuali si attestano a un massimo di 23 anni tra il 5,25% e il 5,5%, è una previsione audace.

Ma fermati: alcune di quelle scommesse estreme sono già state ritirate. Il mercato è imprevedibile, e lo è anche la Fed. Gli investitori sono speranzosi, ma la speranza non sempre paga. 

Quello che sappiamo è che tutti saranno incollati ai numeri sull'inflazione quando verranno pubblicati. Qualsiasi segno che l'inflazione stia risalendo scuoterà i mercati nel profondo.