Politica vs economia: il CEO di BitMEX critica le decisioni di politica monetaria della Fed

Il CEO di BitMEX, Arthur Haye, ha sottolineato la presenza di una divisione politica ed economica nelle potenziali decisioni di taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve. Hayes ha criticato il processo decisionale della banca centrale, suggerendo che l'improvviso aumento dei tassi di interesse comporta rischi a lungo termine.

Sostiene che i tagli dei tassi offrono solo un sollievo immediato, ma non rispondono all'esigenza di una crescita economica sostenibile. I mercati prevedono un taglio dei tassi di 25 punti base il mese prossimo.

Previsto un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre

Gli investitori si aspettano un taglio dei tassi di 25 punti base in ciascuna delle prossime due riunioni della Fed, a settembre e novembre. alcune indiscrezioni Secondo , il mercato potrebbe anche scontare un taglio più consistente a dicembre. Il CEO di BitMEX, Arthur Hayes, individua un problema fondamentale nel modo in cui la Federal Reserve prende le sue decisioni di politica monetaria.

Secondo l'analogia di Hayes con lo sci, lo zucchero ad azione rapida fornisce energia a breve termine, mentre il "cibo vero" e nutriente fornisce energia a lungo termine. Ha paragonato l'effetto energizzante dello zucchero ai tagli dei tassi di interesse, che danno una spinta temporanea all'economia. Il cibo rappresenta la "quantità di denaro", che può fornire un sostegno duraturo all'economia.

Per quanto riguarda il taglio dei tassi da parte della Fed, Hayes ha osservato: "La reazione iniziale positiva del mercato è giustificata perché gli investitori ritengono che se il denaro è più economico, le attività quotate in dollari fiat con offerta fissa dovrebbero aumentare"

Tuttavia, il dirigente sostiene che questo approccio ridurrà il differenziale dei tassi di interesse tra le altre valute globali, incluso il dollaro statunitense, e lo yen giapponese. All'inizio di agosto, da parte della Banca del Giappone di un potenziale taglio dei tassi ha provocato un crollo dei mercati azionari globali. La banca centrale ha dovuto fare marcia indietro per contenere la reazione del mercato.

La Fed dovrebbe decidere la quantità di denaro

Hayes ritiene che, per sostenere la crescita economica, le banche centrali debbano mantenere la quantità di moneta in circolazione. Detto questo, la stampa di moneta deve anche mantenere l'offerta di moneta entro i limiti previsti per controllare l'inflazione. Il dirigente ha spiegato: "Il mercato ha bisogno di "cibo vero" sotto forma di moneta stampata, fornita da un bilancio della Fed in crescita, per arginare l'emorragia".

Il CEO di BitMEX affronta anche le motivazioni politiche alla base delle decisioni economiche. Spiega che i politici al potere vogliono rimanere al potere, a volte prendendo decisioni che non sono le migliori per l'economia. Hayes ritiene che l'attuale governo democratico voglia rilanciare il mercato azionario prima delle elezioni statunitensi del 2024. Per raggiungere questo obiettivo, Hayes sostiene che l'amministrazione potrebbe ricorrere a strumenti finanziari e denaro a basso costo, anche se ciò si rivelerà dannoso per l'economia nel lungo periodo.

KINORA: Secondo Reventure, i prezzi delle case, al netto dell'inflazione, sono ora quasi al record, superiori del 100% rispetto alla media a lungo termine di 130 anni.

Anche al picco precedente la crisi finanziaria del 2008, i prezzi delle case, al netto dell'inflazione, erano inferiori di circa il 10% ai livelli attuali.

Inoltre, prima del… pic.twitter.com/hZys0UQCfo

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 26 agosto 2024

L'approccio di politica monetaria rientra nel più ampio dibattito all'interno della Federal Reserve sul modo migliore per gestire le condizioni economiche. Ad esempio, a luglio 10 delle regionali banche hanno votato per mantenere il tasso di sconto invariato al 5,5%.

Al contrario, la Federal Reserve di Chicago e New York voleva tagliare il tasso di interesse sui prestiti delle banche centrali dello 0,25%. Se la Fed continuerà a tagliare i tassi dopo la riunione di settembre dipenderà dalle prospettive economiche future, tra cui la crescita del mercato del lavoro, i consumi e le previsioni di inflazione.