Gli ETF spot Bitcoin stanno registrando il peggior periodo di deflussi da quando sono stati lanciati sul mercato l'anno scorso, poiché gli investitori hanno ormai ritirato più di 5,5 miliardi di dollari dai 12 principali ETF in sole cinque settimane, il che rappresenta la serie di uscite più lunga dal loro debutto nel gennaio 2024, come dimostrano i dati di Farside UK.
Chiaramente, la svendita è iniziata subito dopo il ritorno deldent Donald Trump all'Oval, mentre continua a scatenare inutili guerre commerciali con Cina, Messico e Canada.
Il mercato delle criptovalute non sta reagendo alla posizione di Trump in favoreBitcoin . Al contrario, i trader stanno prestando attenzione alla sua guerra economica, che ha trascinato al ribasso gli asset rischiosi su tutta la linea. Greg Magadini, responsabile dei derivati di Amberdata, ha chiarito: "Bitcoin e le criptovalute in generale rimangono guidati dal quadro macroeconomico in questo momento. Non mi aspetto che Bitcoin si discosti dagli asset rischiosi per il momento"
Bitcoin affronta la volatilità mentre le balene scommettono contro di esso
I grandi investitori non stanno rendendo le cose più facili. Nel fine settimana, una sconosciuta balena Bitcoin ha aperto una posizione short da 400 milioni di dollari, entrando a 84.000 dollari con un prezzo di liquidazione di 86.000 dollari. Secondo QCP Capital, alcuni trader hanno cercato di innescare una liquidazione forzata facendo salire il prezzo solo del 2,5%, ma la posizione è ancora aperta, accumulando 400.000 dollari in commissioni di finanziamento.
Nel frattempo, la paura si insinua nel mercato. Il Crypto Fear & Greed Index è sceso al 32%, segnalando un crescente senso di cautela. Anche i mercati più ampi sono instabili. I future azionari statunitensi hanno aperto in ribasso questa mattina, con il Segretario al Tesoro Scott Bessent che ha affermato che una recessione "non può essere esclusa". Gli investitori stanno anche monitorando i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti, alla ricerca di segnali di rallentamento della spesa al consumo dopo il calo dello 0,9% di gennaio.
Con l'incertezza crescente, è improbabile che la Federal Reserve cambi idea e tagli i tassi a breve. I dati sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) della scorsa settimana, inferiori alle aspettative, hanno offerto un po' di sollievo, ma con i dazi di Trump e i rischi di inflazione ancora incombenti, i mercati si aspettano che la Fed mantenga i tassi invariati alla riunione del FOMC di mercoledì. Gli operatori si stanno già preparando a una maggiore volatilità. Venerdì, un'ingente scommessa sulle Bitcoin , in particolare BTC-17MAR25-80k-P, è stata acquistata aggressivamente, segnalando un tentativo di coprirsi da forti oscillazioni dei prezzi.
I trader Bitcoin si preparano a un debole supporto dei prezzi al di sotto degli 80.000 $
Bitcoin negli ultimi due mesi ha lasciato un enorme divario nell'offerta. Quando Trump vinse le elezioni nel novembre 2024, il prezzo balzò da 70.000 a 80.000 dollari quasi da un giorno all'altro. Ciò significa che pochissimi Bitcoin sono passati di mano in questo intervallo, lasciando quasi nessun supporto in caso di calo del prezzo, secondo il grafico UTXO Realized Price Distribution (URPD) di Glassnode, che mostra una bassa attività di trading storica tra questi livelli.
Se Bitcoin scende sotto gli 80.000 dollari, i trader che si aspettavano una caccia all'affare tra i 70.000 e gli 80.000 dollari rimarranno delusi. Il prossimo importante livello di supporto si trova a 73.000 dollari, il massimo storico da marzo 2024.
Ad aumentare la pressione, circa il 20% dell'offerta totale di Bitcoinè ora in perdita, il che significa che tali titoli sono stati acquistati a prezzi superiori a $ 83.000. Questi trader potrebbero decidere di ridurre le perdite, aumentando ulteriormente la pressione di vendita al di sotto di $ 80.000. 100.000 BTC sono stati venduti dai detentori a breve termine, spingendo Bitcoin del 30% dal suo massimo storico di $ 108.000.
C'è un certo sollievo nell'indice di momentum, salito da 40,9 a 47,6, a suggerire che la pressione di vendita si sta allentando. Tuttavia, il CVD spot, che tracl'accumulo sul mercato, è sceso a 38,5 milioni di dollari dai 54,7 milioni di dollari della scorsa settimana, a dimostrazione di una domanda più debole, secondo i dati di Glassnode.
Anche il volume degli scambi spot è in calo. Ora si attesta a 11,5 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 15,4 miliardi di dollari della scorsa settimana. Un volume inferiore significa minore liquidità, rendendo il mercato più vulnerabile a brusche oscillazioni dei prezzi. Se questa tendenza dovesse continuare, il prezzo di Bitcoinpotrebbe rimanere instabile.
I trader di opzioni e futures si preparano a un'estrema volatilità
Mentre l'attività del mercato spot rallenta, i trader di opzioni e futures si stanno preparando a forti oscillazioni di prezzo. L'open interest sulle opzioni Bitcoin è ora a 27,3 miliardi di dollari, a dimostrazione del posizionamento dei trader sulla volatilità. Lo spread di volatilità è salito a 0,20, superando la sua fascia massima statistica, indicando l'aspettativa di forti movimenti di prezzo in futuro.
Sempre più trader si stanno proteggendo da potenziali cali di prezzo. Il Delta Skew a 25 è balzato a 0,04, a dimostrazione di una crescente domanda di protezione al ribasso. Questo tipo di movimento solitamente indica che i trader si aspettano una maggiore volatilità o addirittura una flessione del mercato.
Nel frattempo, l'open interest sui futures è in calo, scendendo a 35,7 miliardi di dollari dai 37,7 miliardi della settimana scorsa. Ciò significa che i trader stanno liquidando le posizioni con leva finanziaria, probabilmente a causa dell'incertezza sulla direzione del mercato.
Nei futures perpetui, il CVD si è indebolito a -569 milioni, estendendo il calo dai -523 milioni della scorsa settimana. Ciò significa che il mercato sta subendo vendite più aggressive, con i market maker che assorbono gli ordini di vendita anziché gli acquirenti. Se questa tendenza dovesse continuare, potrebbe segnalare un ulteriore ribasso, con l'aumento delle liquidazioni a lungo termine.
Anche gli investitori in ETF non si fermano. Il volume degli scambi di ETF è sceso a 16,6 miliardi di dollari, rispetto ai 20,8 miliardi di dollari della scorsa settimana. La mancanza di domanda e liquidità negli ETF spot Bitcoin suggerisce una maggiore incertezza o un ridotto interesse speculativo.
Nel frattempo, l'indice MVRV degli ETF, un tracchiave per la redditività, è sceso a 1,24, in calo rispetto all'1,39 della scorsa settimana. Ora si trova al di sotto della fascia statisticamente più bassa, il che significa che i recenti acquirenti di ETF sono in difficoltà. Storicamente, quando l'indice MVRV degli ETF raggiunge questi livelli, indica zone di capitolazione, dove la pressione di vendita si intensifica a meno che non emerga una nuova domanda di acquisto.
