Joe Biden e la sua inflazione – Due piselli in un baccello

I recenti dati sull'inflazione americana pubblicati a marzo hanno inferto un duro colpo alle residue speranze di un rapido taglio dei tassi da parte della Federal Reserve. Questo sviluppo rappresenta un duro colpo per i Democratici, poiché tassi di interesse elevati potrebbero inasprire il consenso degli elettori a prescindere dall'andamento dell'economia statunitense .

I mercati dei futures erano moderatamente ottimisti, lasciando intendere uno o forse due tagli dei tassi entro la fine dell'anno. Tuttavia, la politica monetaria potrebbe deviare inaspettatamente. L'economista Larry Summers ipotizza una probabilità del 15-25% che i tassi possano effettivamente aumentare. Summers ha anche ironizzato sulla sua nuova barba, che potrebbe radersi in un colpo solo, forse rispecchiando le sue speranze di una soluzione semplice a complessi problemi economici.

Tendenze dell'inflazione e le loro implicazioni politiche

I tassi di inflazione di base di marzo, cruciali per misurare la stabilità economica, si sono allontanati dall'obiettivo, attestandosi ora al 3,8%, quasi il doppio dell'obiettivo della Federal Reserve. Il presidente della Fed Jay Powell si trova di fronte a uno scenario difficile, poiché le potenziali politiche economiche di una futura amministrazione Trump potrebbero ulteriormente stimolare l'inflazione attraverso misure come deportazioni di massa e nuovi dazi. Ironicamente, qualche taglio dei tassi potrebbe aiutare Biden nelle prossime elezioni allentando la pressione economica, sebbene la Fed mantenga fermamente la sua posizione apartitica.

Nonostante alcuni progressi economici, l'americano medio sente la pressione. L'inflazione potrebbe essersi raffreddata rispetto a due anni fa e la recessione è stata evitata, ma questa è una magra consolazione per chi non può permettersi una casa di proprietà, vive ancora con i genitori o è stipato in spazi condivisi. Tassi di interesse più bassi migliorerebbero direttamente la loro situazione, eppure le preoccupazioni più generali sul futuro della democrazia sotto una potenziale presidenza Trump non trovano riscontro nella maggior parte degli elettori, liquidate come allarmistiche.

I sondaggi riflettono questa disconnessione. Un recente sondaggio del Financial Times-Michigan Ross mostra una preferenza per Trump rispetto a Biden in materia economica in diverse fasce demografiche, indipendentemente da una ripresa economica. Anche le questioni dell'aborto e dell'immigrazione influenzano le preferenze degli elettori, con Trump che guadagna terreno sull'immigrazione, un fattore critico per molti elettori.

Previsioni economiche e incertezze

Le fosche previsioni di recessione dell'anno scorso si sono rivelate infondate. Inizialmente gli economisti si aspettavano molteplici tagli dei tassi quest'anno, un numero che si è drasticamente ridotto nel tempo. Ora, le aspettative di tagli dei tassi hanno toccato il fondo, il che indica che le previsioni economiche rimangono altamente imprevedibili.

In un live blog economico di Investopedia, è stato osservato che, nonostante il leggero calo della fiducia dei consumatori, l'inflazione rimane una preoccupazione significativa, con la massa monetaria come indicatore significativo. Kim Caughey Forrest di Bokeh Capital Partners ha sottolineato che la massa monetaria in circolazione, che a marzo si attestava a 2,34 trilioni di dollari, fornisce indicazioni sui potenziali trend inflazionistici.

Susan M. Collins della Fed di Boston ha commentato che il percorso verso l'obiettivo di inflazione del 2% è più lungo del previsto, suggerendo che i tagli dei tassi potrebbero essere rinviati. Pur rimanendo ottimista sulla possibilità di un eventuale abbassamento dei tassi, ammette che i tempi sono incerti edent dall'evoluzione dei dati economici.