La lotta dell'Asia contro il dollaro statunitense si sta rivelando un po' troppo dura

Le banche centrali asiatiche si stanno preparando a un percorso accidentato, grazie alla decisione del potente dollaro statunitense di reagire con tutta la sua forza residua. Con un minor numero di tagli dei tassi di interesse statunitensi all'orizzonte quest'anno, le valute di tutto il continente stanno risentendo della stretta, e lasciatemelo dire, non è una bella situazione. Dallo yen al renminbi e oltre, tutti ne risentono.

Un difficile atto di equilibrio

Negli ultimi giorni, i grandi attori economici come Giappone, Cinae Corea del Sud si sono dati da fare a parlare della stabilità delle proprie valute, anche se queste ultime si stanno deprezzando rispetto al dollaro a causa dell'enorme divario tra gli alti tassi di interesse statunitensi e i loro, decisamente più bassi.

Gli investitori in cerca di rendimenti migliori hanno spostato la loro cash verso asset statunitensi, facendo crollare lo yen al minimo degli ultimi 34 anni, superando quota 154 yen per dollaro. Nel frattempo, lo yuan è sceso al di sotto del tasso di riferimento giornaliero cinese e il won è più debole di quanto non lo fosse da novembre dello scorso anno.

Il riassetto valutario ha dato origine a numerose misure politiche.

Particolarmente interessante è stata la dichiarazione congiunta di Stati Uniti, Giappone e Corea del Sud di giovedì scorso, che esprimeva "serie preoccupazioni" per il crollo dello yen e del won. Ma siamo realistici. Nonostante la tensione, le possibilità che questi paesi intervengano effettivamente per fermare la caduta sono piuttosto scarse, secondo gli esperti.

Le montagne russe della valuta

All'inizio del 2023, si sperava che i tagli dei tassi statunitensi potessero allentare la tensione. Ma, con un salto al secondo trimestre, una persistente serie di elevata inflazione statunitense, unita a unatronperformance economica, ha praticamente distrutto quei piani. Le banche centrali hanno cercato di migliorare la propria strategia, accennando a cosa avrebbero potuto fare per stabilizzare i mercati, senza però impegnarsi concretamente in azioni concrete.

A Tokyo, gli operatori di mercato definiscono la dichiarazione congiunta di Stati Uniti, Giappone e Corea del Sud una mossa a basso costo, in pratica un modo per spaventare i mercati e calmarli senza la necessità di un vero intervento. Nel frattempo, il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha lasciato intendere che potrebbero aumentare i tassi d'interesse se il deprezzamento dello yen dovesse diventare eccessivo, una mossa rara e audace per una banca centrale solitamente prudente.

Per quanto riguarda la Cina, sta cercando di capire quanto margine di manovra concedere al renminbi, in un contesto di difficoltà economiche interne e lamentele da parte dei partner commerciali sulle esportazioni cinesi a basso costo. La Banca Popolare Cinese è impegnata a respingere le scommesse su un ulteriore indebolimento del renminbi a causa dei bassi tassi di interesse cinesi rispetto a quelli più elevati degli Stati Uniti.

Dinamiche globali e dominio del dollaro

Proprio quando si pensava che la situazione non potesse diventare più interessante, il dollaro USA ha fatto un'impennata, raggiungendo un nuovo massimo di 106,27 sui grafici DXY questo mese. A causa delle crescenti tensioni tra Iran e Israele, gli investitori globali sono spaventati e investono i loro soldi in quelli che considerano porti sicuri: il dollaro USA, l'oro, lo yen giapponese e il franco svizzero.

Ma non è solo questo, ragazzi. I paesi BRICS stanno ancora portando avanti con determinazione i piani per ridurre la loro dipendenza dal dollaro passando alle criptovalute per il commercio internazionale. Questo fa parte di uno sforzo per abbandonare il dollaro USA e promuovere le valute locali, un obiettivo a cui tengono molto nel tentativo di cambiare l'intero assetto della nostra economia globale.

Nel frattempo, la naira nigeriana sta vivendo un momento di gloria, con un'impennata del 12% rispetto al dollaro solo questo mese, un risultato davvero notevole. È stata definita la valuta con le migliori performance di aprile, a parte il dollaro statunitense. Dopo un inizio d'anno difficile, il valore della naira è balzato da 1.800 NGN per dollaro a inizio marzo a 1.195 NGN al momento della stampa.

Quindi sì. Il dollaro americano è ancora il re. Per ora.