Amazon sta perdendo terreno in un mercato ossessionato dall'intelligenza artificiale. Dopo il calo degli utili del 31 luglio, il titolo è rimasto indietro rispetto al Nasdaq 100 per tutto l'anno. Questo divario si è solo ampliato nelle ultime due settimane.
Il Nasdaq 100 è salito di quasi il 13% nel 2025, più del doppio del 5,5% di Amazon. Le azioni dell'azienda si collocano ora nella metà inferiore del Nasdaq 100, nonostante l'accordo cloud da 1 miliardo di dollari con l'amministrazione Trump, come riportato in precedenza da Cryptopolitan .
Il titolo è inoltre scambiato con uno sconto vicino al più alto mai registrato rispetto al benchmark, una brusca inversione di tendenza per un titolo che ha trascorso gran parte degli ultimi 20 anni con un chiaro premio.
Il calo di Amazon è seguito alla crescita più debole di Amazon Web Services, la divisione cloud da tempo considerata il motore di profitto del gruppo. Il calo ha alimentato i timori che AWS potesse cedere terreno ai rivali. Ha anche alimentato una preoccupazione più ampia tra gli investitori: la spinta di Amazon verso l'intelligenza artificiale non si è ancora tradotta in risultati di portata paragonabile a quelli osservati da altri colossi come Microsoft Corp. e Meta Platforms Inc.
A Wall Street, alcuni analisti stanno ora riformulando il modello diversificato di Amazon in modo negativo. La tesi è che il mix di attività, che spazia dalla vendita al dettaglio online alla pubblicità, dai servizi cloud ai negozi fisici, diluisce l'attrattiva del titolo per coloro che vorrebbero che l'azienda puntasse principalmente sull'intelligenza artificiale.
"Per molti investitori, Amazon non è un modo puro per investire in un tema in cui credono", ha affermato Eric Clark, portfolio manager del Rational Dynamic Brands Fund. "Le persone vogliono purezza nei loro investimenti. E se la si desidera, Amazon sembra un'azienda annacquata da tutte le diverse attività"
Il modello di e-commerce di Amazon è diventato menotraccon l'ascesa dell'intelligenza artificiale
L'e-commerce continua a generare la maggior parte dei ricavi di Amazon. Nel corso degli anni, i suoi ingenti investimenti in molti settori, da AWS a Whole Foods, hanno contribuito adtracazionisti orientati alla crescita. La scorsa settimana, l'azienda ha annunciato l'intenzione di più che raddoppiare il numero di città in cui offre consegne di generi alimentari in giornata, a sottolineare il suo costante impegno nella logistica e nella vendita al dettaglio.
Ma con l'intelligenza artificiale ormai dominante sui mercati, questo modello diversificato sta riscuotendo meno entusiasmo. Gli investitori che osservano la crescita del cloud stanno confrontando AWS con i concorrenti in più rapida crescita e premiando le aziende più strettamente legate alle infrastrutture e ai servizi di intelligenza artificiale.
In termini numerici, AWS si è confermata leader di mercato nel noleggio di potenza di calcolo, ma ha registrato una crescita del fatturato del 17% nel secondo trimestre. Un ritmo inferiore a quello di Microsoft Azure, le cui vendite sono aumentate del 39%, e di Google Cloud, che ha registrato un incremento del 32%. Il contrasto ha acuito il dibattito sull'eventuale perdita di quote di mercato da parte di AWS e sulla rapidità con cui gli investimenti di Amazon in intelligenza artificiale stanno dando i loro frutti.
Anche altre aziende stanno investendo capitali nell'intelligenza artificiale. Le azioni di Oracle Corp. e CoreWeave Inc., supportata da Nvidia, sono aumentate quest'anno grazie all'aumento delle risorse di elaborazione, secondo quanto riportato da precedenti report di Cryptopolitan . Oracle ha rafforzato la sua presenza nei servizi di intelligenza artificiale con un accordo il mese scorso per fornire a OpenAI ulteriori 4,5 gigawatt di potenza per i data center statunitensi, e quest'anno le sue azioni sono aumentate di quasi il 50%.
Il leader dei chip AI di Amazon è passato ad Arm
In un'altra mossa che sottolinea le dinamiche in evoluzione nel mondo dei chip, Arm Holdings ha assunto un leader di Amazon nel settore dei chip per l'intelligenza artificiale per portare avanti i propri piani nel settore del silicio. Rami Sinno, che ha lavorato sui chip di intelligenza artificiale interni di Amazon, Trainium e Inferentia, progettati per costruire e gestire sistemi di intelligenza artificiale di grandi dimensioni, è entrato in Arm, ha dichiarato lunedì una fonte vicina alla vicenda.
Storicamente, Arm non ha prodotto chip completi. Produttori di chip come Apple e Nvidia utilizzano la tecnologia Arm nei loro processori, un modello che ha reso Arm un'azienda centrale negli smartphone e, sempre più, nell'hardware per data center e intelligenza artificiale.
Questa posizione sta cambiando. A luglio, Arm ha dichiarato che avrebbe investito i profitti nello sviluppo di chip e componenti simili. L'assunzione di Sinno segnala l'intenzione dell'azienda di proseguire nello sviluppo di chip completi, dato che la domanda di acceleratori di intelligenza artificiale, silicio personalizzato e design a basso consumo energetico continua a crescere.
