- Le fondateur et PDG de Wintermute, Evgeny Gaevoy, a déclaré que l'entreprise ne dispose pratiquement plus d'ETH sur son bureau OTC.
- L'ETH devient une marchandise très prisée, car les acheteurs d'ETF et les entreprises absorbent l'offre disponible.
- La chaîne Ethereum reste inflationniste ; cependant, un seul achat par BlackRock peut absorber dix semaines d'ETH nouvellement créés.
Wintermute n'a pratiquement plus d'ETH disponible sur son desk OTC après une accumulation silencieuse par les baleines. Le fondateur du fonds, Evgeny Gaevoy, a tiré la sonnette d'alarme concernant une vague de pénurie d'ETH.
Evgeny Gaevoy, fondateur de Wintermute, a annoncé que le market maker n'avait plus d'ETH pour son desk OTC.
il y a (clairement) presque peu de #ETH disponibles à la vente sur le desk OTC de Wintermute
— wishful_cynic (@EvgenyGaevoy) juillet 16, 2025
Wintermute suit la tendance générale des desks OTC épuisés, après des semaines d'accumulation silencieuse par les baleines. L'annonce de Gaevoy est arrivée alors que l'ETH conquérait un nouveau niveau de prix, atteignant 3 446,15 $.
Le desk OTC épuisé reflète le récent tournant vers un intérêt institutionnel à grande échelle. Wintermute a également noté que lors de ce bull run crypto, les institutions et les particuliers divergent. Wintermute a noté les institutions se sont tournées vers le BTC et l'ETH, tandis que les particuliers cherchaient des actifs à fort potentiel parmi les tokens meme.
Sur la base des portefeuilles publics du fonds, Wintermute détient environ 8 155 ETH, en baisse par rapport aux 27 000 ETH au 10 juillet. Les réserves disponibles sont souvent composées d'achats à court terme, mais le fonds maintient un solde relativement bas. Wintermute a souvent épuisé ses holdings après un seul achat par une baleine.
Cette fois-ci, les faibles réserves de Wintermute coïncident avec l'achat par FOMO, alors que l'ETH a franchi des niveaux non vus depuis le bull market de fin 2024. L'ETH se rapproche désormais de l'objectif des 4 000 $, dernier niveau de transaction le 8 décembre 2024. La reprise des prix intervient après une période de capitulation des baleines pour certains acheteurs. D'autres, y compris ETF et des baleines anonymes, ont connu une période d'accumulation silencieuse.
L'ETH devient une marchandise rare
L'ETH reste légèrement inflationniste et a ajouté environ 900 000 jetons depuis le lancement d'ETH 2.0. Sur une base hebdomadaire, le réseau ajoute un net 15,957 ETH, basé sur la différence entre la production de récompenses de bloc et les brûlages de frais.
L'inflation annuelle s'est établie autour de 0,7 %, élargissant progressivement l'offre au-dessus de 120 908 202 ETH.
Sur cette offre, près de 30 % est mis en staking, avec une perspective de détention à long terme. Les baleines vendent rarement ETH sur le marché ouvert, préférant plutôt les protocoles de prêt ou le staking liquide.
Même avec une inflation nette, l'ETH devient rare, même via les achats d'ETF. BlackRock a acquis 159 100 ETH, absorbant presque plus de deux mois de jetons nouvellement créés. Cela ne prend pas en compte les autres baleines, fonds, acheteurs corporatifs et le staking général.
BlackRock détient désormais plus de 2M ETH, élargissant les réserves à un record historique avec des achats quasi constants au cours du mois dernier. La tendance des acquisitions s'est accélérée en juillet alors que l'ETH a franchi des niveaux clés.
Galaxy Digital observe également des sorties d'ETH
Galaxy Digital, un autre fournisseur de services OTC d'ETH, a également enregistré des sorties actives depuis ses portefeuilles. Certaines adresses connues de Galaxy Digital détiennent environ 55,000 ETH, en baisse par rapport aux plus de 70K ETH des semaines passées.
Les réserves du fonds ont été encore épuisées lorsqu'une seule baleine a placé 14 M$ sur l'achat spot d'ETH. Les transactions OTC ne se reflètent pas immédiatement dans l'action des prix, mais montrent les mouvements des baleines et une accumulation silencieuse potentielle.
Une partie de la récente demande des trésoreries d'entreprises peut également être satisfaite via des transactions OTC. L'ETH compte encore de nombreuses anciennes baleines, y compris les trésoreries ICO des cycles précédents.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
