Wintermute : Plus d'ETH à vendre via le marché de gré à gré

Suite à une accumulation discrète par de grandes baleines, Wintermute ne dispose pratiquement plus d'ETH sur son marché de gré à gré. Le fondateur du fonds, Evgeny Gaevoy, a tiré la sonnette d'alarme face à cette pénurie d'ETH. 

Evgeny Gaevoy, le fondateur de Wintermute, a annoncé que la plateforme de marché était à court d'ETH pour son service de gré à gré. 

Il n'y a (clairement) quasiment aucun #ETH disponible à la vente sur le marché OTC de Wintermute.

— wishful_cynic (@EvgenyGaevoy) 16 juillet 2025

Wintermute s'inscrit dans la tendance générale de réduction des volumes sur le marché de gré à gré, après des semaines d'accumulation discrète par les baleines. L'annonce de Gaevoy est intervenue au moment même où l'ETH franchissait un nouveau palier de prix, atteignant 3 446,15 $. 

La diminution des transactions de gré à gré témoigne du récent intérêt croissant des investisseurs institutionnels. Wintermute a également constaté que, durant cette période de forte hausse des cryptomonnaies, les investisseurs institutionnels et particuliers divergent. Il a observé les investisseurs institutionnels se sont tournés vers le Bitcoin et l'Ethereum, tandis que les particuliers ont recherché des actifs prometteurs parmi les tokens dérivés de cryptomonnaies. 

D'après les portefeuilles publics du fonds, Wintermute détient environ 8 155 ETH, contre 27 000 au 10 juillet. Les réserves disponibles sont souvent alimentées par des achats à court terme, mais le fonds maintient un solde relativement faible. Il arrive fréquemment que Wintermute épuise ses avoirs après un seul achat d'un gros investisseur. 

Cette fois-ci, les faibles réserves de Wintermute coïncident avec des achats motivés par la peur de rater une opportunité (FOMO), l'ETH ayant atteint des niveaux inédits depuis le marché haussier de fin 2024. L'ETH se rapproche désormais de l'objectif de 4 000 $, atteint pour la dernière fois le 8 décembre 2024. Ce rebond intervient après une période de capitulation de certains gros investisseurs. D'autres, notamment les investisseurs institutionnels et les investisseurs anonymes, ont connu une phase d'accumulation discrète. 

L'ETH devient une denrée rare

L'ETH reste légèrement inflationniste et a vu sa production augmenter d'environ 900 000 pièces depuis le lancement d'ETH 2.0. Chaque semaine, le réseau ajoute un montant net de 15 957 ETH, calculé sur la différence entre la production de récompenses de bloc et les frais de transaction. 

L'inflation annuelle s'est stabilisée autour de 0,7 %, augmentant progressivement l'offre au-delà de 120 908 202 ETH. 

Près de 30 % de cette offre est placée en staking, avec une perspective de détention à long terme. Les gros investisseurs vendent désormais rarement leurs ETH sur le marché libre, préférant les protocoles de prêt ou le staking liquide. 

Malgré une inflation nette, l'ETH se raréfie, même via les ETF. BlackRock a acquis 159 100 ETH, absorbant ainsi l'équivalent de plus de deux mois de création de nouveaux tokens. Ce chiffre ne tient pas compte des autres gros investisseurs, des fonds d'investissement, des entreprises et du staking classique. 

BlackRock détient désormais plus de 2 millions d'ETH, portant ses réserves à un niveau record grâce à des achats quasi constants au cours du mois dernier. Cette tendance s'est accélérée en juillet, lorsque l'ETH a franchi des seuils clés. 

Galaxy Digital constate également des sorties de capitaux en ETH

Galaxy Digital, un autre fournisseur de services ETH de gré à gré, a également constaté des sorties de fonds importantes de ses portefeuilles. Certaines adresses Galaxy Digital connues détiennent environ 55 000 ETH, contre plus de 70 000 ETH ces dernières semaines. 

Les réserves du fonds ont encore diminué lorsqu'un seul investisseur a placé 14 millions de dollars sur l'achat au comptant d'ETH. Les transactions de gré à gré n'ont pas d'incidence immédiate sur les prix, mais elles révèlent les mouvements des investisseurs importants et une potentielle accumulation silencieuse. 

Une partie de la demande récente de fonds de trésorerie d'entreprises pourrait également être satisfaite par des transactions de gré à gré. Ethereum compte encore de nombreux investisseurs historiques, notamment des fonds de trésorerie issus d'ICO des cycles précédents.