La FED baissera-t-elle les taux demain ? Voici ce que les données sur l'inflation indiquent
- Les analystes financiers prévoient que le FED réduira les taux d'intérêt après sa réunion du 18 décembre.
- Les taux d'inflation de novembre devraient augmenter pour atteindre 2,7 %.
- La banque centrale s'inquiète des politiques de l'élu président Trump en 2025, craignant que les taux d'inflation ne continuent d'augmenter.
Un rapport économique de la FED, qui devrait être publié le 12 décembre, pourrait mettre en évidence une progression stagnante dans la lutte contre l'inflation aux États-Unis. Les économistes sont incertains quant à savoir si les données dissuaderont la Réserve fédérale de mettre en œuvre une baisse des taux d'intérêt largement attendue lors de sa réunion de politique la semaine prochaine.
Selon les récents mises à jour de Trading Economics, le taux d'inflation annuel en novembre a grimpé à 2,7 %, conformément aux attentes, une augmentation modeste par rapport aux 2,6 % d'octobre, marquant le deuxième mois consécutif de hausse de l'inflation.
BREAKING : L'inflation IPC de novembre AUGMENTE à 2,7 %, conforme aux attentes de 2,7 %.
L'inflation IPC de base était de 3.3%, conforme aux attentes de 3.3%.
L'inflation IPC globale est désormais à son niveau le plus élevé depuis juillet 2024.
L'inflation s'est stabilisée au-dessus de l'objectif de 2% du Fed.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 11 décembre 2024
Les analystes attribuent une partie de la hausse aux effets de base faibles de l'année précédente. Sur une base mois à mois, l'indice des prix à la consommation (IPC) devrait augmenter de 0,3 %, dépassant la hausse de 0,2 % d'octobre et marquant la plus forte hausse mensuelle depuis avril.
La hausse de l'IPC, selon un CNBC rapport, est principalement due à des prix plus élevés pour les voitures d'occasion, les billets d'avion, les vêtements et l'assurance automobile. Les prix de l'essence, en revanche, devraient montrer une légère baisse.
L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, est restée stable à 3,3 % en glissement annuel, avec une inflation sous-jacente mensuelle également stable à 0,3 %, correspondant au taux observé en octobre.
L'indice IPC suggère que les chiffres de l'inflation aux États-Unis augmenteront
L'IPC, une mesure large du coût des biens et des services dans toute l'économie américaine, sert de jauge clé des pressions inflationnistes. Le consensus du Dow Jones s'aligne sur d'autres prévisions, montrant une augmentation de 2,7 % en glissement annuel de l'IPC en novembre. Cette légère accélération défierait l'objectif de la Réserve fédérale d'atteindre son taux d'inflation cible de 2 %.
“En regardant ces mesures, il n'y a rien là-dedans qui dit que le dragon de l'inflation a été vaincu,” a commenté Dan North, économiste senior chez Allianz Trade Americas. “L'inflation est toujours là, et elle ne montre aucun mouvement convaincant vers 2 %.”
Le prochain rapport sur l'inflation sera étroitement suivi par une autre publication de données importante : l'indice des prix à la production (IPP). Prévus pour le 14 décembre, l'IPP, qui suit les prix de gros, devrait montrer une modeste hausse mensuelle de 0,2 %. Ensemble, ces rapports fourniront des informations critiques sur la trajectoire actuelle de l'inflation aux États-Unis.
Sondage d'opinion : la Réserve fédérale pourrait baisser les taux
Malgré les chiffres tenaces de l'inflation, la Réserve fédérale est largement attendue pour baisser les taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion du 18 décembre. Cela porterait le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 4,25 % à 4,50 %.
Selon un sondage Reuters, 90 % des économistes anticipent la baisse des taux, soutenue par des données récentes du marché du travail qui ont signalé des conditions de refroidissement mais résilientes.
La Fed baissera probablement les taux la semaine prochaine même si l'inflation tourne à plus de 3 % annuellement.
Pourquoi ?
Je n'en ai aucune idée. Parce que le marché le veut ?
C'est devenu un cirque à ce stade.
Il n'y a aucune raison justifiable de baisser les taux, à mon avis.
Mais ils le feront.
— QE Infinity (@StealthQE4) décembre 11, 2024
Le rythme plus lent de croissance du marché du travail américain, ainsi que des gains stables de revenus et d'emploi, ont rassuré les décideurs politiques sur le fait que l'économie peut résister à une autre baisse de taux avant que la Fed ne fasse le point sur les changements potentiels de politique gouvernementale l'année prochaine.
“Avec le rapport sur l'emploi montrant plus de slack malgré des gains solides de revenus et d'emploi, nous réitérons notre appel pour une autre baisse de 25 points de base de la Fed en décembre,” a déclaré Jonathan Millar, économiste senior américain chez Barclays. Miller pense que les futures sur les taux d'intérêt ont déjà intégré la probabilité d'une réduction d'un quart de point.
Perspectives futures de la politique monétaire
Pendant ce temps, la majorité des analystes interrogés croient que la Fed maintiendra les taux inchangés lors de sa réunion de janvier, prévue un peu plus d'une semaine après l'investiture du président élu Donald Trump le 20 janvier.
Les préoccupations concernant les risques d'inflation croissante sous les propositions de Trump politiques économiques, y compris les tarifs d'importation et les baisses d'impôts, pourraient influencer les décisions de la banque centrale.
« Ils (la Fed) vont attendre de voir ce qui se passe l'année prochaine, ce qui est réellement mis en œuvre par rapport à ce qui est présenté comme un risque », a noté Stephen Juneau, économiste américain chez Bank of America.
L'objectif à long terme de la Réserve fédérale est de ramener les taux d'intérêt à un niveau neutre, estimé à environ 2,9 %. Le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment déclaré que les décideurs « peuvent se permettre d'être un peu plus prudents » alors qu'ils s'efforcent de trouver un taux neutre, citant une économie plus forte que prévu et des taux d'inflation dépassant les prévisions antérieures.
L'économie américaine a connu une expansion à un taux annualisé de 2,8 % au dernier trimestre, et les économistes prévoient une croissance de 2,1 % en 2025 et de 2 % en 2026. Ces taux dépassent l'estimation de la Réserve fédérale concernant le taux de croissance non inflationniste de 1,8 % pour les années à venir. Cependant, les préoccupations liées à l'inflation persistent.
Selon une majorité d'experts économiques et financiers interrogés par Reuters, 75 % estiment qu'il existe un risque élevé de résurgence de l'inflation l'année prochaine.
De plus, David Seif, économiste principal de Nomura pour les marchés développés, a mis en garde en indiquant que l'inflation sous-jacente pourrait augmenter significativement au-delà de 3 % d'ici mi-2025. Seif a lié cette hausse à des tarifs douaniers plus élevés et à d'éventuelles perturbations de la chaîne d'approvisionnement susceptibles de résulter de politiques commerciales agressives sous la nouvelle administration administration Trump.
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Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
