Pourquoi Alphabet-Google a rejoint le Dow Jones et qu'est-ce que cela signifie pour les marchés ?

Alphabet (GOOGL, GOOG), la société mère de Google, obtiendra un siège au Dow Jones Industrial Average avant l'ouverture des marchés le 29 juin, tandis que Verizon (VZ) sera exclu.

S&P Dow Jones Indices, propriété de S&P Global (SPGI), gère l'indice et a pris cette décision. Pour les marchés, la raison est assez claire. Le Dow souhaite plus de poids lié aux parties de l'économie américaine où les investisseurs placent déjà les plus gros paris, y compris l'IA, le cloud, la publicité numérique, le matériel, les médias, les technologies de conduite autonome et les technologies de santé.

Le timing est cependant désordonné. Alphabet rejoint le Dow juste après une journée de trading difficile qui a effacé près de 250 milliards de dollars de sa valeur boursière. L'action a clôturé en baisse d'environ 6 % lundi, sa pire séance depuis environ un an. Elle a également performé pire que le Nasdaq et le reste des plus grandes actions technologiques.

S&P intègre Alphabet au Dow tandis que Verizon perd du poids dans l'indice

S&P a déclaré qu'Alphabet donne au Dow un meilleur lien avec les parties à croissance rapide de l'économie américaine. L'entreprise possède Google Search, YouTube, Google Cloud, Android, le matériel Pixel, Waymo, DeepMind, des projets de santé, des outils publicitaires et un rôle majeur dans la distribution internet.

S&P a déclaré :

« L’ajout d’Alphabet élargira et renforcera l’exposition du DJIA à ces secteurs dynamiques de l’économie américaine. Sa capitalisation boursière et son cours de bourse plus élevés, ainsi que la diversité de ses activités, en font un constituant des services de communication plus représentatif du DJIA. »

Le Dow a une structure étrange. Il est pondéré par le cours de l’action, et non par la capitalisation boursière. Une entreprise dont le cours de l’action est plus élevé a plus de poids au sein de l’indice, même si une autre entreprise dispose d’une activité plus importante.

Verizon avait chuté à environ 0,5 % du Dow car son cours de bourse était trop bas pour lui conférer un pouvoir significatif dans ce système. Cela rendait Verizon presque invisible dans les calculs du Dow. Monde froid, mais c’est ainsi fonctionne l’indice.

Ce changement est également prévu le même jour qu’une opération indépendante concernant Honeywell International (HON). Honeywell prévoit de scinder sa division aérospatiale le 29 juin. Une fois cette opération achevée, la société mère résiduelle continuera d’être cotée au Dow sous le nom de Honeywell Technologies. La société scindée, Honeywell Aerospace, ne sera pas intégrée à l’indice.

Les investisseurs s’interrogent sur les dépenses d’IA d’Alphabet alors que les actions technologiques baissent

Alphabet a dépensé massivement pour défendre sa position dans l’IA. Depuis octobre, elle a levé 141 milliards de dollars par la dette et les fonds propres. L’entreprise cherche à montrer aux investisseurs que son écosystème complet d’IA peut porter ses fruits. Cet écosystème comprend les infrastructures, les puces, les services cloud, les modèles, les produits et la distribution. Wall Street veut des preuves que la consommation de trésorerie se transformera en revenus et en marges. Les investisseurs ne sont pas disposés à écouter des histoires pour s’endormir.

Avant la vente de lundi, Alphabet avait déjà reculé par rapport à ses sommets du printemps. Plus tôt cette année, Google a enregistré son meilleur mois sur Wall Street depuis 2004 après avoir publié des résultats supérieurs aux attentes, et une forte croissance des revenus du cloud a contribué à cette performance.

Même pendant le krach actuel, les actions de série A d’Alphabet sont toujours en hausse de plus de 10 % en 2026. L’action se dirige également vers sa quatrième année consécutive de gains et sa septième année positive au cours des huit dernières années.

L’analyste de D.A. Davidson, Gil Luria, a pointé du doigt la guerre des talents dans le secteur de l’IA. Il a déclaré :

« La demande pour les talents limités de la recherche en IA est telle que les laboratoires de pointe en recherche IA sont prêts à faire tout ce qui est nécessaire pour les recruter. Cela donne un avantage à OpenAI et Anthropic par rapport aux grandes entreprises comme Google, car elles peuvent promettre moins de bureaucratie et un effort plus concentré sur la poursuite de la Superintelligence. »

La pression ne s’est pas limitée à Alphabet. L’indice Bloomberg Magnificent Seven a chuté jusqu’à 2,2 % lundi. Amazon (AMZN) a perdu jusqu’à 5 %. Meta Platforms (META) et Microsoft (MSFT) ont chacune perdu plus de 3 % au cours de la séance.

Les inquiétudes concernant le laboratoire d’IA de Google s’intensifient. Certains observateurs du secteur affirment que Gemini 3.5 Flash et Gemini 3.1 Pro se classent souvent en dehors du top cinq des listes de référence de l’IA. Ces classements ont placé des modèles d’OpenAI, Anthropic, Zhipu AI et MiniMax devant eux dans certains cas.

Google fait également face à des questions sur la vitesse. Lors de Google I/O en mai, l’entreprise a indiqué que Gemini 3.5 Pro était en cours de préparation pour une large diffusion en juin. Cela place le lancement environ quatre mois après Gemini 3.1 Pro, que Google DeepMind a publié en février.

Pendant cette même période, Anthropic a publié deux mises à jour majeures de Claude Opus et a présenté Mythos, une nouvelle classe de modèles conçue pour des tâches autonomes plus longues, en particulier dans le codage et la cybersécurité.