De Wall Street aux cryptomonnaies : l’attrait des ETF Bitcoin au comptant

Avez-vous parfois l'impression que les géants de Wall Street, comme nous tous, succombent au chant des sirènes des cryptomonnaies ? Il n'y a pas si longtemps, la finance traditionnelle se tenait à l' Bitcoin . Aujourd'hui, elle se précipite sur les Bitcoin . Pourquoi ? Plongeons-nous dans ce phénomène complexe et analysons-le.

Comprendre la folie des ETF Bitcoin

En résumé : les ETF Bitcoin sont devenus le nouveau jouet à la mode à Wall Street. Si vous vous demandez « ETF, c’est quoi déjà ? », pas de panique. Les fonds négociés en bourse (ETF) représentent un marché colossal de 7 000 milliards de dollars.

En clair, ce sont des fonds communs de placement cotés en bourse. Les jeunes pousses du secteur des cryptomonnaies comme les grands noms de Wall Street exercent une pression constante pour créer un ETF détenant directement Bitcoin.

Pourquoi est-ce si important ? Parce que jusqu'à présent, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine jouait le rôle du parent qui disait : « Non, tu ne peux pas avoir ce jouet ! »

Non pas les ETF Bitcoin adossés à des contrats à terme – ceux-ci ont reçu le feu vert en 2021 – mais les ETF Bitcoin au comptant. L'argument de ces pionniers déterminés ? Rendre ces ETF accessibles et observer une explosion de la participation à l'univers des cryptomonnaies.

Mais voici le point crucial. Si vous n'êtes pas certain de la différence entre les contrats à terme Bitcoin et Bitcoinau comptant, ne vous inquiétez pas. Les contrats à terme Bitcoin sonttracqui déterminent le prix d'achat/de vente à une date ultérieure.

Bitcoinau comptant ? C'est du sérieux. Vous achetez ou vendez la cryptomonnaie elle-même sur les plateformes d'échange. Alors que les contrats à terme vous donnent une part du gâteau, avec Bitcoinau comptant, vous empochez la totalité.

Le bras de fer entre les régulateurs et les titans de la finance

L'histoire regorge de pionniers et de moments marquants. Le ProShares Bitcoin Strategy ETF a été le premier ETF sur contrats à terme Bitcoin aux États-Unis en octobre 2021.

Son voisin du nord, le Canada, n'était pas loin derrière, avec le lancement du fonds négocié en bourse Purpose Bitcoin qui a fait sensation à Toronto. L'activité a été particulièrement intense ces derniers temps.

Les fonds d'investissement, malgré leurs similitudes avec les ETF, étaient assortis de contraintes – des restrictions, en somme. Vous souvenez-vous de Grayscale et de sa bataille acharnée contre la SEC pour sa tentative de transformer son fonds en ETF ? Spoiler : Grayscale a gagné.

BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, est entré en lice. Résultat ? Le marché des cryptomonnaies a connu un véritable essor et une avalanche de demandes a afflué de la part d'acteurs majeurs comme Fidelity et WisdomTree.

Il semblerait que Grayscale rêve de faire fortune (ou plutôt de débloquer un véritable trésor Bitcoin?) pour ses investisseurs. La SEC, malgré sa lourdeur administrative, ne semble pas vouloir entraver davantage la justice. On entrevoit une certaine clarté, quoique confuse, sur l'évolution possible de cette affaire.

Si vous vous demandez pourquoi la SEC s'obstine à faire marche arrière sur ce sujet, voici trois mots clés : volatilité, valeur et vérification. Les régulateurs ont passé des nuits blanches face au comportement erratique du Bitcoin.

Je veux dire, une hausse de 305 % en 2020, une progression de 60 % en 2021 et une chute vertigineuse de 64 % en 2022 ? Quelle aventure ! Ajoutez à cela le scepticisme de la SEC quant à la valeur précise de cryptomonnaies comme Bitcoin et la complexité de l’identification de leurs propriétaires légitimes. Sans oublier les risques de fraude et de manipulation, et vous obtenez un cocktail explosif.

Cependant, tout n'est pas sombre. Des acteurs avisés comme BlackRock proposent des accords de partage de données de surveillance afin d'apaiser les inquiétudes de la SEC. Coinbase s'est imposé comme le partenaire privilégié dans ce domaine, devenant ainsi le contrôleur de choix pour ces émetteurs d'ETF.

En définitive, même si certains experts du marché prévoient l'approbation d'un ETF Bitcoin au comptant d'ici la fin de l'année, je vous conseille de ne pas trop vous faire d'illusions. Après tout, nombreux sont ceux qui ont déjà tenté l'expérience et qui ont essuyé un échec.

Mais si les régulateurs et les gestionnaires d'actifs se réunissaient autour d'un thé pour discuter, qui sait ? L'avenir pourrait bien nous réserver des surprises. Soyons clairs : n'attendez rien de Wall Street. L'attrait des ETF Bitcoin ? C'est une question d'argent, tout simplement.